Seção 16

O que é a Seção 16?

A Seção 16 é uma regra do Securities Exchange Act de 1934 (SEA) que articula as responsabilidades regulatórias de arquivamento que os diretores, executivos e principais acionistas são legalmente obrigados a cumprir. O Securities and Exchange Act de 1934 é uma lei que rege a negociação secundária de valores mobiliários nos Estados Unidos. Essa legislação abrangente foi estabelecida em 1934 como parte de um esforço para garantir mais transparência e menos fraude nas negociações financeiras. O Securities and Exchange Act de 1934 pode ser contrastado com o Securities Act de 1933, que rege as emissões originais de títulos.

De acordo com a Seção 16, qualquer pessoa que seja direta ou indiretamente um proprietário beneficiário de mais de 10% de uma empresa, ou qualquer diretor ou executivo do emissor de tal título, é obrigado a arquivar as declarações exigidas pela Seção 16.

Compreendendo a Seção 16

A seção 16 impõe padrões de arquivamento para “iniciados”. Insiders são quaisquer executivos, diretores ou acionistas que possuam ações que direta ou indiretamente resultem na propriedade beneficiária de mais de 10% das ações ordinárias da empresa ou outra classe de patrimônio.

A seção 16 também se aplica a investidores em empresas públicas que possuem títulos de renda fixa (ou seja, títulos) que são negociados nas bolsas de valores nacionais. Qualquer pessoa que possa ser classificada como insider deve preencher formulários específicos junto à SEC que divulguem suas participações acionárias. Esses documentos também descrevem como suas posições de investimento mudaram ao longo do tempo, à luz de transações anteriores.

As disposições da Seção 16 consideram uma pessoa um proprietário beneficiário, mesmo se esse indivíduo não tiver qualquer participação acionária direta em uma determinada empresa. Por exemplo, se uma pessoa faz parte de uma família compartilhada onde um membro da família imediata possui uma participação beneficiária em uma empresa coberta, esse indivíduo está igualmente sujeito aos requisitos de arquivamento da Seção 16.

O interesse financeiro em uma empresa também pode existir indiretamente se várias pessoas agirem como um grupo que, coletivamente, adquire, possui e vende títulos de uma empresa coberta. Além disso, a Seção 16 considera aqueles que possuem derivativos de ações que, quando do seu exercício, fornecem participação acionária, como proprietários beneficiários.

Seção 16 Requisitos de arquivamento

A seção 16 exige que os internos apresentem os Formulários 3, 4 e 5. Esses formulários podem ser preenchidos eletronicamente. A SEC exige o Formulário 3, que é uma declaração inicial de propriedade beneficiária, se houver uma oferta pública inicial (IPO) de ações ou títulos de dívida, ou se uma pessoa se tornar um diretor, executivo ou titular de pelo menos 10% de ações de uma empresa.

Novos diretores, novos executivos e novos acionistas significativos devem preencher o Formulário 3 dentro de 10 dias da aquisição de tais ativos de investimento. Se houver uma mudança significativa nas participações dos insiders de uma empresa, eles devem apresentar o Formulário 4 à SEC. Além disso, a Seção 16 exige que os insiders que conduzem transações patrimoniais durante um determinado ano também apresentem o  Formulário 5 se as transações ainda não tiverem sido relatadas no Formulário 4.