Retorno das vendas (ROS)

O que é retorno sobre vendas (ROS)?

O retorno sobre vendas (ROS) é um índice usado para avaliar a eficiência operacional de uma empresa. Essa medida fornece uma visão sobre quanto lucro está sendo produzido por dólar de vendas. Um ROS crescente indica que uma empresa está crescendo com mais eficiência, enquanto um ROS decrescente pode sinalizar problemas financeiros iminentes. O ROS está intimamente relacionado à margem de lucro operacional de uma empresa.

Compreendendo o retorno sobre as vendas (ROS)

Localize as vendas líquidas e o lucro operacional da demonstração de resultados de uma empresa e insira os números na fórmula abaixo.

Ao calcular o retorno sobre as vendas, os investidores podem notar que algumas empresas relatam vendas líquidas, enquanto outras relatam receitas. As vendas líquidas são a receita total menos os créditos ou reembolsos pagos aos clientes pelas devoluções de mercadorias. As vendas líquidas provavelmente serão listadas para empresas do setor de varejo, enquanto outras listarão as receitas. Abaixo estão as etapas para calcular o retorno sobre as vendas.

1. Localize as vendas líquidas na demonstração de resultados, mas também pode ser listado como receita.
2. Localize o lucro operacional na demonstração de resultados. Certifique-se de não incluir despesas e atividades não operacionais, como impostos e despesas com juros.
3. Divida o lucro operacional pelas vendas líquidas.

O retorno sobre as vendas é um índice financeiro que calcula a eficiência com que uma empresa está gerando lucros com sua receita de primeira linha. Ele mede o desempenho de uma empresa, analisando a porcentagem da receita total que é convertida em lucros operacionais.

O cálculo mostra a eficácia com que uma empresa está produzindo seus principais produtos e serviços e como sua administração conduz o negócio. Portanto, o ROS é usado como um indicador de eficiência e lucratividade. Investidores, credores e outros detentores de dívidas contam com esse índice de eficiência porque ele comunica com precisão a porcentagem do caixa operacional que uma empresa obtém em sua receita e fornece uma visão sobre dividendos potenciais, potencial de reinvestimento e a capacidade da empresa de pagar dívidas.

ROS é usado para comparar cálculos do período atual com cálculos de períodos anteriores. Isso permite que uma empresa conduza análises de tendências e compare o desempenho da eficiência interna ao longo do tempo. Também é útil comparar a porcentagem de ROS de uma empresa com a de uma empresa concorrente, independentemente da escala.

A comparação torna mais fácil avaliar o desempenho de uma pequena empresa em relação a uma empresa Fortune 500. No entanto, ROS só deve ser usado para comparar empresas dentro do mesmo setor, pois variam muito entre os setores. Uma rede de supermercados, por exemplo, tem margens menores e, portanto, um ROS menor em comparação com uma empresa de tecnologia.

Retorno sobre vendas e margem de lucro operacional são freqüentemente usados ​​para descrever um índice financeiro semelhante. A principal diferença entre cada uso está na forma como suas respectivas fórmulas são derivadas. A forma padrão de escrever a fórmula da margem operacional é a receita operacional dividida pelas vendas líquidas. O retorno sobre as vendas é extremamente semelhante, exceto que o numerador é geralmente escrito como lucro antes de juros e impostos (EBIT), enquanto o denominador ainda é vendas líquidas.

Exemplo de como usar o retorno sobre as vendas

Por exemplo, uma empresa que gera $ 100.000 em vendas e requer $ 90.000 em custos totais para gerar sua receita é menos eficiente do que uma empresa que gera $ 50.000 em vendas, mas requer apenas $ 30.000 em custos totais.

O ROS é maior se a administração de uma empresa cortar custos com sucesso e aumentar a receita. Usando o mesmo exemplo, a empresa com $ 50.000 em vendas e $ 30.000 em custos tem um lucro operacional de $ 20.000 e um ROS de 40% ($ 20.000 / $ 50.000). Se a equipe de gerenciamento da empresa deseja aumentar a eficiência, ela pode se concentrar em aumentar as vendas e, ao mesmo tempo, aumentar as despesas, ou pode se concentrar em diminuir as despesas enquanto mantém ou aumenta a receita.

Limitações do uso do retorno sobre as vendas

O retorno sobre as vendas só deve ser usado para comparar empresas que operam no mesmo setor e, de preferência, entre aquelas que têm modelos de negócios e números de vendas anuais semelhantes. Empresas em setores diferentes, com modelos de negócios totalmente diferentes, têm margens operacionais muito diferentes, portanto, compará-las usando o EBIT no numerador pode ser confuso.

Para facilitar a comparação da eficiência das vendas entre diferentes empresas e diferentes setores, muitos analistas usam um índice de lucratividade que elimina os efeitos das políticas financeiras, contábeis e fiscais:  lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Por exemplo, ao adicionar a depreciação, as margens operacionais de grandes empresas de manufatura e empresas de indústria pesada são mais comparáveis.

O EBITDA às vezes é usado como proxy para  o fluxo de caixa operacional, porque exclui despesas não monetárias, como depreciação. Mas o EBITDA não é igual ao fluxo de caixa. Isso porque ele não se ajusta a nenhum aumento no  capital de giro  ou contabiliza os dispêndios de capital necessários para apoiar a produção e manter a base de ativos de uma empresa – como o fluxo de caixa operacional.

perguntas frequentes