23 Junho 2021 4:32

Petrodólares

O que são petrodólares?

Petrodólares são dólares americanos pagos a um país exportador de petróleo pela venda da commodity. Simplificando, o sistema de petrodólares é uma troca de petróleo por dólares americanos entre os países que compram petróleo e aqueles que o produzem.

O petrodólar foi o resultado da crise do petróleo em meados da década de 1970, quando os preços atingiram níveis recordes. Ajudou a aumentar a estabilidade dos preços do petróleo denominados em dólares americanos. O termo ganhou notoriedade no início da década de 2000, quando os preços do petróleo subiram novamente. 

Embora os petrodólares inicialmente se referissem principalmente ao dinheiro que os países do Oriente Médio e membros da  Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) receberam, a definição foi ampliada para incluir outros países nos últimos anos.

Principais vantagens

  • Petrodólares são dólares americanos pagos a um país exportador de petróleo pela venda de petróleo, ou simplesmente, uma troca de petróleo por dólares americanos.
  • Os petrodólares são a principal fonte de receita para muitos membros da OPEP e outros exportadores de petróleo.
  • Por serem denominados em dólares americanos, o poder de compra dos petrodólares depende do valor do dólar americano. Quando o dólar cai, os petrodólares também caem.
  • O Petrodólar ganhou destaque durante a crise do petróleo dos anos 1970 e recuperou força no início dos anos 2000.
  • O sistema do petrodólar cria excedentes, que geram grandes reservas em dólares para os exportadores de petróleo, que precisam ser reciclados, ou seja, podem ser canalizados para consumo interno e investimento, usados ​​para emprestar para outros países ou serem investidos de volta nos Estados Unidos.

Compreendendo os petrodólares

Petrodólares são receitas do petróleo expressas em dólares americanos. Eles são a principal fonte de receita para muitos membros exportadores de petróleo da OPEP, bem como para outros exportadores de petróleo no Oriente Médio, Noruega e Rússia.

Como os petrodólares são denominados em dólares americanos – ou verdes – seu verdadeiro poder de compra depende tanto da taxa básica da inflação dos Estados Unidos quanto do valor do dólar dos Estados Unidos. Isso significa que os petrodólares serão afetados por fatores econômicos da mesma forma que o dólar americano é afetado. Portanto, se o valor do dólar cai, o mesmo ocorre com o valor dos petrodólares e, portanto, com a receita do governo.

História do Sistema Petrodólar

As origens do sistema de petrodólares remontam ao Acordo de Bretton Woods, que substituiu o padrão ouro pelo dólar americano como moeda de reserva. Segundo o acordo, o dólar norte-americano estava atrelado ao ouro, enquanto outras moedas globais estavam atreladas ao dólar norte-americano. Mas por causa da estagflação maciça, o presidente Nixon anunciou em 1971 que o dólar não seria mais trocado por ouro para impulsionar o crescimento econômico dos EUA

Isso levou à criação do sistema de petrodólares, onde os EUA e a Arábia Saudita concordaram em fixar os preços do petróleo em dólares americanos. Isso significava que qualquer outro país que comprasse petróleo do governo saudita teria que trocar sua moeda por dólares americanos antes de concluir a venda. Isso levou os demais países da OPEP a seguir o exemplo e precificar seu petróleo em moeda americana.

Reciclagem de Petrodólares

O sistema do petrodólar cria excedentes, conhecidos como excedentes do petrodólar. Como os petrodólares são basicamente dólares americanos, esses excedentes levam a maiores reservas em dólares americanos para os exportadores de petróleo.

Esses excedentes precisam ser reciclados, o que significa que podem ser canalizados para consumo e investimento doméstico, usados ​​para emprestar a outros países ou ser investidos de volta nos Estados Unidos por meio da compra de títulos e letras do Tesouro. Esse processo ajuda a criar liquidez nos mercados financeiros dos EUA. Ao investir seus excedentes, esses exportadores reduzem sua dependência da receita do petróleo.

A reciclagem de petrodólares começou com a Arábia Saudita em 1979 como parte da Comissão Conjunta EUA-Arábia Saudita sobre Cooperação Econômica. Os dólares americanos que foram usados ​​para comprar contratos de petróleo foram reciclados de volta para os Estados Unidos por meio de contratos com empresas americanas. Essas empresas então participariam de projetos de infraestrutura na Arábia Saudita, o que aumentaria as importações dos EUA para o país, resultaria em salários mais altos para alguns funcionários e ajudaria a economia em geral.

O sistema de reciclagem também foi usado para investir dólares excedentes em fundos soberanos, cujos lucros eram usados ​​para investir em atividades não relacionadas ao petróleo, reduzindo a dependência do país do petróleo.

Vantagens e Desvantagens do Petrodólar

O petrodólar ajudou muito a elevar a posição do dólar nos mercados financeiros, já que o preço da commodity mais importante do mundo, o petróleo, estava atrelado ao dólar. Isso ajudou parcialmente o dólar a ser a moeda mais dominante do mundo, o que permite que o dólar financie continuamente seu déficit em conta, emitindo ativos denominados em dólares a taxas muito baixas. Isso também permitiu aos Estados Unidos exercer um controle econômico significativo sobre o globo.

No lado negativo, entretanto, como os EUA são a moeda de reserva mundial, eles precisam incorrer em déficits em contas para cumprir os requisitos de reserva em uma economia global em contínua expansão. Se esses déficits fossem interrompidos, a falta de liquidez levaria a uma desaceleração econômica. Por outro lado, se esses déficits continuarem, outros países perderão a fé no dólar, possivelmente levando-o a perder seu status de moeda de reserva mundial. Isso é conhecido como o Dilema de Triffin.

Prós

  • Status elevado do dólar americano

  • Permite que o dólar financie o déficit da conta nos Estados Unidos

  • Fortaleceu o dólar americano como moeda de reserva mundial

Contras

  • Déficits contínuos em conta podem levar à perda de fé no dólar

  • Parar os déficits em conta levará à escassez de liquidez e uma desaceleração econômica global

O colapso do sistema de petrodólares?

Com a queda do poder de compra da moeda-verde, algumas nações começaram a debater os benefícios do sistema do petrodólar. Países como Irã, Rússia e Índia consideraram mudar o valor base de suas exportações em sua própria moeda, em vez do dólar americano.


A Venezuela abandonou o petrodólar em 2017 e começou a precificar o petróleo em euros e yuans.

A China também está deixando de usar petrodólares e fixando o preço da commodity em yuans, principalmente pressionando a Arábia Saudita a usar petroyuan em vez de petrodólares.

Perguntas frequentes sobre petrodólares

Como funciona o petrodólar?

Os petrodólares funcionam como uma troca de dólares americanos por petróleo. Um país importador de petróleo paga dólares americanos a um país exportador de petróleo em troca de petróleo. Um país cuja moeda não seja o dólar dos Estados Unidos terá que usar suas reservas em dólares dos Estados Unidos para comprar o petróleo ou converter sua moeda em dólares dos Estados Unidos para fazê-lo.

O que acontece se o petrodólar entrar em colapso?

Se o petrodólar entrar em colapso, haverá uma queda econômica significativa, pois isso significaria que o valor do dólar, como moeda de reserva mundial, pode não se sustentar, impactando os saldos em dólares de várias nações. No entanto, se o petrodólar fosse eliminado gradualmente e substituído por outra moeda, como o yuan, os mercados podem permanecer estáveis, mas o dólar perderia poder significativo. Muitos países são a favor da desdolarização.

O dólar americano é lastreado em petróleo?

O dólar norte-americano não é lastreado em petróleo, mas os preços do petróleo são cotados em dólares norte-americanos, o que significa que, se você for comprar petróleo bruto, estará pagando em dólares.

Quem começou o petrodólar?

O petrodólar foi iniciado pelos Estados Unidos em um acordo com a Arábia Saudita na década de 1970 com o intuito de padronizar as vendas e compras de petróleo em dólares americanos.

The Bottom Line

Petrodólares são dólares americanos usados ​​pelos países importadores de petróleo para pagar os países exportadores pelo petróleo bruto. Os petrodólares foram criados na década de 1970 para estabilizar os mercados de petróleo. O petrodólar fortaleceu o dólar americano, ajudando-o a se tornar a moeda dominante no mundo, pois qualquer país que queira comprar petróleo deve fazê-lo em dólares. Nos últimos anos, o petrodólar tem sido contestado por alguns países, principalmente a China, que desejam reduzir a dependência do dólar americano.

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