Financiamento Série A
O que é o financiamento da Série A?
O financiamento da série A refere-se a um investimento em uma empresa de capital fechado, start-up, após apresentar progresso na construção de seu modelo de negócios e demonstrar potencial de crescimento e geração de receita.
Principais vantagens
- O financiamento da Série A é um nível de investimento em uma start-up que segue o capital semente inicial, geralmente trazendo investimentos da ordem de dezenas de milhões de dólares.
- Em geral, uma empresa iniciante só obterá esse nível de financiamento depois de demonstrar um modelo de negócios viável com forte potencial de crescimento.
- O financiamento da Série A permite uma start-up com potencial, mas sem o caixa necessário para expandir suas operações por meio da contratação, compra de estoque e equipamentos e busca de outras metas de longo prazo.
- Os financiadores da Série A geralmente obtêm uma grande participação ou o controle da empresa iniciante em troca de seu investimento e do risco que estão assumindo.
Compreendendo o Financiamento da Série A
Inicialmente, as empresas start-up contam com pequenos investidores para capital inicial para iniciar as operações. O capital inicial pode vir dos empreendedores e fundadores da empresa (também conhecidos como amigos e família), investidores anjos e outros pequenos investidores que buscam entrar no piso térreo de uma nova oportunidade potencialmente excitante.
O crowdsourcing é outra forma de os investidores anjo acessarem as oportunidades de investimento em start-ups.
A principal diferença entre o capital inicial e o financiamento da Série A é a quantidade de dinheiro envolvida e a forma de propriedade ou participação que o investidor recebe. O capital inicial normalmente será em quantias menores (por exemplo, dezenas ou centenas de milhares de dólares), enquanto o financiamento da Série A normalmente é da ordem de milhões de dólares.
O financiamento da Série A vem de empresas bem estabelecidas de capital de risco (VC) e private equity (PE), como DE Shaw e Kleiner Perkins, que gerenciam carteiras de bilhões de dólares de vários investimentos em start-up e no início empresas de desenvolvimento.
O capital inicial, a rodada inicial de investimento, geralmente vem dos próprios fundadores, amigos e familiares e pequenos investidores anjos. Mas os financiadores da Série A geralmente são grandes empresas de capital de risco ou private equity.
Como funciona o financiamento da Série A
Após um start-up, vamos chamá-lo de XYZ, se estabeleceu com um produto ou modelo de negócios viável, ainda pode faltar receita suficiente, se houver, para expandir. Em seguida, ele entrará em contato ou será abordado por empresas de VC ou PE para financiamento adicional. A XYZ fornecerá aos investidores potenciais da Série A informações detalhadas sobre seu modelo de negócios e projeções de crescimento e receita futuros.
Normalmente, os fundos buscados seriam usados para prosseguir com os planos de expansão (contratar pessoal adicional, programadores, equipe de vendas e suporte, novo espaço de escritório e assim por diante). Os fundos também podem ser usados para pagar a semente inicial ou investidores anjos.
Os potenciais investidores da Série A farão então a devida diligência (basicamente revisando o modelo de negócios e as projeções financeiras para ver se fazem sentido) e, em seguida, tomarão uma decisão sobre investir ou não. Lembre-se de que este é um empreendimento de alto risco, pois muitas start-ups não conseguem. Se eles decidirem investir, a questão vai direto ao ponto: quanto investir, o que receberão em retorno e outras condições que cobrem o investimento.
Em troca de seu investimento, os investidores típicos da Série A receberão ações ordinárias ou preferenciais da empresa, ações diferidas ou dívida diferida, ou alguma combinação delas. Todo o investimento tem como premissa a avaliação da empresa, quanto ela vale e como essa avaliação pode mudar ao longo do tempo. A maioria dos investidores da Série A está procurando retornos significativos sobre seu dinheiro, com objetivos comuns de 200% a 300% em um período de vários anos.
Um exemplo de financiamento da série A
A XYZ desenvolveu um software inovador que permite aos investidores vincular suas contas, fazer pagamentos, investimentos e mover seus ativos entre instituições financeiras, tudo em seus dispositivos móveis. Vários fundos de VC mostram interesse e convidam a XYZ para discutir sua condição financeira atual, modelo de negócios detalhado, receitas projetadas e todos os outros dados corporativos e financeiros pertinentes.
As empresas de capital de risco analisam os dados para ver se são razoáveis e, em última análise, procuram determinar uma avaliação futura para a empresa. A conclusão deles é que XYZ valerá $ 100 milhões em um período de três anos, mas eles estão dispostos a investir apenas $ 20 milhões em XYZ. Mas, como a empresa não está gerando lucros atualmente, a empresa de capital de risco pode negociar por uma parcela maior de propriedade, digamos 50%. Se a XYZ for bem-sucedida e cumprir as projeções de uma avaliação de US $ 100 milhões, o investimento de US $ 20 milhões do VC valerá agora US $ 50 milhões, um retorno de 250% em três anos.
Dependendo do valor do investimento, os investidores da Série A também provavelmente ganharão assentos no conselho da XYZ para permitir que monitorem mais de perto o progresso e a gestão da empresa. Rodadas subsequentes de financiamento, conhecidas como Série B ou Série C, podem seguir o caminho, onde cada um desses investidores deve reavaliar o valor da empresa.
Eles provavelmente receberão termos diferentes dos investidores da Série A, pois presumivelmente a empresa provou ser um investimento mais atraente e eles estão comprando para uma empresa mais estabelecida. A etapa final no levantamento de capital seria a XYZ “abrir o capital” por meio de um IPO (oferta pública inicial), permitindo que indivíduos comprassem ações da XYZ em bolsas públicas. Os investidores da Série A (B & C) também podem sacar, se assim o desejarem.
Mas tenha em mente que, se XYZ falhar, o investimento do VC / PE provavelmente não terá valor.