Uma introdução aos fundos mútuos do setor
Existem várias maneiras diferentes de diversificar um portfólio, como as diferentes categorias da caixa de estilo Morningstar, que contém várias classes de ativos diferentes. Mas outra forma comum de diversificar é entre os diversos setores da economia. Isso geralmente é realizado com fundos mútuos que se concentram em um dos principais setores, como recursos naturais ou serviços públicos.
Este artigo examinará a natureza e a composição dos fundos setoriais e as vantagens e desvantagens que eles apresentam aos investidores.
O que é um fundo mútuo setorial?
Como o nome indica, um fundo setorial é um fundo mútuo que investe em um setor específico da economia, como energia ou serviços públicos. Os fundos do setor vêm em muitos sabores diferentes e podem variar substancialmente em capitalização de mercado, objetivo de investimento (ou seja, crescimento e / ou receita) e uma classe de títulos dentro da carteira. Os fundos do setor não se enquadram em uma categoria específica na caixa do estilo Morningstar, como valor de grande capitalização ou crescimento de capitalização média; em vez disso, a Morningstar classifica e analisa os fundos do setor nas oito categorias a seguir.
1. Fundos de Recursos Naturais: Esses fundos investem em crescimento de longo prazo.
2. Fundos de serviços públicos: Esses fundos investem em títulos de empresas de serviços públicos. Eles geralmente são projetados para pagar dividendos estáveis a investidores conservadores de renda fixa, embora também possam ter um elemento de crescimento.
3. Fundos imobiliários: Esses fundos fornecem uma maneira para que pequenos investidores participem dos ganhos imobiliários sem ter que realmente comprar um imóvel. Eles geralmente fornecem crescimento e renda.
4. Fundos financeiros: Esses fundos investem no setor financeiro. As participações incluirão títulos de investimentos, seguros, bancos, hipotecas e firmas de contabilidade.
5. Fundos de saúde: esses fundos podem cobrir qualquer tipo de instituição médica com fins lucrativos, como empresas farmacêuticas. Muitos desses fundos também se concentram na biotecnologia e nas empresas que fazem avanços pioneiros neste setor.
6. Fundos de tecnologia: Esses fundos buscam fornecer exposição no setor de tecnologia. Este setor se concentra principalmente em computadores, eletrônicos e outras tecnologias da informação que são usadas em uma ampla gama de aplicações.
7. Fundos de comunicações: Esses fundos se concentram no setor de telecomunicações, mas também podem incluir empresas relacionadas à Internet.
8. Fundos de metais preciosos: Esses fundos fornecem exposição a uma variedade de metais, como ouro, prata, platina, paládio e cobre.
Alguns fundos de setor se concentram em um subsetor específico da economia, como bancos ou semicondutores. A Morningstar classifica esses fundos em grupos maiores de pares para fins analíticos.
Desempenho Histórico
Os investidores que estão considerando os fundos setoriais devem estar preparados para aceitar maior risco e volatilidade do que os que suportarão nos fundos de base ampla e fundos de índice. Os vários setores da economia dos EUA historicamente tiveram máximas mais altas e mínimas mais baixas do que a economia como um todo.
Subsetores, como biotecnologia, podem ser ainda mais voláteis. Os setores apresentam desempenho diferente em vários pontos do ciclo econômico geral. Alguns setores se saem bem em mercados em alta, mas mal em mercados em baixa, enquanto outros podem aumentar os lucros mesmo durante períodos de desaceleração e recessões. Os fundos do setor também tendem a ter um giro maior do que outros tipos de fundos, portanto, os investidores preocupados com os impostos devem prestar muita atenção às taxas de distribuição de ganhos de capital.
Por que investir em fundos setoriais?
Os fundos setoriais são projetados para fornecer participação de mercado para investidores cujas carteiras não tenham exposição em um determinado setor. Eles também podem fornecer uma medida maior de diversificação dentro de um determinado setor do que seria possível de outra forma. O principal motivo pelo qual um investidor desejaria considerar um fundo setorial é o mesmo que para uma determinada ação individual: O investidor sente que o setor está prestes a passar por um período de forte crescimento.
Em vez de investir diretamente nas ações de uma empresa que acaba de lançar uma nova tecnologia revolucionária, o investidor pode considerar a alocação de ativos para um fundo de tecnologia que detém ações dessa empresa em seu portfólio. Os fundos do setor também podem servir para proteger uma carteira, já que alguns setores tendem a se mover em oposição à economia como um todo. Por exemplo, os altos preços da energia podem ser um dreno para o resto da economia, mas um benefício para as próprias empresas de energia. Os investidores que buscam lucrar com essa condição se beneficiariam com o investimento de uma pequena parte de suas carteiras em um fundo de energia.
Investimento do Fundo do Setor Sensível
Um limite importante para qualquer investidor que esteja considerando apostas em um setor focado é possuir uma carteira tradicional diversificada. A fim de diversificar com eficiência, os planejadores devem examinar cuidadosamente a possível sobreposição entre qualquer fundo setorial potencial e a carteira atual do cliente, de modo que qualquer fundo setorial escolhido contenha o menor número possível de ações já detidas ou mantidas em outro fundo.
Muitas das participações em títulos dentro de um fundo setorial também são freqüentemente encontradas nos fundos convencionais dessa família de fundos. Por exemplo, grandes reservas de petróleo, como a ExxonMobil, são susceptíveis de ser encontrado não só em um determinado fundo de empresa ‘s setor de energia fundo, mas seu carro-chefe grande-cap fundo de valor também. Portanto, os fundos do setor que investem em um subsetor específico, como fontes alternativas de energia, podem fornecer maior diversificação do que um fundo de base mais ampla em alguns casos.
Média dos Fundos Setoriais
Os investidores que adicionam fundos setoriais às suas carteiras também devem estar cientes de que o timing de setores específicos do mercado pode ser mais arriscado e mais difícil do que tentar o timing do mercado como um todo. Conforme mencionado anteriormente, os fundos de subsetor são ainda mais voláteis por natureza do que os fundos de base mais ampla, pois seu foco mais restrito os tornará ainda mais vulneráveis aos ciclos econômicos que podem afetar um setor específico, como bancos ou hipotecas.
A Morningstar recomenda que os investidores limitem sua exposição a qualquer setor a 5% de sua carteira. O uso de estratégias de alocação de ativos e setores, como média do custo em dólar ou rebalanceamento periódico de portfólio, também é altamente recomendado. Esses métodos podem efetivamente reduzir a volatilidade inerente aos fundos do setor. No entanto, os fundos do setor tendem a ser adequados para investidores mais agressivos que buscam retornos mais elevados ao longo do tempo.
Talvez o mais importante, os investidores de fundos setoriais devem estar preparados para permanecer investidos por pelo menos 5 a 10 anos, de modo que possam experimentar toda a ascensão e queda cíclicas do setor. Os investidores com prazos inferiores a cinco anos enfrentam riscos de mercado substanciais.
Custos e taxas do fundo setorial
Os investidores em fundos setoriais devem monitorar de perto o que pagam em termos de encargos de vendas e despesas anuais para fundos setoriais, que são superiores aos fundos em categorias mais gerais. Isso ocorre porque os fundos setoriais (em qualquer categoria) não têm a base de ativos encontrada nos fundos convencionais, como fundos de crescimento ou de renda. Como resultado, eles não desfrutam do preço subsequente em escala econômica que os fundos maiores podem oferecer.
Os investidores que estão participando de estratégias de timing de mercado deveriam explorar o mundo das aranhas do setor e dos fundos negociados em bolsa (ETFs) que estão disponíveis. Eles oferecem diversificação semelhante aos fundos mútuos, mas são negociados como ações e podem ser comprados muito mais barato do que os fundos abertos tradicionais. Muitos deles também podem ser vendidos para os investidores que usam vendas a descoberto como parte de uma estratégia geral de hedge ou investimento.
The Bottom Line
Os fundos setoriais são apropriados para investidores agressivos que buscam exposição em um setor inteiro da economia ou em uma subseção específica dele. A superexposição a um determinado setor do mercado pode sujeitar os investidores a riscos e volatilidade indevidos, e devem ser tomadas medidas apropriadas para evitar isso.