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O que é registro?
O registro é o processo pelo qual uma empresa arquiva os documentos exigidos na Securities and Exchange Commission (SEC), detalhando os detalhes de uma oferta pública proposta. O registro normalmente tem duas partes: o prospecto e os arquivos privados. O prospecto é um documento fornecido a todo investidor que adquire o título, enquanto o depósito privado é uma informação fornecida à SEC para inspeção.
Principais vantagens
- O registro é o processo pelo qual uma empresa arquiva os documentos exigidos na SEC antes de uma oferta pública inicial (IPO).
- Os dois componentes que constituem o registro são o prospecto para investidores e os arquivos privados para a SEC.
- O registro consiste em detalhes significativos sobre a oferta, como preço, data, demonstrações financeiras e problemas jurídicos.
- O termo “registro” também se refere a quando uma corretora arquiva a documentação apropriada para poder vender os títulos legalmente.
Entendendo o registro
O processo de uma oferta pública inicial (IPO) é longo e complexo, exigindo muitos meses de trabalho e uma enorme quantidade de documentação. Ao se registrar para um IPO, uma empresa emissora de ações deve revelar fatos essenciais e informações detalhadas sobre seus negócios durante o processo de registro.
Este tipo de informação inclui uma descrição de seus negócios e ativos, uma descrição do título que está sendo oferecido, mais detalhes da oferta, uma descrição e nomes da administração da empresa e as demonstrações financeiras da empresa, que foram certificadas por um contador, trabalhando de forma independente da empresa.
A SEC especifica que uma empresa deve ter pelo menos três anos de demonstrações financeiras auditadas antes de abrir o capital. Se uma empresa não tiver três anos de demonstrações financeiras auditadas, a SEC permite exceções pelas quais a empresa tem permissão para fornecê-las após o fato, quando ela realmente tem as informações exigidas disponíveis. Um auditor faria uma retrospectiva e a empresa teria de garantir que possui sistemas em funcionamento para capturar essas informações.
O registro também deve incluir qualquer informação negativa, como problemas jurídicos ou outros problemas de negócios que seriam de grande importância para os investidores. O objetivo do registro é ser franco com todos os detalhes da empresa.
O prospecto fornece um resumo da oferta de ações da empresa aos investidores, incluindo o tamanho, a finalidade dos recursos captados e as informações de contato da empresa. Um prospecto preliminar é o primeiro documento de oferta que um emissor de valores mobiliários deve emitir. Isso geralmente é conhecido como o documento arenque vermelho. O prospecto final contém informações finalizadas, incluindo o número exato de ações / certificados emitidos e o preço exato da oferta, que são impressos após a efetivação do negócio.
Uma vez que as informações de registro tenham sido fornecidas à SEC, a SEC conduzirá uma revisão das informações, fornecerá comentários e solicitará quaisquer alterações, se necessário. A SEC geralmente responde dentro de 30 dias após o preenchimento do registro inicial.
Alguns títulos estão isentos do processo de registro da SEC. Isso inclui ofertas limitadas e privadas, bem como ofertas de segurança municipal, estadual e federal.
Registro para corretores e revendedores
O registro também é um processo pelo qual corretores ou distribuidores de valores mobiliários se tornam legalmente autorizados a vender valores mobiliários. Para ter autoridade para vender títulos, os corretores devem preencher formulários, como o Formulário BD. Este formulário exige a divulgação de informações históricas, incluindo políticas de gestão, nomes de executivos e sócios gerais, informações sobre os sucessores da empresa e quaisquer procedimentos legais atuais e / ou violações de valores mobiliários anteriores. O Formulário BD é coberto pela Seção 15 do Securities Exchange Act de 1934.
Um corretor ou distribuidor já deve ser membro ou tornar-se membro de uma organização auto-reguladora (SRO), como a National Association of Securities Dealers (NASD). Eles também devem se registrar no estado ou estados nos quais pretendem vender os valores mobiliários (se tais leis estaduais exigirem que o façam). Finalmente, o corretor e / ou distribuidor em potencial deve se tornar um membro da Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Nem toda pessoa que trabalha para um negociante de valores mobiliários, corretora ou banco de investimento deve ser registrada para conduzir negócios, mas os requisitos são muito rigorosos, por necessidade. Se você está pensando em vender valores mobiliários ou trabalhar para um banco de investimento como carreira, é melhor verificar com as autoridades competentes em sua jurisdição para garantir que cumpriu integralmente todas as leis relevantes que regem a venda de valores mobiliários.