Artigo de curta duração
O que é um artigo de curto prazo?
Os títulos de curto prazo referem-se amplamente a títulos de renda fixa que normalmente têm vencimentos originais de menos de nove meses. Os papéis de curto prazo geralmente são emitidos com desconto e fornecem uma alternativa de financiamento de risco relativamente baixo para empresas, governos ou outras organizações financiarem operações normais.
Principais vantagens
- Os títulos de curto prazo são uma ampla categoria de dívida sem garantia, mas relativamente segura, com vencimentos que variam de 90 dias a nove meses.
- O papel de curto prazo é vendido com desconto e, em seguida, reembolsado pelo valor nominal em vez de pagar juros normais ou um cupom.
- Exemplos de papéis de curto prazo incluem papel comercial, títulos do Tesouro de curto prazo e notas promissórias.
- Os investidores dependem do depósito de fundos em papéis de curto prazo, pois é uma fonte de retorno melhor do que dinheiro, mas ao mesmo tempo permite que os fundos sejam facilmente acessíveis, se necessário.
- Os papéis de curto prazo são emitidos por governos, empresas e instituições financeiras.
Artigo de compreensão de curto prazo
Os títulos de curto prazo são instrumentos de dívida negociáveis, geralmente sem garantia, mas que também podem ser lastreados em ativos, como títulos ou empréstimos emitidos por uma empresa. Esses instrumentos financeiros às vezes são considerados parte do mercado monetário e quase sempre são emitidos com um desconto ao valor nominal e, em seguida, reembolsados pelo valor de face no vencimento.
A diferença entre o preço de compra e o valor de face do título representa o retorno do investimento para os detentores. Para o emissor, essa diferença representa o custo de financiamento do título do empréstimo. O título de dívida também pode ser emitido como título remunerado.
Exemplos de papéis de curto prazo incluem letras do Tesouro dos Estados Unidos e instrumentos negociáveis emitidos por entidades financeiras e não financeiras, como papel comercial, notas promissórias e letras de câmbio.
No caso dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, os papéis contam com a plena fé e crédito do governo dos Estados Unidos e são, portanto, considerados os investimentos mais seguros porque o governo não pode entrar em default.
Investimento e emissão de papel de curto prazo
Os papéis de curto prazo geralmente são emitidos com valor mínimo de $ 25.000. Isso significa que os principais investidores desses títulos são os investidores institucionais que buscam veículos de curto prazo para depositar temporariamente seu dinheiro.
Dado que os papéis de curto prazo são uma alternativa melhor do que manter o dinheiro em uma conta bancária porque proporcionam um retorno em vez de dinheiro, os investidores os consideram uma oportunidade atraente. Os fundos mútuos, por exemplo, investem pesadamente em papéis de curto prazo devido à sua relativa segurança e alta liquidez.
A maioria das instituições financeiras depende da capacidade de rolar títulos de curto prazo para suas necessidades de financiamento do dia a dia. Durante o colapso do mercado financeiro dos Estados Unidos em 2008, as instituições basicamente pararam de emitir títulos de curto prazo e o governo dos Estados Unidos teve de intervir para fornecer liquidez às empresas apanhadas sem meios para financiar as operações.
Emissores de papel de curto prazo
Os papéis de curto prazo são emitidos por uma variedade de entidades, incluindo governos, empresas e instituições financeiras, pois são uma forma comum de financiamento das operações diárias de qualquer entidade. É uma forma de financiamento mais simples do que obter um empréstimo num banco, por exemplo. Eles também são fáceis de configurar e não exigem a divulgação de muitas informações.
O papel emitido é classificado por uma agência de classificação, como a Standard & Poor’s, para que os investidores entendam o risco da entidade da qual estão comprando o papel de curto prazo.
Os veículos de investimento estruturado (SIV) que investem em ativos de longo prazo financiam esses ativos com a venda de papéis de curto prazo com vencimento médio de 90 dias ou menos. O papel pode ser lastreado por um pool de hipotecas ou empréstimos usados como garantia e é, portanto, referido como papel lastreado em ativos de curto prazo. Em caso de inadimplência, os investidores dos papéis lastreados em ativos podem apreender e vender os ativos colaterais subjacentes.
O papel comercial é um tipo de papel não garantido de curto prazo emitido por empresas, normalmente usado para o financiamento de folhas de pagamento, contas a pagar e estoques, bem como para atender a outras obrigações de curto prazo. Os vencimentos dos papéis comerciais normalmente duram vários dias e raramente ultrapassam 270 dias. O papel comercial é geralmente emitido em denominações maiores, normalmente $ 100.000.
Não é incomum que os emissores ajustem os valores e / ou os vencimentos dos papéis para atender às necessidades de investimento de um determinado comprador ou grupo de compradores. Os investidores podem comprar papéis de curto prazo diretamente do emissor ou por meio de distribuidores que atuam como intermediários entre o emissor e o credor.