Viés de sobrevivência reversa
O que é o preconceito de sobrevivência reversa?
O viés reverso de sobrevivência descreve uma situação em que há uma tendência para os jogadores de baixo desempenho permanecerem no jogo, enquanto os de alto desempenho são inadvertidamente retirados da corrida. Isso é o oposto do viés de sobrevivência, que ocorre quando apenas membros fortes e bem-sucedidos de um grupo sobrevivem e permanecem no grupo.
O viés reverso de sobrevivência pode ser visto quando algum processo fica preso à dependência do caminho, como o domínio de fitas de vídeo VHS sobre Betamax; ou o domínio do teclado QWERTY, que é inferior ao de outros layouts.
Principais vantagens
- O viés reverso de sobrevivência descreve uma situação relativamente incomum em que os membros de baixo desempenho ou subótimos permanecem, enquanto os de alto desempenho saem.
- O viés de sobrevivência, em que os vencedores prevalecem e os perdedores não são contados, é um fenômeno mais comum e preocupante.
- Um exemplo de sobrevivência reversa em finanças pode ser observado no Russell 2000, um subconjunto dos menores títulos de 2000 do Russell 3000 que contém essencialmente ações de empresas menos bem-sucedidas.
Compreendendo o preconceito de sobrevivência reversa
O viés reverso de sobrevivência pode ser aplicado a uma variedade de contextos, desde o mercado imobiliário até índices de ações e até mesmo comportamentos e capacidades dos investidores.
Enquanto o viés de sobrevivência pode influenciar os retornos ou resultados de um grupo para cima, o viés de sobrevivência reverso pode ter o efeito oposto e empurrar o retorno geral do grupo para baixo. Isso se deve aos melhores desempenhos, que teriam levantado os resultados gerais, sendo retirados do grupo. O fenômeno ocorre quando se calcula o desempenho com base apenas no desempenho passado, sem levar em conta circunstâncias atenuantes como o ponto de vista econômico com que as decisões foram tomadas.
O viés reverso de sobrevivência pode ser atribuído, em alguns casos, à dependência do caminho. A dependência do caminho explica o uso contínuo de um produto ou prática com base na preferência ou uso histórico. O uso de um produto ou prática pode persistir mesmo que alternativas mais novas e eficientes estejam disponíveis. A dependência do caminho ocorre porque geralmente é mais fácil ou mais econômico continuar ao longo de um caminho já definido, em vez de criar um inteiramente novo.
O viés de sobrevivência geralmente ocorre ao comparar o desempenho dos gerentes de portfólio. Esse viés empurra os retornos para cima porque apenas os gerentes excepcionais permanecem no mercado e podem ser medidos. Gerentes ruins não podem ser medidos porque eles não existem mais. O viés de sobrevivência também pode pertencer às empresas em um índice de referência, já que as empresas que faliram ou estão atrasadas serão retiradas do índice e não contam mais em seu cálculo.
Exemplo de viés reverso de sobrevivência em finanças
Um exemplo de sobrevivência reversa pode ser observado no índice Russell 2000, que é um subconjunto dos menores títulos de 2000 do Russell 3000. As ações “perdedoras” permanecem pequenas e no índice de pequena capitalização, enquanto os vencedores deixam o índice quando se tornam muito grandes e bem-sucedidas.
Assim, o Russell 2000 basicamente coleta as ações relativamente malsucedidas que não avançam para o Russell 1000, ou o subconjunto das ações Russell 3000 que representa as mil maiores empresas americanas de capital aberto por capitalização de mercado.