Venda
O que está vendendo?
A venda é quando um corretor solicita a um cliente que compre títulos não detidos ou oferecidos pela corretora executora. As corretoras geralmente têm listas de produtos aprovados que podem ser oferecidos por seus corretores aos clientes da empresa. Esses produtos aprovados geralmente passaram por exames de devida diligência e foram identificados pelo pessoal de triagem da empresa como produtos sólidos.
Quando um corretor vende fora da lista de produtos aprovados da empresa, ele corre o risco de vender algo para o qual a devida diligência não foi concluída. Como regra geral, tais atividades são uma violação dos regulamentos de valores mobiliários.
Principais vantagens
- Vender é a oferta ou obtenção de produtos financeiros para um cliente que não são aprovados por uma corretora.
- Isso pode gerar comissões extras para um corretor, mas acarreta um maior grau de risco, uma vez que esses produtos não são controlados ou autorizados para venda pelo empregador do corretor.
- Vender é frequentemente visto como uma violação das regras internas do local de trabalho e também de uma regulamentação de valores mobiliários mais ampla.
Como funciona a venda fora
A liquidação ocorre quando um corretor vende investimentos que não fazem parte da lista oficial de produtos oferecidos por sua empresa. Às vezes, um corretor pode fazer isso inadequadamente porque o cliente deseja comprar um produto que ainda não foi aprovado pela corretora, como um fundo mútuo específico ou um título de mercado de balcão (OTC).
O corretor pode estar ansioso para ganhar uma comissão e manter seu cliente satisfeito, então ele pode contornar ou quebrar as regras e encontrar uma maneira de obter a segurança desejada por seu cliente. Isso muitas vezes pode acontecer quando os investimentos em questão são colocações privadas ou outros investimentos não públicos que têm supervisão ou transparência limitada. Geralmente, vender é uma violação dos regulamentos de valores mobiliários e pode resultar em ação disciplinar ou multas.
A regra 3040 da FINRA proíbe um representante registrado ou pessoa associada de vender qualquer título “fora” da firma-membro, a menos que a firma tenha autorizado a pessoa associada a fazer a venda.1 A Regra 3040 exige ainda que as pessoas registradas notifiquem a transação proposta, por escrito, à sua empresa, antes que a venda seja feita.
Exemplo de venda fora
Por exemplo, Bert é corretor da Bert’s Brokerage. Ernie é cliente de Bert. Ernie quer comprar ações da empresa XYZ, que é uma empresa privada não negociada em bolsas públicas. Eles estão oferecendo ações diretamente por meio de uma agência que subscreve e distribui colocações privadas. Infelizmente, a corretora de Bert não realizou a devida diligência necessária na empresa XYZ, portanto, suas ações privadas não estão na lista de produtos aprovados para venda. Bert, no entanto, deseja ganhar a comissão associada a esta venda de ações da empresa XYZ, então Bert “vende” da Corretora de Bert e conclui a transação em nome de seu cliente usando um corretor de terceiros, Sam’s Securities, que tem aprovação desse produto.