Análise de intervalo reescalonado

O que é análise de intervalo redimensionado?

A análise de intervalo redimensionado é uma técnica estatística usada para analisar tendências em uma série de tempo. Foi desenvolvido pelo hidrólogo britânico Harold Edwin Hurst para prever enchentes no rio Nilo. Os investidores o têm usado para procurar ciclos, padrões e tendências nos preços de ações e títulos que podem se repetir ou reverter no futuro.

Compreendendo a análise de alcance redimensionado

A análise de faixa redimensionada pode ser usada para detectar e avaliar a quantidade de persistência, aleatoriedade ou reversão à média nos dados de série temporal dos mercados financeiros. As taxas de câmbio e os preços das ações não seguem um caminho aleatório, ou caminho imprevisível, como fariam se as mudanças de preços fossem independentes umas das outras. Em outras palavras, os mercados não são perfeitamente eficientes, o que significa que há oportunidades para os investidores capitalizarem.

Se houver uma tendência forte nos dados, ela será capturada pelo expoente de Hurst (expoente H), que também pode ser usado para classificar fundos mútuos. O expoente H, também conhecido como índice de dependência de longo alcance, pode extrapolar um valor futuro ou média para os dados.

O expoente de Hurst varia entre zero e um e mede persistência, aleatoriedade ou reversão à média. As séries temporais que exibem um processo estocástico aleatório têm H expoentes próximos a 0,5. Quando H é maior que 0,5, os dados estão exibindo uma forte tendência de longo prazo, e quando H é menor que 0,5, é provável que reverta a tendência ao longo do período de tempo considerado.

H expoentes abaixo de 0,5 também são conhecidos como efeito Joseph, em referência à história bíblica de sete anos de abundância seguidos por sete anos de fome. Valores baixos provavelmente serão seguidos por valores altos ou vice-versa.

Alcance redimensionado e o expoente de Hurst

A análise de intervalo redimensionado avalia como a variabilidade dos dados da série temporal muda com a duração do período de tempo que está sendo considerado. O intervalo reescalonado é calculado dividindo o intervalo (valor máximo menos valor mínimo) da média cumulativa dos pontos de dados ajustados (soma de cada ponto de dados menos a média da série de dados) pelo desvio padrão dos valores sobre a mesma parte do séries temporais.

À medida que o número de observações em uma série de tempo aumenta, o intervalo redimensionado aumenta. Plotando esses aumentos como o logaritmo de R / S versus o logaritmo de n, pode-se determinar a inclinação desta linha, que é o expoente de Hurst, H.

Exemplos de como usar a análise de intervalo redimensionado

O expoente de Hurst pode ser usado em estratégias de investimento em negociações de tendências. Um investidor estaria procurando ações que mostrem forte persistência. Esses estoques teriam um H maior que 0,5. Um H inferior a 0,5 pode ser combinado com indicadores técnicos para reversões de preços à vista. Por exemplo, para cronometrar seu investimento, um investidor em valor pode procurar ações com H inferior a 0,5, cujos preços estão caindo há algum tempo.

A negociação de reversão à média procura capitalizar as mudanças extremas no preço de um título, com base na suposição de que ele reverterá ao estado anterior. O expoente H é usado por traders algorítmicos para especular sobre estratégias de série temporal de reversão à média, como negociação de pares, onde o spread entre dois ativos é reversível à média.

O gráfico a seguir mostra uma média móvel de 15 períodos (MA) do Expoente de Hurst com base no gráfico de preços SPDR S&P 500 (SPY). O MA pode ser ajustado, com um MA mais longo suavizando as flutuações.

Para os comerciantes que desejam comprar durante uma tendência de alta no preço, eles podem procurar oportunidades onde H está acima de 0,5 e o preço está subindo. Usado desta forma, o indicador não forneceria necessariamente sinais de negociação, mas poderia ajudar a fornecer confirmação para outros sinais de negociação com base na tendência.

O indicador nem sempre fornece bons sinais. Também é importante observar que valores altos de H quando o preço está caindo indicam novas quedas no preço, o que pode tornar o indicador um pouco confuso ao usá-lo pela primeira vez.

A diferença entre a análise de intervalo redimensionado e a análise de regressão

A análise de intervalo reescalonado examina uma série de dados e determina a persistência ou tendências de reversão à média nesses dados. análise de regressão.

Limitações da análise de intervalo reescalonado

Para fins de negociação, um intervalo redimensionado é o intervalo ajustado dividido pelo desvio padrão. Esses cálculos são baseados em dados anteriores e não são inerentemente preditivos. Cabe ao comerciante interpretar as informações fornecidas pelo intervalo redimensionado ou expoente de Hurst.

Para fins de negociação, o indicador Hurst, que é derivado da faixa redimensionada, pode funcionar às vezes, mas não funciona o tempo todo. Uma forte tendência de preços poderia ser revertida drasticamente, o que o indicador não previu. As reversões sinalizadas pelo indicador também podem não ocorrer.