23 Junho 2021 7:32

Como é calculado o valor do S&P 500?

O S&P 500 é um índice do mercado dos EUA que serve como um barômetro para o movimento domercado de ações dos EUA. O índice inclui 500 empresas líderes e captura aproximadamente 80% de cobertura da capitalização de mercado disponível.  O valor do S&P 500 muda constantemente ao longo do dia de negociação com base em seus constituintes subjacentes.

O S&P 500 desconstruído

Como o índice inclui várias classes de ações de algumas empresas constituintes – por exemplo, Alphabet’s Class A (GOOGL) e Classe C (GOOG) , há na verdade 505 ações no indicador.

O valor do Índice S&P 500 é calculado por uma metodologia ponderada de capitalização de mercado de flutuação livre.  A primeira etapa desta metodologia é calcular a capitalização de mercado de flutuação livre de cada componente do índice. Esse cálculo pega o número de ações em circulação de cada empresa e multiplica esse número pelo preço atual das ações da empresa, ou valor de mercado. Uma vez que o S&P 500 é ponderado pela capitalização de mercado do free-float, as capitalizações de mercado incluem apenas as ações que estão ativamente disponíveis no mercado. Como tal, isso exclui ações nominais alocadas com direitos de exercício para executivos e outras partes interessadas.

Calculando Pesos de Mercado

Por exemplo, a Apple relatou 4.801.589.000 ações ordinárias básicas em seu relatório de lucros do quarto trimestre de 2018 e tem um preço de mercado atual de $ 148,26.  Esse preço de mercado dá à empresa uma capitalização de mercado de flutuação livre de $ 711,9 bilhões. Em seguida, as capitalizações de mercado para todas as 505 ações constituintes são somadas para obter a capitalização de mercado total do S&P 500.  Esse valor é usado como numerador no cálculo do índice.

O cálculo dos pesos de mercado individuais mostra como as ações subjacentes afetam o índice. Os pesos de mercado individuais são calculados dividindo a capitalização de mercado de flutuação livre de uma empresa no índice pela capitalização de mercado total do índice. Em janeiro de 2019, a capitalização de mercado total do S&P 500 era de aproximadamente US $ 23 trilhões. Esta capitalização de mercado da Apple tem cerca de 3% do peso de mercado. No geral, quanto maior o peso de mercado de uma empresa, maior será o impacto de cada variação de 1% no preço de uma ação sobre o índice.

Metodologia de capitalização de mercado de flutuação livre

A S&P detalha os cálculos matemáticos de sua metodologia de capitalização de mercado de flutuação livre para dar transparência ao seu valor de relatório.

O cálculo do S&P 500 é:

Este cálculo é comparado ao índice S&P 500 igualmente ponderado, que usa o seguinte cálculo integrando um fator de ponderação igual:

Index Level=∑eu=1nPeu