Ética em finanças: como isso afeta os profissionais

O setor financeiro nos deu inúmeros escândalos e notícias sobre profissionais que fraudaram investidores, empregadores e colegas. Não há dúvida de que a ganância é uma emoção poderosa, mas às vezes o comportamento antiético se resume a uma falta de educação sobre os princípios básicos dos padrões financeiros.

Observando as várias situações que frequentemente surgem ao longo da carreira de um profissional da área financeira e como essas circunstâncias devem ser tratadas, podemos entender melhor como o setor pode não apenas atender a esses padrões, mas também superá-los.

Manuseio de informações materiais não públicas

Para muitos profissionais que lidam com valores mobiliários, podem ocorrer casos em que eles adquiram informações materiais não públicas. Esse tipo de informação é definido como qualquer coisa que possa ter impacto no preço de um título que ainda não foi disponibilizado ao público.

Por exemplo, se o CEO de sua empresa dissesse a você durante uma reunião que os próximos resultados de ganhos seriam decepcionantes, você acabou de receber informações importantes não públicas. Como acionista de sua empresa, você pode ficar tentado a ligar para seu corretor e fazer uma ordem de venda para evitar perda de capital. No entanto, isso seria classificado como negociação com informações privilegiadas, e as penalidades associadas a esse tipo de negociação são muito piores do que qualquer perda de papel em que você possa incorrer.

As informações materiais não públicas podem vir em várias formas diferentes para uma variedade de profissionais financeiros. Por exemplo, um gerente de portfólio que controla uma grande participação em uma série de ações de pequena capitalização pode ter um efeito profundo no movimento de ações de curto prazo com base em quaisquer vendas ou compras substanciais de tais ações. Se o gerente planeja sair de uma posição grande em ações de baixa capitalização com base na recomendação de um dos analistas de compra de sua empresa, seria antiético para o gerente alertar alguns clientes de “alto valor” que podem ter o ações independentemente antes da venda das ações. Embora possa não parecer muito, as leis de informações privilegiadas provavelmente foram violadas e as partes envolvidas podem ser processadas.

Análise usando a teoria do mosaico

Informações privilegiadas não são, de forma alguma, um conceito preto e branco. Muitas vezes, os profissionais podem topar com essas informações de má vontade ou ouvir conversas dentro e fora do escritório.

O assunto se torna ainda mais nebuloso para analistas que pesquisam empresas e emitem recomendações profissionais sobre seus títulos. Os diretores são conhecidos por fornecerem perspectivas de lucros durante as reuniões com analistas antes da divulgação pública. Agora, embora isso possa ou não ser qualificado como informação pública, uma vez que uma sala cheia de analistas tenha recebido as informações, a negociação dessas informações durante ou imediatamente após a reunião pode ser classificada como negociação com informações privilegiadas. A ação apropriada em tal situação seria instar o conselho a divulgar as informações imediatamente ao público. Depois de passar um período de tempo suficiente, negociar ou fazer recomendações sobre as informações é um jogo justo.

Conforme os analistas compilam informações sobre empresas e valores mobiliários para construir uma imagem clara de seu valor justo, eles podem reunir uma grande quantidade de informações de várias fontes, qualquer uma das quais pode ser pública, material ou não. Um analista pode chegar a conclusões que seriam consideradas informações privilegiadas se tivessem sido comunicadas a ele por um interno da empresa.

No entanto, os analistas são livres para fazer recomendações com base em suas descobertas de acordo com as diretrizes da teoria do mosaico. A teoria do mosaico afirma que os analistas são livres para usar informações públicas, materiais e não materiais durante sua pesquisa profissional, com as conclusões a que chegam dessas informações sendo consideradas “jogo justo” e atribuídas à sua pesquisa – não a informações privilegiadas.

Relatório de atividades antiéticas

Nós sabemos o que você está pensando… “Sou uma pessoa honesta e não me colocaria em uma situação em que meus padrões éticos fossem questionados.” Isso pode ser verdade, mas a ética e os padrões profissionais vão além do indivíduo – a ética é um esforço de todo o setor.

Se um de seus colegas de trabalho está envolvido em atividades questionáveis, não é suficiente se dissociar desse indivíduo. Ao permitir intencionalmente a continuação de atividades ilegais ou antiéticas, você mesmo pode ser incluído em quaisquer ações punitivas resultantes dessas ações. Embora ninguém goste de ter que denunciar um colega de trabalho ou amigo, em última análise, é sua responsabilidade garantir a prática justa no setor financeiro, e defender a ética deve ser o mais importante.

Os profissionais também podem incentivar os empregadores a criar um local de trabalho que coloque menos pressão contraditória sobre os funcionários. Por exemplo, implementar uma ” Muralha da China ” entre diferentes divisões, como uma corretora e uma divisão de consultoria, pode limitar o vazamento de informações privilegiadas e evitar que corretores, consultores, analistas e outros profissionais sejam pegos no meio de uma violação de segurança. Além disso, os bancos de investimento também podem implementar listas cinzas quando quaisquer títulos forem discutidos para subscrição ou alteração de classificação. Essas listas determinam que nenhum funcionário pode negociar intencionalmente quaisquer títulos que possam ser afetados pelas ações do banco.

The Bottom Line

Isso apenas arranha a superfície dos tipos de dilemas éticos e situações que os profissionais da área financeira podem enfrentar em um determinado dia. Ao longo dos anos, os profissionais financeiros estiveram envolvidos em inúmeros escândalos e alegações de fraude que abalaram a indústria e deixaram os profissionais financeiros de olho roxo. Conhecendo as diretrizes a serem seguidas, incentivando as salvaguardas no local de trabalho e mantendo-se nos mais elevados padrões éticos, você pode assumir um papel de liderança para garantir que o setor financeiro permaneça justo e transparente para todos os envolvidos.