Opção de ajuste de quantidade (opção Quanto)
O que é uma opção de ajuste de quantidade (opção Quanto)
Uma opção de ajuste de quantidade, também conhecida como opção Quanto, é um derivativo de moeda cruzada liquidado em dinheiro, onde o ativo subjacente é denominado em uma moeda diferente da moeda em que a opção é liquidada.
Outro nome para essas opções é uma opção de taxa de câmbio garantida. As opções Quanto vêm nas variedades call e put.
Compreendendo a opção de ajuste de quantidade (opção Quanto)
As opções de ajuste de quantidade recebem seu nome de sua natureza potencial a termo de moeda, com um valor nocional variável ou abstrato. Daí o termo “quantidade ajustada” ou “Quanto”, abreviadamente.
Os investidores usam o Quantos quando acreditam que um determinado ativo terá um bom desempenho em um país, mas temem que a moeda do país não tenha um desempenho tão bom. Assim, o investidor comprará uma opção no ativo estrangeiro mantendo o pagamento em sua moeda nacional.
Como funcionam as opções do Quanto
Os mercados mundiais são entidades voláteis. As flutuações podem fazer com que uma moeda seja negociada acima ou abaixo de outra em um determinado momento. Se um investidor sediado nos Estados Unidos investisse diretamente em um índice de ações estrangeiro, ele se exporia aos riscos desse índice estrangeiro e também aos riscos devido às flutuações na taxa de câmbio.
Um benefício colateral de uma opção do Quanto é criar maior liquidez em mercados menores ou mais arriscados, removendo o risco cambial para investidores estrangeiros. A redução do risco incentiva a participação nesses mercados.
Quantos são liquidados com uma taxa de câmbio fixa, oferecendo proteção aos investidores contra o risco da taxa de câmbio. No momento do vencimento, o valor da opção é calculado em moeda estrangeira e posteriormente convertido a uma taxa fixa para a moeda nacional.
Tanto o preço de exercício como o ativo subjacente são avaliados em moeda estrangeira. No momento do exercício, o cálculo do valor intrínseco da opção é em moeda estrangeira. O valor da moeda estrangeira é convertido para a moeda nacional do investidor à taxa de câmbio fixa.
Tipos de opções de ajuste de quantidade
Quantos são construídos da mesma forma que as opções tradicionais de ações. A diferença crítica é que ele é comprado na moeda nacional do investidor, enquanto é denominado na moeda estrangeira do ativo. No início, o contrato Quanto fixa a taxa de câmbio entre as duas moedas. Esta taxa de câmbio fixa permanece em vigor durante o período de vigência do contrato.
Existem tipos adicionais de opções de ajuste de quantidade que um investidor pode comprar. Um tipo de contrato futuro Quanto é o Nikkei 225, que é negociado na Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). O ativo subjacente para o contrato futuro é o Nikkei 225 Stock Index. O contrato é liquidado em dólares americanos, ao contrário do iene japonês.
Também estão disponíveis swaps Quanto. Em um swap, uma das contrapartes paga uma taxa de juros estrangeira à outra parte, enquanto o valor nocional está na moeda nacional.