Propriedade privada
O que é propriedade privada?
Uma empresa privada é uma empresa que não tem ações negociadas publicamente. Isso significa que a empresa não possui uma estrutura acionária por meio da qual levanta capital ou que as ações da empresa estão sendo mantidas e negociadas sem o uso de bolsa. As empresas privadas incluem empresas familiares, empresas em nome individual e a grande maioria de pequenas e médias empresas.
Principais vantagens
- Uma empresa privada não possui uma estrutura acionária por meio da qual levanta capital, ou suas ações estão sendo mantidas e negociadas sem o uso de bolsa.
- As empresas privadas incluem empresas familiares, empresas em nome individual e a grande maioria de pequenas e médias empresas.
- Ao contrário de uma empresa pública, uma empresa privada não tem que responder aos investidores públicos.
Essas empresas geralmente são muito pequenas para conduzir uma oferta pública inicial (IPO) e tendem a atender às suas necessidades de financiamento usando poupança pessoal, dinheiro herdado e / ou empréstimos de bancos. Embora muitas pequenas empresas se enquadrem na definição de empresa privada, o termo propriedade privada é mais frequentemente usado para se referir a empresas que são grandes o suficiente para serem negociadas publicamente, mas ainda estão sendo mantidas em mãos privadas.
As ações de empresas privadas são mais difíceis de vender devido à natureza incerta de seu valor real e à falta de uma bolsa que dê suporte à transparência e liquidez.
Como funciona uma empresa privada
As empresas privadas são muito mais comuns do que as empresas de capital aberto. As empresas privadas podem pertencer a um indivíduo, uma família, um pequeno grupo ou mesmo centenas de investidores privados ou capitalistas de risco.
As empresas que já foram negociadas publicamente também podem se tornar privadas novamente por meio de uma aquisição alavancada (LBO). Em 2016, por exemplo, a empresa de compartilhamento de caronas Uber tinha mais de sete milhões de ações ordinárias em circulação e 11 milhões de ações preferenciais detidas por um grande número de capitalistas de risco. O Securities and Exchange Act de 1934 afirma que o número total de acionistas geralmente não deve exceder 500. Crowdfunding e a tendência das empresas de tecnologia permanecerem por mais tempo na fase de capital de risco levantaram questões sobre se esse limite de acionistas deveria ser aumentado.
As empresas privadas também são referidas como sendo de capital fechado.
Propriedade privada vs. negociada publicamente
Uma empresa privada pode ser comparada a uma empresa de capital aberto. Uma empresa de capital aberto é uma empresa de propriedade de vários acionistas públicos. As ações de empresas públicas são negociadas em bolsa. Essas empresas são consideradas “públicas”, uma vez que os acionistas, que passam a ser proprietários do patrimônio da empresa, podem ser compostos por qualquer pessoa que adquira ações da empresa. Embora uma pequena porcentagem das ações seja inicialmente vendida ao público, a negociação diária no mercado determina o valor de toda a empresa.
Uma empresa privada pode “abrir o capital” por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Esse processo significa que as ações da empresa são emitidas ao público em uma nova emissão de ações. Um IPO pode ser uma ferramenta útil para levantar capital de investidores públicos. Algumas empresas podem ter acionistas privados antes de abrir o capital, caso em que a propriedade privada pode ser convertida em propriedade pública.
Antes de seu IPO, a empresa selecionará um subscritor e escolherá uma bolsa em que as ações serão emitidas e, em seguida, negociadas publicamente. Os subscritores comercializam a emissão de ações proposta para estimar a demanda do mercado e estabelecer um preço de oferta final. Um conselho de administração composto por membros internos e externos à organização deve ser formado antes da data do IPO. O conselho é um órgão regulador que se reúne em intervalos regulares para definir políticas de gestão e supervisão corporativa.
Além disso, a empresa deve atender aos requisitos estabelecidos pela listagem de câmbio e pela Securities and Exchange Commission (SEC). Isso inclui o preenchimento de uma declaração de registro do Formulário S-1 na SEC. A declaração de registro inclui informações sobre o uso planejado dos recursos de capital, detalhes do modelo de negócios e da concorrência, um breve prospecto do título planejado e a metodologia usada para calcular o preço da oferta.
Vantagens e desvantagens de ser propriedade privada
Os IPOs são uma ferramenta incrível para levantar uma grande quantidade de capital para financiar o crescimento de uma empresa e sacar os primeiros investidores. Dito isso, há muitos motivos pelos quais uma empresa pode optar por permanecer como propriedade privada. Em primeiro lugar, ser uma empresa de capital aberto exige uma camada adicional de escrutínio. As empresas públicas são obrigadas pela Securities and Exchange Commission (SEC) a emitir relatórios aos acionistas que estejam em conformidade com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP).
As empresas privadas ainda devem manter seus livros em forma e reportar regularmente aos seus acionistas, mas geralmente não há implicações legais imediatas de relatórios tardios ou de não relatórios. A maioria das empresas privadas ainda usa o GAAP porque é considerado o padrão ouro na prática contábil. Além disso, a maioria das instituições financeiras exigirá demonstrações financeiras anuais em conformidade com o GAAP como parte de seus compromissos de dívida ao emitir empréstimos comerciais. Portanto, embora não seja obrigatório, as empresas privadas tendem a usar o GAAP.
As empresas privadas podem usar estruturas corporativas que as empresas públicas não podem, estabelecendo condições para os investidores que não seriam permitidos no mercado público. De certa forma, as empresas privadas têm mais liberdade do que as empresas públicas que devem atender a um público maior.