23 Junho 2021 6:18

Medidas de Risco

O que são medidas de risco?

As medidas de risco são medidas estatísticas que são preditores históricos do risco e da volatilidade do investimento, e também são componentes importantes na moderna teoria de portfólio (MPT). MPT é uma metodologia acadêmica e financeira padrão para avaliar o desempenho de uma ação ou fundo de ações em comparação com seu índice de referência.

Existem cinco medidas principais de risco, e cada medida fornece uma maneira única de avaliar o risco presente nos investimentos que estão sendo considerados. As cinco medidas incluem alfa, beta, R ao quadrado, desvio padrão e razão de Sharpe. As medidas de risco podem ser usadas individualmente ou em conjunto para realizar uma avaliação de risco. Ao comparar dois investimentos potenciais, é aconselhável comparar iguais para determinar qual investimento apresenta o maior risco.

Principais vantagens

  • As medidas de risco são medidas estatísticas que são preditores históricos de risco de investimento e volatilidade.
  • As medidas de risco também são componentes importantes na moderna teoria de portfólio (MPT), uma metodologia financeira padrão para avaliar o desempenho do investimento.
  • As cinco principais medidas de risco incluem alfa, beta, R ao quadrado, desvio padrão e razão de Sharpe. 

Compreendendo as medidas de risco

Alfa

Alpha mede o risco em relação ao mercado ou a um índice de referência selecionado. Por exemplo, se o S&P 500 foi considerado o benchmark para um fundo específico, a atividade do fundo seria comparada com aquela experimentada pelo índice selecionado. Se o fundo supera o benchmark, diz-se que tem um alfa positivo. Se o fundo cair abaixo do desempenho do benchmark, é considerado como tendo um alfa negativo.

Beta

O beta mede a volatilidade ou risco sistêmico de um fundo em comparação com o mercado ou o índice de referência selecionado. Um beta de um indica que se espera que o fundo se mova em conjunto com o índice de referência. Betas abaixo de um são considerados menos voláteis do que o benchmark, enquanto aqueles acima de um são considerados mais voláteis do que o benchmark.

R-quadrado

R-Squared mede a porcentagem do movimento de um investimento atribuível a movimentos em seu índice de referência. Um valor de R ao quadrado representa a correlação entre o investimento examinado e seu benchmark associado. Por exemplo, um valor de R ao quadrado de 95 seria considerado como tendo uma alta correlação, enquanto um valor de R ao quadrado de 50 pode ser considerado baixo.

O US Treasury Bill funciona como uma referência para títulos de renda fixa, enquanto o índice S&P 500 funciona como uma referência para ações.

Desvio padrão

O desvio padrão é um método de medir a dispersão de dados em relação ao valor médio do conjunto de dados e fornece uma medida em relação à volatilidade de um investimento.

No que se refere aos investimentos, o desvio padrão mede quanto retorno sobre o investimento está se desviando dos retornos normais ou médios esperados.

Razão de Sharpe

O índice de Sharpe mede o desempenho conforme ajustado pelos riscos associados. Isso é feito removendo a taxa de retorno de um investimento sem risco, como um título do Tesouro dos EUA, da taxa de retorno experimentada.

Isso é então dividido pelo desvio padrão do investimento associado e serve como um indicador se o retorno de um investimento é devido a um investimento inteligente ou devido à suposição de risco excessivo.