Phillips 66 Versos ConocoPhillips
Em 4 de abril de 2012, a ConocoPhillips ( valor de mercado.
ConocoPhillips
A ConocoPhillips começou em 1875 como Continental Oil and Transportation Company. Na época, distribuía produtos de energia no oeste dos Estados Unidos. A Continental Oil and Transportation Company se transformou por meio de várias fusões e aquisições ao longo dos anos e tornou-se ConocoPhillips em 2002, após a fusão da Conoco Inc. e da Phillips Petroleum Co.
Principais vantagens
- A Phillips 66 se separou da ConocoPhillips após uma cisão em 2012.
- A história da ConocoPhillips remonta a 1875, quando a empresa era Continental Oil and Transportation Company e distribuía produtos petrolíferos no oeste dos Estados Unidos
- A cisão em 2012 separou os negócios upstream de E&P das empresas, que é a atividade principal da ConocoPhillips, das operações downstream da Phllips 66.
- A divisão das duas empresas permitiu à Phillips 66 eliminar ativos não lucrativos e se concentrar no crescimento.
- As 66 ações da Phillips mais do que triplicaram desde a cisão de 2012 e superaram significativamente a ConocoPhillips, que é mais modestos 30%.
A ConocoPhillips era uma empresa integrada de óleo e gás antes da cisão e, embora as operações comerciais fossem divididas entre as operações upstream e downstream, isso causou um desequilíbrio na distribuição de capital que teve um efeito negativo nas oportunidades de crescimento. O desequilíbrio na alocação de recursos e capital é comum para empresas integradas de petróleo e gás, uma vez que a seção de exploração e produção (E&P) é a prioridade para a distribuição de capital. No entanto, para a ConocoPhillips, isso significava a liquidação de ativos a jusante para abastecer a montante.
The Spinoff
Citando o desejo de focar na criação de valor para os acionistas, a ConocoPhillips anunciou a decisão de dividir a empresa entre operações upstream e downstream em 2011. O negócio upstream manteve o nome ConocoPhillips e se tornou uma empresa de E&P pura. O negócio downstream, conhecido como Phillips 66, tornou-se uma empresa de refino independente.
As empresas competem pela alocação de recursos em uma empresa integrada, com a maioria indo para o setor de E&P. O setor de E&P é o negócio que apresenta uma elevada taxa de risco-retorno, pois está focado na descoberta de novas fontes de petróleo e gás, o que por sua vez alimenta o setor de refino e purificação. Concentrar mais capital nas operações de downstream às custas do upstream não era do interesse da ConocoPhillips.
Enquanto isso, a separação final das duas empresas em 2012 permitiu à Phillips 66 explorar oportunidades de crescimento em toda a cadeia de valor e eliminar ativos não lucrativos. A decisão da Phillips 66 de reduzir as operações de refino e concentrar os investimentos em produtos químicos e midstream representou uma grande mudança, já que a mudança não teria sido possível se as duas entidades continuassem sendo uma empresa integrada.
Resultados positivos
A ConocoPhillips continua focada em E&P e continua trabalhando para eliminar os custos indiretos. A Phillips 66 avançou com investimentos no desenvolvimento de negócios de novo edifício-sede em Houston, Texas.
As ações da ConocoPhillips e da Phillips 66 avançaram desde que as duas empresas se separaram, mas uma ação superou substancialmente a outra. De abril de 2012 a outubro de 2019, a ConocoPhillips subiu 7,5%. A empresa agora paga um dividendo anualizado de $ 1,68 por ação ( rendimento de 4,04%) e tem uma capitalização de mercado de $ 42 bilhões em julho de 2020. Enquanto isso, o valor das 66 ações da Phillips quase triplicou desde a cisão. Em julho de 2020, a empresa pagou um dividendo anualizado de US $ 3,60 por ação (rendimento de 5,55%) e um valor de mercado de US $ 27 bilhões.