Securities Exchange Act de 1934
O que é o Securities Exchange Act de 1934?
O Securities Exchange Act de 1934 (SEA) foi criado para regulamentar as operações de títulos no mercado secundário, após a emissão, garantindo maior transparência e precisão financeira e menos fraude ou manipulação.
A SEA autorizou a formação da Securities and Exchange Commission (SEC), o braço regulador da SEA. A SEC tem o poder de supervisionar os valores mobiliários – ações, títulos e valores mobiliários de balcão – bem como os mercados e a conduta dos profissionais financeiros, incluindo corretores, distribuidores e consultores de investimentos. Também monitora os relatórios financeiros que as empresas de capital aberto são obrigadas a divulgar.
Principais vantagens
- O Securities Exchange Act de 1934 foi promulgado para reger as transações de títulos no mercado secundário.
- Todas as empresas listadas em bolsa de valores devem seguir os requisitos descritos no SEA de 1934.
- O objetivo dos requisitos do Securities Exchange Act de 1934 é garantir um ambiente de justiça e confiança do investidor.
Compreendendo o Securities Exchange Act de 1934
Todas as empresas listadas nas bolsas de valores devem seguir os requisitos descritos no Securities Exchange Act de 1934. Os requisitos principais incluem o registro de quaisquer títulos listados nas bolsas de valores, divulgação, solicitações de procuração e requisitos de margem e auditoria. O objetivo desses requisitos é garantir um ambiente de justiça e confiança do investidor.
A SEC pode optar por abrir um caso no tribunal federal ou resolver o assunto fora do julgamento.
O SEA de 1934 concedeu à SEC ampla autoridade para regulamentar todos os aspectos da indústria de valores mobiliários. É liderado por cinco comissários, que são nomeados pelo presidente, e tem cinco divisões: Divisão de Finanças Corporativas, Divisão de Negociação e Mercados, Divisão de Gestão de Investimentos, Divisão de Execução e Divisão de Análise Econômica e de Risco.
A SEC tem o poder e a responsabilidade de conduzir investigações sobre possíveis violações do SEA, como negociação com informações privilegiadas, venda de ações não registradas, roubo de fundos de clientes, manipulação de preços de mercado, divulgação de informações financeiras falsas e violação da integridade do corretor-cliente.
Além disso, a SEC impõe relatórios corporativos por todas as empresas com mais de US $ 10 milhões em ativos e cujas ações são detidas por mais de 500 proprietários.
História do Securities Exchange Act de 1934
O SEA de 1934 foi promulgado pela administração de Franklin D. Roosevelt como uma resposta à crença amplamente difundida de que as práticas financeiras irresponsáveis foram uma das principais causas do crash do mercado de ações de 1929. O SEA de 1934 seguiu o Securities Act de 1933, que exigia que as empresas tornassem públicas certas informações financeiras, incluindo vendas e distribuição de ações.
Outras medidas regulatórias apresentadas pela administração Roosevelt incluem o Public Utility Holding Company Act de 1935, o Trust Indenture Act de 1934, o Investment Advisers Act de 1940 e o Investment Company Act de 1940. Todos eles surgiram na esteira de um ambiente financeiro no qual o comércio de títulos estava sujeito a pouca regulamentação e os interesses de controle das corporações eram acumulados por relativamente poucos investidores sem conhecimento público.