Avaliação
O que é uma classificação?
Uma classificação é uma ferramenta de avaliação atribuída por um analista ou agência de classificação a uma ação ou título. A classificação atribuída indica o nível de oportunidade de investimento da ação ou título. As três principais agências de classificação são Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service e Fitch Ratings.
Principais vantagens
- Uma classificação é uma ferramenta de avaliação atribuída por um analista ou agência de classificação a uma ação ou título.
- As três principais agências de classificação de títulos são Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service e Fitch Ratings.
- Os ratings de títulos avaliam a qualidade de crédito do emissor ou seguradora, o que pode ser interpretado como uma medida direta das chances de inadimplência.
- Para ações, analistas de compra e venda farão pesquisas e, em seguida, escreverão uma opinião sobre as ações que cobrem, que incluirá uma classificação como comprar, manter ou vender.
Como funciona uma classificação
Os analistas que o trabalho em ambos o buy-side e sell-side dos estoques da indústria de pesquisa e opiniões de escrita no essas unidades populacionais, que muitas vezes incluem uma classificação de como comprar, segurar ou vender. Enquanto isso, os títulos são avaliados pelas três principais agências de classificação de títulos.
Uma empresa pode melhorar sua pontuação de classificação mantendo o mínimo de dívida possível e permanecendo vigilante quando mudanças repentinas ocorrem dentro da empresa.
Tipos de avaliações
Avaliações de analistas
Os analistas do lado da compra escreverão opiniões para suas equipes com o objetivo de informar as decisões de gerenciamento de portfólio. Os analistas do lado dos vendedores escreverão opiniões para educar os outros em suas pesquisas e na tentativa de vender ações específicas em nome dos clientes. Para uma ação, um analista pode atribuir uma classificação de compra, manutenção ou venda e uma explicação de por que recomenda essa ação para a ação.
Quando se trata dos principais bancos e instituições de Wall Street, todos usam terminologias e classificações diferentes. Morgan Stanley, por exemplo, usa os termossobrepeso,equal-weight, eabaixo do peso. O cronograma para suas classificações é de 12 a 18 meses.1 O Credit Suisse usa os termosoutperform,neutral eunderperform, que se baseiam em um período de 12 meses. Todos esses termos são variações das classificações de compra, retenção e venda.
Classificações de agências de classificação
Para um título, uma agência de classificação avaliará a segurança relativa do título com base no quadro financeiro fundamental da entidade emissora, que examina a capacidade do emissor de reembolsar o principal e fazer pagamentos de juros.
As classificações da Moody’s e S&P da mais alta para a mais baixa na categoria de grau de investimento são Aaa / AAA, Aa1 / AA +, Aa2 / AA, Aa3 / AA, A1 / A +, A2 / A, A3 / A, Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB e Baa3 / BBB.3
A Standard & Poor’s é a fornecedora do Índice S&P 500, bem como uma fonte de dados líder e fornecedora de índice de classificações de crédito independentes. O S&P 500 Index é um indicador amplamente utilizado para determinar a saúde geral do mercado de ações dos Estados Unidos.
A Moody’s é fornecedora de pesquisas financeiras internacionais sobre títulos emitidos pelo governo e comerciais. A Moody’s utiliza um sistema de classificação para julgar a qualidade de crédito do tomador. Essa escala de classificação começa em Aaa (sendo da mais alta qualidade) e vai até C (sendo da mais baixa qualidade).
A Fitch Ratings também é uma agência de classificação de crédito internacional. Essa agência baseia suas classificações em fatores como o grau de sensibilidade de uma empresa a mudanças internas e o tipo de dívida que a empresa possui.6 A Fitch é usada pelos investidores como um guia sobre quais investimentos não entrarão em default e, por sua vez, levarão a um retorno sólido.
As classificações atribuídas pelas várias agências de classificação baseiam-se principalmente na qualidade de crédito da seguradora ou do emissor. Essa classificação pode, portanto, ser interpretada como uma medida direta da probabilidade de inadimplência. No entanto, a estabilidade de crédito e a prioridade de pagamento também são levadas em consideração no rating.