Retorno sobre o capital investido bruto (ROGIC)
O que significa retorno sobre o capital investido bruto?
A quantidade de dinheiro que uma empresa ganha com o investimento total que fez em seu negócio. O capital bruto total investido é igual a todo o patrimônio líquido (tanto as ações ordinárias quanto as preferenciais ) mais a dívida bruta total que a empresa acumulou antes de efetuar quaisquer pagamentos da dívida.
Compreendendo ROGIC
Retorno sobre o capital investido bruto (ROGIC) é uma medida de retorno expressa como uma porcentagem. O capital investido bruto representa o investimento total de capital antes de qualquer depreciação ou amortização. Como tal, ROGIC é usado porque não aumenta artificialmente, como outras medidas, a partir da redução do valor de um ativo.
ROGIC é calculado tomando o retorno da empresa e dividindo pelo montante total de capital que ela investiu, em todos os seus títulos emitidos, incluindo títulos de valor, ações ordinárias e ações preferenciais, multiplicando o quociente por 100. Mas é fundamental para ter certeza de que os retornos usados são lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), que leva em consideração o lucro de caixa de uma empresa antes dos custos de financiamento. NOPAT não assume nenhuma alavancagem financeira, uma vez que reflete as despesas de capital líquidas, mudanças no capital de giro líquido e números líquidos de fusões e aquisições.
A importância do ROGIC
Especificamente, NOPAT é o lucro antes de juros, impostos e amortização (EBITA), menos quaisquer impostos em dinheiro atribuíveis. Conseqüentemente, a medição ROGIC é significativa porque não leva em consideração a depreciação e a amortização na equação, o que significa que o retorno de uma empresa não pode ser inflado artificialmente por meio de ganhos não monetários. Portanto, cálculos ROGIC executados adequadamente, que são vistos como o principal impulsionador dos preços das ações, são essenciais para medir a capacidade de uma empresa de gerar retornos sobre o capital investido em seus negócios e se está ou não competitivamente posicionada para prosperar contra empresas de tamanho semelhante que foco nas mesmas áreas.
Esta vantagem competitiva sustentável, muitas vezes referida como um “fosso largo” (derivado de barreiras de água de proteção em torno dos castelos medievais), permite que os indivíduos determinem objetivamente se as empresas nas quais estão considerando investir têm probabilidade de manter a participação de mercado sobre seus rivais no longo prazo. Normalmente, as empresas que são consideradas como tendo fossos largos o suficiente para justificar uma consideração séria de investimento ostentam ROGICs que excedem 15% por três ou mais anos.
Os cálculos ROGIC são usados com menos frequência do que os valores de retorno sobre o investimento (ROI), que medem os ganhos ou perdas gerados nos investimentos, em relação à quantidade de dinheiro investido.