Títulos Registrados
O que é um título registrado?
Um título registrado é um instrumento de dívida cujas informações do titular são mantidas em registro junto ao emissor. Ao arquivar o nome, endereço e outros detalhes do proprietário, os emissores garantem que estão fazendo os pagamentos do cupom do título para a pessoa correta.
Principais vantagens
- Um título registrado tem o nome de seu proprietário e informações de contato registradas junto à entidade emissora, garantindo que os pagamentos dos cupons sejam corretamente distribuídos.
- Os títulos ao portador, que não registram as informações do proprietário, são o oposto dos títulos registrados.
- Praticamente todos os títulos nos Estados Unidos agora são títulos registrados, sejam eles títulos corporativos, títulos do Tesouro dos EUA ou títulos municipais.
Compreendendo um título registrado
Existem duas maneiras de registrar títulos. Na primeira forma, o emissor registra o nome e o endereço do proprietário, que estão impressos fisicamente no certificado do título. A transferência da propriedade de títulos registrados exige que os proprietários registrados endossem o verso do certificado ou assinem o certificado para outra pessoa.
Em segundo lugar, um título pode ser registrado eletronicamente, usando bancos de dados computadorizados para registrar as informações do titular. Nesse cenário, se um indivíduo deseja transferir um título para outra pessoa, ele deve retransmitir as informações pessoais da parte destinatária ao emissor do título eletrônico, por telefone, correio tradicional ou fax.
Títulos registrados incluem obrigações de dívida que têm o nome do proprietário e informações de contato registradas em arquivo na empresa emissora. Somente a pessoa física reconhecida como titular cadastrado, na data do pagamento dos juros, poderá receber os rendimentos pactuados. Qualquer pessoa que apresentar um certificado de título que não seja o proprietário registrado em arquivo terá negado o pagamento do cupom. Se um título registrado for perdido, roubado ou destruído, ele pode ser facilmente substituído devido ao fato de que as informações do proprietário estão arquivadas com o emissor.
Se um título é comprado por um profissional financeiro para um cliente e mantido em uma conta de corretora, o corretor ou distribuidor costuma ser listado como o proprietário, embora o cliente naturalmente continue sendo o proprietário beneficiário.
Títulos registrados x títulos ao portador
Ao contrário dos títulos registrados, os títulos ao portador não contêm nenhuma informação do proprietário. Consequentemente, os títulos ao portador emitirão pagamentos de cupom ou reembolsarão os valores do principal a quem estiver de posse física do certificado. O portador do título deve simplesmente cortar os cupons anexados ao certificado do título e apresentá-los para pagamento. Esse é o motivo pelo qual os pagamentos de juros de títulos são comumente chamados de ” cupons “.
Obviamente, os títulos ao portador são muito menos seguros do que os títulos registrados. Títulos ao portador perdidos ou roubados não podem ser substituídos, pois não existem registros sobre a identidade de seus proprietários. Por causa desse fator de anonimato, os títulos ao portador têm sido historicamente favorecidos por lavadores de dinheiro, sonegadores de impostos e outros tipos obscuros que procuram disfarçar suas atividades comerciais.
A Lei de Patrimônio Fiscal e Responsabilidade Fiscal
A Lei do Patrimônio Líquido e Responsabilidade Fiscal (TEFRA) de 1982 alterou o tratamento tributário dos títulos ao portador, de modo que eles não têm mais uma opção de isenção de impostos, a menos que o título tenha vencimento em um ano ou menos. Consequentemente, os títulos municipais, cujo status de isenção de impostos atraiu investidores, tornaram-se menos comuns na forma ao portador, após a entrada em vigor da lei.
Hoje, praticamente todos os títulos nos EUA agora são títulos registrados, sejam eles títulos corporativos, títulos do Tesouro dos EUA ou títulos municipais.