Colocado ao Vendedor
O que é colocado ao vendedor?
“Put to seller” descreve o processo de exercício de uma opção de venda. O lançador da opção de venda torna-se responsável por receber as ações subjacentes do comprador da opção de compra ao preço de exercício, uma vez que as opções de compra dão ao detentor o direito de vender o ativo subjacente.
A opção de venda geralmente ocorre quando o preço de exercício da opção de venda é inferior ao valor de mercado do título subjacente. Nesse ponto, o comprador da opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo-objeto ao lançador da opção pelo preço de exercício.
Principais vantagens
- A opção de venda se refere ao processo de exercício de uma opção de venda.
- Quando uma opção de venda é exercida, o lançador da opção de venda recebe as ações subjacentes do detentor da opção de venda ao preço de exercício.
- Uma opção de venda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender um ativo a um preço predeterminado – o preço de exercício – antes que a opção expire.
Compreendendo a colocação para o vendedor
A opção de venda ocorre quando um comprador de opção de venda mantém o contrato até o vencimento ou decide exercer a opção de venda. Em ambos os casos, o lançador da opção de venda é obrigado a receber o título subjacente que o comprador da opção de venda efetivamente vendeu ao preço de exercício.
O lucro em uma posição vendida de venda é limitado ao prêmio recebido, mas o risco pode ser significativo. Ao emitir uma opção de venda, o lançador é obrigado a comprar o subjacente ao preço de exercício. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador da opção de venda poderá enfrentar uma perda significativa.
Se a opção for exercida (geralmente quando ela está no fundo do poço ) e o lançador precisar comprar as ações, isso exigirá um desembolso adicional em dinheiro. Nesse caso, para cada contrato de venda a descoberto, o negociador precisará comprar $ 2.500 em ações ($ 25 x 100 ações).
Considerações Especiais
Como funciona uma opção de venda
Uma opção de venda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender um ativo pelo preço de exercício antes que a opção expire. Por exemplo, a ação XYZ está sendo negociada a $ 26. Um corretor compra uma opção de venda por $ 25 a um prêmio – ou preço – de $ 1,50. A opção expira em três meses. Se o preço do XYZ cair abaixo de $ 25, essa opção está no dinheiro e o detentor da opção pode escolher exercer a opção de venda que comprou. A opção de venda dá ao investidor o direito de vender ações a $ 25, embora as ações possam estar sendo negociadas a $ 24, $ 20 ou mesmo $ 1.
A opção custou US $ 1,50; o prêmio era de $ 1,50. Portanto, o preço de equilíbrio do titular é $ 23,50. Se o preço da ação permanecer acima de $ 25 – e os três meses se passarem – a opção não terá valor e o detentor perderá $ 1,50 por ação. Um único contrato de opção representa 100 ações, portanto, se o negociante comprasse três opções, ele perderia $ 450, ou 3 x 100 x $ 1,50 = $ 450.
Por outro lado, a pessoa que emitiu a opção tem a obrigação de vender as ações por $ 25. Se o preço do objeto cair para $ 10, eles ainda precisam vender as ações do detentor da opção a $ 25. Em troca do risco que os lançadores das opções assumem, eles recebem o prêmio que o comprador da opção paga. O prêmio é o máximo que um lançador de opções pode fazer.
Exemplo de colocar ao vendedor
Considere uma situação em que um investidor compra opções de venda para proteger o risco de queda em sua posição na ação A, que está sendo negociada atualmente perto de $ 36. O investidor compra uma opção de venda de três meses sobre a ação A, com preço de exercício de $ 35, e paga um prêmio de $ 2. O lançador da opção de venda, que ganha o prêmio de $ 2, assume o risco de comprar a ação A do investidor se ela cair para menos de $ 35.
Perto do final do período de três meses, se a ação A estiver sendo negociada a $ 22, o comprado exercerá as opções de venda e venderá a ação A ao lançador da opção de venda e receberá $ 35 por cada ação. Nesse caso, a opção de venda é exercida; em outras palavras, é entregue ao vendedor.