Análise de Razão
O que é análise de proporção?
A análise de índice é um método quantitativo de obter informações sobre a liquidez, eficiência operacional e lucratividade de uma empresa, estudando suas demonstrações financeiras, como o balanço patrimonial e a demonstração de resultados. A análise de índice é a pedra angular da análise de patrimônio líquido fundamental.
Principais vantagens
- A análise de índice compara os dados do item de linha das demonstrações financeiras de uma empresa para revelar percepções sobre lucratividade, liquidez, eficiência operacional e solvência.
- A análise de proporção pode marcar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo, ao comparar uma empresa com outra no mesmo setor ou setor.
- Embora os índices ofereçam informações úteis sobre uma empresa, eles devem ser combinados com outras métricas para obter uma imagem mais ampla da saúde financeira de uma empresa.
O que a análise de proporção lhe diz?
Os investidores e analistas empregam análise de índice para avaliar a saúde financeira das empresas examinando as demonstrações financeiras passadas e atuais. Os dados comparativos podem demonstrar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo e podem ser usados para estimar o provável desempenho futuro. Esses dados também podem comparar a situação financeira de uma empresa com as médias do setor, ao mesmo tempo em que medem como uma empresa se compara a outras no mesmo setor.
Os investidores podem usar a análise de índice facilmente, e todos os números necessários para calcular os índices são encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa.
Os índices são pontos de comparação para as empresas. Eles avaliam os estoques de uma indústria. Da mesma forma, eles medem uma empresa hoje em relação a seus números históricos. Na maioria dos casos, também é importante entender as variáveis que impulsionam os índices, visto que a administração tem flexibilidade para, às vezes, alterar sua estratégia para tornar os índices de ações e da empresa mais atraentes. Geralmente, as proporções não são usadas isoladamente, mas em combinação com outras proporções. Ter uma boa ideia dos índices em cada uma das quatro categorias mencionadas anteriormente dará a você uma visão abrangente da empresa de diferentes ângulos e ajudará a detectar possíveis sinais de alerta.
Exemplos de categorias de análise de razão
Os vários tipos de índices financeiros disponíveis podem ser amplamente agrupados nos seguintes seis silos, com base nos conjuntos de dados que eles fornecem:
1. Índices de liquidez
Os índices de liquidez medem a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas de curto prazo no vencimento, usando os ativos circulantes ou rápidos da empresa. Os índices de liquidez incluem o índice atual, índice de liquidez e índice de capital de giro.
2. Índices de solvência
Também chamados de índices de alavancagem financeira, os índices de solvência comparam os níveis de dívida de uma empresa com seus ativos, patrimônio e ganhos, para avaliar a probabilidade de uma empresa permanecer à tona no longo prazo, pagando sua dívida de longo prazo, bem como os juros sobre sua dívida. Exemplos de índices de solvência incluem: índices dívida / patrimônio líquido, índices dívida / ativos e índices de cobertura de juros.
3. Índices de lucratividade
Esses índices indicam quão bem uma empresa pode gerar lucros com suas operações. A margem de lucro, o retorno sobre os ativos, o retorno sobre o patrimônio líquido, o retorno sobre o capital empregado e os índices de margem bruta são exemplos de índices de lucratividade.
4. Índices de eficiência
Também chamados de índices de atividade, os índices de eficiência avaliam a eficiência com que uma empresa usa seus ativos e passivos para gerar vendas e maximizar lucros. Os principais índices de eficiência incluem: índice de giro, giro de estoque e vendas diárias em estoque.
5. Taxas de cobertura
Os índices de cobertura medem a capacidade de uma empresa de fazer os pagamentos de juros e outras obrigações associadas às suas dívidas. Os exemplos incluem o coeficiente de juros ganhos e o coeficiente de cobertura do serviço da dívida.
6. Rácios de perspectiva de mercado
Essas são as taxas mais comumente usadas na análise fundamental. Eles incluem rendimento de dividendos, índice P / L, lucro por ação (EPS) e índice de pagamento de dividendos. Os investidores usam essas métricas para prever lucros e desempenho futuro.
Por exemplo, se o índice P / L médio de todas as empresas no índice S&P 500 for 20, e a maioria das empresas tiver P / L entre 15 e 25, uma ação com índice P / L de sete seria considerada subvalorizada. Em contraste, um com uma relação P / L de 50 seria considerado supervalorizado. O primeiro pode tender para cima no futuro, enquanto o último pode ter uma tendência para baixo até que cada um se alinhe com seu valor intrínseco.
Exemplos de análise de razão em uso
A análise de índices pode prever o desempenho futuro de uma empresa – para melhor ou pior. As empresas de sucesso geralmente apresentam índices sólidos em todas as áreas, onde qualquer indício repentino de fraqueza em uma área pode desencadear uma significativa liquidação de ações. Vejamos alguns exemplos simples
A margem de lucro líquido, muitas vezes referida simplesmente como margem de lucro ou resultado financeiro, é um índice que os investidores usam para comparar a lucratividade de empresas do mesmo setor. É calculado dividindo-se o lucro líquido de uma empresa por suas receitas. Em vez de dissecar demonstrações financeiras para comparar a lucratividade das empresas, o investidor pode usar esse índice. Por exemplo, suponha que a empresa ABC e a empresa DEF estejam no mesmo setor com margens de lucro de 50% e 10%, respectivamente. Um investidor pode comparar facilmente as duas empresas e concluir que o ABC converteu 50% de suas receitas em lucros, enquanto o DEF converteu apenas 10%.
Usando as empresas do exemplo acima, suponha que ABC tenha um índice P / L de 100, enquanto DEF tenha um índice P / L de 10. Um investidor médio conclui que os investidores estão dispostos a pagar $ 100 por $ 1 de lucro gerado pelo ABC e apenas $ 10 por $ 1 de ganhos que o DEF gera.
Normalmente, os índices são comparáveis apenas entre empresas do mesmo setor. Por exemplo, um índice de endividamento que pode ser normal para uma empresa de serviços públicos pode ser considerado insustentávelmente alto para um jogo de tecnologia.