Problema Experiente - KamilTaylan.blog
23 Junho 2021 6:38

Problema Experiente

O que é um problema antigo?

Uma emissão sazonal é uma emissão de títulos adicionais de uma empresa estabelecida cujos títulos já são negociados no mercado secundário. Uma emissão sazonal também é conhecida como oferta de ações sazonais ou oferta pública subsequente (FPO). Novas ações emitidas por empresas de primeira linha são consideradas emissões experientes. Os títulos pendentes negociados nos mercados secundários também são chamados de emissões sazonais.

Principais vantagens

  • Um problema antigo é quando uma empresa de capital aberto emite novas ações para levantar dinheiro.
  • A empresa geralmente usa o dinheiro da emissão para pagar dívidas ou financiar novos projetos.
  • Uma emissão sazonal pode diluir as participações dos acionistas existentes porque aumenta a quantidade total de ações no mercado secundário, diluindo ou reduzindo o valor de cada ação.
  • Emissões sazonais não diluidoras ocorrem quando os acionistas existentes que possuem grandes quantidades de ações vendem todas ou parte de suas participações em uma empresa.
  • Os acionistas existentes podem ver uma emissão antiga sob uma luz negativa e as notícias podem fazer com que o preço das ações em circulação e das novas ações caia.

Como funciona um problema experiente

Emissões experientes são tratadas por subscritores de ações que trabalham em nome da empresa que está emitindo as novas ações. A empresa baseará o preço das novas ações no preço de mercado das ações em circulação. Normalmente, os subscritores de ações são bancos de investimento especializados em trabalhar com empresas de capital aberto para garantir que a emissão antiga atenda a todos os requisitos regulamentares. Em um esforço para facilitar a venda das novas ações, os subscritores também notificarão grandes investidores institucionais sobre a próxima venda de ações. 

Uma questão antiga não deve ser confundida com uma oferta pública inicial (IPO). Um IPO ocorre quando uma empresa privada faz a transição para uma empresa de capital aberto, onde os investidores podem comprar e vender ações em uma bolsa de valores. O IPO representa a primeira vez que investidores públicos podem adquirir ações da empresa. Um problema antigo, por outro lado, ocorre quando a administração de uma empresa de capital aberto existente decide vender ações adicionais para levantar dinheiro.

Tipos de problemas experientes

Problemas Dilutive Experimentado

Uma emissão sazonal que consiste em novas ações pode diluir consideravelmente as participações dos acionistas existentes porque aumenta a quantidade total de ações no mercado secundário. Os atuais acionistas experimentarão uma redução em seu percentual de participação acionária na empresa. À medida que a empresa emite mais ações, cada acionista existente detém uma parte menor da empresa, diluindo ou reduzindo o valor de cada ação.

Os Os direitos de subscrição são uma forma pela qual uma empresa pode proteger os acionistas de alguns dos efeitos da diluição. Os direitos de subscrição dão aos acionistas existentes o direito de comprar ações da emissão sazonal, geralmente a um preço com desconto, antes que a empresa abra as novas ações para o mercado mais amplo.

Problemas experientes não dilutivos

As emissões sazonais dos acionistas existentes, no entanto, não diluem os acionistas existentes, uma vez que este cenário não cria ações adicionais. Em muitos casos, questões antigas de acionistas existentes envolvem fundadores ou outros gerentes (como capitalistas de risco ) vendendo todas ou parte de suas participações em uma empresa.

Isso é comum em situações em que o IPO original de uma empresa incluía um período de “bloqueio” durante o qual os acionistas fundadores não tinham permissão para vender suas ações. As emissões experientes, portanto, são o método preferido para os acionistas fundadores monetizarem suas posições.

Crítica de problemas experientes

As empresas freqüentemente emitem novas ações como forma de levantar dinheiro para financiar novos projetos ou para pagar dívidas. Os investidores podem interpretar um problema antigo como um sinal de que a empresa está tendo problemas financeiros. Eles podem ver isso como um sinal de que a empresa está ficando sem dinheiro. Essa notícia pode fazer com que o preço das ações em circulação e das novas ações caia. O sentimento do investidor pode se tornar negativo contra a empresa à medida que os acionistas existentes começam a sentir o impacto financeiro da diluição das ações.

Além disso, a venda de grandes volumes de ações – especialmente uma que seja pouco negociada – pode criar pressão para baixo no preço de uma ação. Por essas razões, é importante para um investidor considerar vários ângulos da saúde financeira de uma empresa ao considerar comprar em uma emissão antiga.

Exemplos de um problema experiente

Considere a Empresa ABC, uma empresa de capital aberto que deseja vender ações adicionais em uma emissão antiga a fim de levantar dinheiro para uma nova fábrica. Para atingir esse resultado, a Empresa ABC contrata um banco de investimento para fazer a subscrição, registrá-lo na Securities and Exchange Commission (SEC) e cuidar da venda. A empresa recebe os recursos da venda dos títulos e pode usar esses recursos para construir sua fábrica. Neste exemplo, a questão antiga diluiu os acionistas existentes.

Os investidores privados também podem iniciar uma emissão experiente. Considere um investidor rico com um bloco muito grande de ações da Empresa XYZ, talvez 500.000 ações. Nesse tipo de emissão sazonal, o investidor privado receberá o produto da venda das ações em vez da empresa pública. Esse tipo de emissão sazonal não dilui as ações em circulação.