Teoria do prospecto
Qual é a teoria da perspectiva?
A teoria da perspectiva pressupõe que perdas e ganhos são avaliados de forma diferente e, portanto, os indivíduos tomam decisões com base em ganhos percebidos em vez de perdas percebidas. Também conhecida como teoria da ” aversão à perda “, o conceito geral é que se duas escolhas forem colocadas diante de um indivíduo, ambas iguais, sendo uma apresentada em termos de ganhos potenciais e a outra em termos de perdas possíveis, a primeira opção será escolhido.
Principais vantagens
- A teoria do prospecto diz que os investidores avaliam ganhos e perdas de maneira diferente, colocando mais peso nos ganhos percebidos do que nas perdas percebidas.
- Um investidor apresentado com uma escolha, ambas iguais, escolherá aquela apresentada em termos de ganhos potenciais.
- A teoria da perspectiva também é conhecida como teoria da aversão à perda.
- A teoria da perspectiva faz parte da economia comportamental, sugerindo que os investidores escolheram os ganhos percebidos porque as perdas causam um impacto emocional maior.
- O efeito de certeza diz que os indivíduos preferem certos resultados aos prováveis, enquanto o efeito de isolamento diz que os indivíduos cancelam informações semelhantes ao tomar uma decisão.
Como funciona a teoria da perspectiva
A teoria da perspectiva pertence aosubgrupo econômico comportamental, descrevendo como os indivíduos fazem uma escolha entre alternativas probabilísticas onde o risco está envolvido e a probabilidade de resultados diferentes é desconhecida. Esta teoria foi formulada em 1979 e posteriormente desenvolvida em 1992 por Amos Tversky e Daniel Kahneman, considerando-a mais psicologicamente precisa de como as decisões são tomadas em comparação com a teoria da utilidade esperada.1
A explicação subjacente para o comportamento de um indivíduo, de acordo com a teoria da perspectiva, é que, como as escolhas são independentes e singulares, a probabilidade de ganho ou perda é razoavelmente assumida como sendo 50/50 em vez da probabilidade que é realmente apresentada. Essencialmente, a probabilidade de ganho é geralmente considerada maior.
Tversky e Kahneman propuseram que as perdas causam um impacto emocional maior em um indivíduo do que uma quantidade equivalente de ganho, então, dadas as escolhas apresentadas de duas maneiras – com ambas oferecendo o mesmo resultado – um indivíduo escolherá a opção que oferece ganhos percebidos.
Por exemplo, suponha que o resultado final do recebimento de $ 25. Uma opção é receber $ 25 imediatamente. A outra opção é receber $ 50 e depois devolver $ 25. A utilidade dos $ 25 é exatamente a mesma em ambas as opções. No entanto, é mais provável que os indivíduos optem por receber dinheiro direto porque um único ganho é geralmente considerado mais favorável do que inicialmente ter mais dinheiro e depois sofrer uma perda.
Embora não haja diferença nos ganhos ou perdas reais de um determinado produto, a teoria do prospecto diz que os investidores escolherão o produto que oferece os ganhos mais percebidos.
Considerações Especiais
De acordo com Tversky e Kahneman, o efeito de certeza é exibido quando as pessoas preferem certos resultados e resultados abaixo do peso que são apenas prováveis. O efeito de certeza leva os indivíduos a evitarem o risco quando há uma perspectiva de ganho certo. Também contribui para indivíduos que buscam risco quando uma de suas opções é uma perda certa.
O efeito de isolamento ocorre quando as pessoas apresentam duas opções com o mesmo resultado, mas caminhos diferentes para o resultado. Nesse caso, as pessoas provavelmente cancelarão informações semelhantes para aliviar a carga cognitiva, e suas conclusões irão variar dependendo de como as opções são enquadradas.
Exemplo de teoria da perspectiva
Considere um investidor que recebe dois argumentos de venda para o mesmo fundo mútuo. O primeiro assessor apresenta o fundo para Sam, destacando que ele tem um retorno médio de 10% nos últimos três anos. Enquanto isso, um segundo consultor diz ao investidor que o fundo teve retornos acima da média na última década, mas está em declínio nos últimos três anos.
A teoria da perspectiva diz que, embora o investidor tenha lançado exatamente o mesmo fundo mútuo, é provável que compre do primeiro consultor. Ou seja, é mais provável que o investidor compre o fundo do assessor que expressa a taxa de retorno do fundo apenas em termos de ganhos, enquanto o segundo assessor apresenta o fundo como tendo altos retornos, mas também perdas.
Perguntas frequentes sobre a teoria da perspectiva
O que significa a teoria da perspectiva?
A teoria da perspectiva diz que os investidores avaliam ganhos e perdas de maneira diferente. Ou seja, se for apresentada a um investidor uma opção de investimento baseada em ganhos potenciais e outra baseada em perdas potenciais, o investidor escolherá um investimento onde os ganhos potenciais são apresentados.
Por que a teoria da perspectiva é importante?
É útil para os investidores entenderem seus preconceitos, onde as perdas tendem a causar maior impacto emocional do que o ganho equivalente. A teoria da perspectiva ajuda a descrever como as decisões são tomadas pelos investidores.
Quais são os principais componentes da teoria da perspectiva?
A teoria da perspectiva faz parte do subgrupo econômico comportamental. Ele descreve como os indivíduos tomam decisões entre alternativas onde o risco está envolvido e a probabilidade de resultados diferentes é desconhecida. Há um efeito de certeza exibido na teoria do prospecto, em que as pessoas buscam certos resultados, subestimando apenas os resultados prováveis.
Quem propôs a teoria da perspectiva?
A teoria do prospecto foi introduzida pela primeira vez em 1979 por Amos Tversky e Daniel Kahneman, que mais tarde desenvolveram a ideia em 1992. A dupla disse que a teoria do prospecto era melhor em descrever com precisão como as decisões são tomadas, em comparação com a teoria da utilidade esperada.
O que Kahneman e Tversky fizeram?
Kahneman e Tversky propuseram que as perdas têm um impacto emocional maior do que um ganho da mesma quantidade. Eles disseram que, dadas as escolhas apresentadas de duas maneiras – com ambas oferecendo o mesmo resultado – um indivíduo escolherá a opção que oferece ganhos percebidos.
Resultado
A teoria da perspectiva diz que os indivíduos aceitarão um investimento quando os ganhos forem apresentados, versus as perdas. Ou seja, os investidores avaliam os ganhos potenciais mais do que as perdas potenciais.