Taxa de resgate
O que é uma taxa de resgate?
A taxa de resgate é uma taxa cobrada de um investidor quando as ações são vendidas de um fundo. Essa taxa, também conhecida como taxa de saída, taxa de market timing ou taxa de negociação de curto prazo, é cobrada pela empresa do fundo e então adicionada de volta ao fundo. Normalmente, só se aplica quando as ações são vendidas dentro de um período de tempo especificado.
Principais vantagens
- A taxa de resgate é um custo suportado pelos investidores quando eles vendem certas ações antes de um período de tempo designado ter decorrido.
- Quando a taxa de resgate é cobrada, ela volta diretamente para o fundo mútuo, onde pode ser investida na carteira do fundo.
- Os acionistas pagam uma comissão de resgate de acordo com a quantidade de ações.
- As taxas de resgate são impostas como uma penalidade para ajudar a desencorajar as negociações de curto prazo.
Como funciona uma taxa de resgate
Uma taxa de resgate geralmente está associada a um fundo mútuo. Quando um investidor vende ações de um fundo, uma taxa de resgate pode ser cobrada pela empresa que o administra. Para promover a equidade, eles são distribuídos entre os cotistas do fundo de acordo com o valor que investiram.
Os fundos mútuos são normalmente parte de uma estratégia de investimento de longo prazo e geralmente não se destinam a negociações de curto prazo ou ganhos de market timing. Por esse motivo, o momento do fundo mútuo, embora legal, é uma prática mal-vista que geralmente resulta em uma cobrança adicional para o investidor.
Para desencorajar as negociações de curto prazo, as empresas de fundos normalmente cobram uma taxa de resgate dentro de um período de tempo especificado. Normalmente, são 30 dias, embora em alguns casos o período de tempo possa se estender para 90 dias, 180 dias, um ano ou mais.
A taxa de resgate é freqüentemente cobrada dos investidores quando eles saem ou vendem sua posição. Cobrar a taxa antecipadamente é raro e pode desencorajar os depósitos.
Os investidores normalmente não são cobrados pelo resgate de ações do investimento se ele estiver fora do período de manutenção mínimo designado.
Benefícios das taxas de resgate
As taxas de resgate podem minimizar o curto prazo, pois aumentam os custos de transação da compra e venda repetida de cotas de fundos. Em muitos casos, eles são vistos como um mal necessário para proteger outros investidores de custos de transação mais elevados.
Ativo de curto prazo resgates levar a duas questões significativas para o gestor de fundos, incluindo:
- O fundo deve manter posições de caixa mais altas para acomodar as ordens de venda.
- A negociação de curto prazo aumenta os custos operacionais gerais do fundo.
As taxas de resgate são aplicadas para manter as posições de caixa e as despesas operacionais de um fundo mais baixas. Ao cobrar de um investidor que opte por resgatar ações durante o período de tempo especificado, o fundo é capaz de recuperar as despesas de transação associadas ao resgate e proteger outros investidores de terem que pagar a conta por meio de despesas mais altas por ação.
A Securities and Exchange Commission (SEC) geralmente limita as taxas de resgate a 2% do valor das vendas.
Taxas de resgate vs. cargas de vendas de back-end
As cargas de vendas de back-end são pagas a intermediários e estruturadas como parte da programação de comissão de vendas de uma classe de ações. Essas cobranças podem ser uma taxa de porcentagem estática ou diferida contingente.
As cargas de vendas de back-end estáticas estão em vigor durante o período de detenção e são cobradas como uma porcentagem dos ativos negociados. Normalmente, são mais baixas do que as taxas iniciais, com média de aproximadamente 1%. As taxas de back-end diferidas contingentes, por outro lado, diminuem ao longo da vida do investimento. Podem até expirar após um determinado período de tempo, caso em que uma classe de ações pode ser elegível para reclassificação.
As taxas de resgate diferem das cargas de vendas de back-end, pois estão associadas às despesas operacionais anuais do fundo. Além disso, as taxas de resgate normalmente vigoram apenas por um curto período – a maioria das empresas de fundos usa um período de 30 dias.
Considerações Especiais
O investimento em fundos mútuos pode acarretar inúmeras taxas ao longo da duração do investimento, e é importante que os investidores entendam todas elas antes de comprar e vender para proteger seus retornos potenciais. Outras taxas envolvidas podem incluir cargas de vendas, taxas 12b-1 e taxas de serviço de conta.