Formulário F-10 da SEC
O que é o Formulário F-10 da SEC?
O Formulário F-10 da SEC é um formulário que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que certos emissores privados estrangeiros canadenses de capital aberto sejam preenchidos para registrar e vender títulos nos Estados Unidos.
Esses emissores devem ter sido objeto de divulgação contínua por uma autoridade canadense durante os 12 meses anteriores ao pedido de registro para registrar quaisquer valores mobiliários – exceto certos derivativos. Uma empresa que preencha o Formulário F-10 da SEC também deve ter um valor de mercado agregado dofloat público de suas ações em circulação de pelo menos US $ 75 milhões.
Principais vantagens
- O Formulário F-10 da SEC é exigido de certas empresas canadenses de capital aberto para concluir o registro e vender títulos nos Estados Unidos.
- As empresas canadenses devem divulgar suas demonstrações financeiras de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (GAAP).
- Para arquivar um Formulário F-10 da SEC, a empresa deve cumprir os requisitos relativos aos tipos de títulos cobertos pelo protocolo, as divulgações apropriadas e o valor de mercado dos títulos oferecidos.
Compreendendo o Formulário F-10 da SEC
Certas empresas canadenses que desejam registrar e vender títulos nos Estados Unidos preencherão o Formulário F-10 da SEC para registrar títulos de acordo com o Securities Act de 1933. Promulgada após a quebra do mercado de ações em 1929, essa legislação dos EUA exige que as empresas divulguem suas demonstrações financeiras para que os investidores em potencial possam revisá-las e tomar decisões de investimento informadas.
O Securities Act de 1933 – muitas vezes referido como a lei da “verdade em títulos” – exige que as empresas preencham formulários de registro que fornecem fatos essenciais e divulgações sobre seus títulos e fraudes na venda dos valores mobiliários oferecidos.
Antes de comprar um investimento ou título, os investidores devem revisar o prospecto, que divulga informações importantes sobre o desempenho financeiro do investimento e os riscos potenciais.
Sistema de divulgação multijurisdicional (MJDS)
Em julho de 1991, a SEC e os Administradores de Valores Mobiliários canadenses aprovaram o Sistema de Divulgação Multijurisdicional (MJDS). O objetivo do MJDS era agilizar o processo de arquivamento e tornar mais fácil para as empresas canadenses elegíveis levantar fundos nos Estados Unidos por meio da oferta de títulos.
As empresas canadenses que atendem aos requisitos do MJDS podem usar o mesmo prospecto ao apresentarem à SEC que prepararam para atender aos requisitos de divulgação canadenses. Isso permite que as empresas economizem tempo e reduzam os encargos administrativos e os custos associados a arquivamentos separados.
Portanto, o Formulário F-10 da SEC é um formulário abrangente que permite que as empresas qualificadas para o MJDS usem os documentos de oferta relevantes exigidos pela regulamentação de títulos canadense. No entanto, ao contrário de outros formulários SEC exigidos de emissores canadenses (F-7, F-8, F-9 e F-80), o formulário SEC F-10 exige que o emissor reconcilie suas demonstrações financeiras com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos dos EUA( GAAP).
Desde 1991, certas empresas canadenses podem usar o mesmo prospecto ao apresentarem à SEC que prepararam para atender aos requisitos de divulgação canadenses.
Requisitos para o Formulário F-10 da SEC
Embora o objetivo do MJDS seja reduzir os obstáculos para as empresas canadenses na obtenção de financiamento internacional, as empresas ainda devem cumprir os requisitos descritos no Formulário F-10 da SEC. A seguir, destacamos algumas estipulações importantes, como requisitos relativos aos tipos de títulos cobertos pelo processo, as divulgações apropriadas e o valor de mercado dos títulos oferecidos.
Tipos de títulos
Emissores privados estrangeiros constituídos ou organizados de acordo com as leis canadenses podem usar o Formulário F-10 da SEC para registrar títulos de acordo com o Securities Act de 1933. Isso inclui títulos emitidos em uma oferta de troca ou relacionados a uma fusão, fusão ou outra reorganização que exija o voto dos acionistas.
As empresas não podem, entretanto, usar o Formulário F-10 da SEC para registrar títulos derivativos. As exceções a isso incluem o registro de certas garantias, opções, direitos e títulos conversíveis que atendam aos requisitos especificados pela SEC.
Divulgações
Antes de enviar o Formulário F-10 da SEC, a empresa emissora deve estar sujeita e em conformidade com osrequisitos de divulgação da comissão de valores mobiliários canadense ou autoridade reguladora equivalente por pelo menos 12 meses imediatamente anteriores ao depósito. Existem algumas exceções e disposições adicionais a este requisito de relatório para empresas participantes que fazem parte de uma combinação de negócios.
Valor de mercado dos títulos
As ações em circulação a serem oferecidas devem ter um valor de mercado agregado do float público de pelo menos $ 75 milhões. Existem disposições adicionais a esta regra para combinações de negócios, que sob certas circunstâncias podem atender à exigência de flutuação pública com base nas ações em circulação de cada empresa participante.