Segurança Sênior
O que é uma segurança sênior?
No caso de falência ou liquidação de uma empresa, um título sênior é aquele que se classifica em primeiro lugar na ordem de reembolso antes que outros detentores de títulos recebam um pagamento. Os títulos sênior são normalmente considerados a oferta mais segura de uma empresa porque, em caso de inadimplência, os detentores dos títulos sênior receberão quaisquer fundos devidos aos investidores em títulos de classificação inferior.
Como funciona uma segurança sênior
No que diz respeito à estrutura de capital de uma empresa, a antiguidade se refere à ordem de reembolso aos detentores dos títulos em caso de inadimplemento da emitente.
Cada tipo de título emitido por uma empresa tem uma classificação específica de antiguidade ou reembolso, com os detentores de os acionistas preferenciais têm prioridade de reembolso sobre os acionistas ordinários.
Por causa de seu maior grau de segurança, um título sênior geralmente oferece retornos mais baixos do que títulos abaixo dele na hierarquia de senioridade.
As ações ordinárias, que são os títulos menos importantes na estrutura de capital de uma empresa, geralmente oferecem aos investidores os maiores retornos potenciais para compensar esse grau adicional de risco. Os acionistas ordinários também têm direito a voto, enquanto os detentores de títulos seniores não.
Principais vantagens
- Um título sênior é aquele que tem uma classificação mais elevada em termos de classificação de pagamento, à frente de dívidas júnior ou subordinadas.
- As dívidas garantidas e sênior são pagas primeiro, no caso de uma empresa ter problemas financeiros.
- A dívida júnior, depois os acionistas preferenciais e os acionistas ordinários são pagos por último.
Classificação de títulos de antiguidade
Ao examinar a classificação de segurança, existem várias diretrizes gerais.
- A dívida está acima do patrimônio líquido na ordem de pagamento.
- A dívida garantida tem uma classificação superior à dívida não garantida.
- A dívida sênior tem uma classificação superior à dívida júnior ou subordinada.
Existem vários tipos de títulos. Aqui, mostramos que cada um seria classificado em termos de antiguidade.
Títulos garantidos : são os mais elevados em termos de segurança e antiguidade, porque são lastreados ou garantidos por colateral.
Títulos sênior: qualquer coisa com o título sênior associado significa que tem uma classificação mais elevada do que a dívida júnior ou subordinada.
Títulos Júnior ou Subordinados : São títulos que têm uma classificação de pagamento inferior a títulos garantidos ou seniores. Os títulos júnior normalmente têm pagamentos de juros um pouco mais altos em relação aos títulos garantidos ou sênior que têm uma margem de segurança maior.
Títulos garantidos ou segurados : são títulos que são segurados ou lastreados por terceiros. Embora possam ser bastante seguros, cabe ao terceiro intensificar e assumir o reembolso dos títulos em caso de inadimplência da empresa emissora.
Títulos conversíveis : Esses títulos fornecem ao proprietário a opção de converter o título em ações ordinárias. Isso normalmente não é um recurso útil se a empresa estiver em dificuldades financeiras e os títulos serão pagos somente depois que todos os títulos seniores forem pagos primeiro.
Exemplo de títulos sênior em estruturas de capital
Suponha que um investidor esteja interessado em investir em uma empresa. Comprar ações é uma forma de investir. Com esse método, o investidor pode vender sua posição a qualquer momento com lucro ou perda. Eles normalmente têm direito a voto, mas se a empresa entrar em default e o preço das ações cair durante a noite, os acionistas ordinários são os últimos da lista a receber os fundos que a empresa ainda tem.
Outra opção é comprar ações preferenciais. As ações preferenciais não têm direito a voto e são muito mais estáveis em preço, uma vez que o preço das ações é baseado na capacidade da empresa de pagar os dividendos das ações preferenciais. O retorno do investidor é o dividendo. Os valores devidos aos acionistas preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários.
O investidor também pode comprar dívidas. Isso inclui títulos ou papel comercial. Em troca da compra desses produtos, o investidor recebe o pagamento de juros e / ou uma quantia única de volta no vencimento do papel ou título. Os juros e valores do principal são pagos aos investidores antes do pagamento dos acionistas preferenciais.
A dívida garantida ou sênior é outra opção. Com esses títulos, o investidor ainda recebe o pagamento de juros e um montante fixo de volta no vencimento, mas normalmente os juros são ligeiramente menores do que com a dívida júnior, uma vez que a dívida sênior é considerada mais segura. Se a empresa tiver problemas financeiros, os detentores de títulos garantidos terão acesso às garantias que estão sendo mantidas contra sua posição. Os detentores de dívidas seniores são pagos primeiro, antes dos detentores de dívidas juniores, acionistas preferenciais e acionistas ordinários.
Ao examinar todas as opções, um investidor pode acessar melhor a combinação de risco / recompensa com a qual se sente mais confortável. Normalmente, quanto mais sênior e seguro for o investimento, menor será o retorno e, quanto menor a segurança, maior será o retorno potencial.