Transparência de preços
O que é transparência de preços?
A transparência de preços normalmente se refere à extensão em que as informações sobre os preços de compra, os preços de venda e as quantidades de negociação para um estoque específico estão disponíveis.
Por exemplo, o sistema de cotação Nasdaq nível II fornece informações sobre todos os lances e pede em vários níveis de preços para uma determinada ação. Por outro lado, as cotações padrão da NYSE são menos transparentes, exibindo apenas o lance mais alto e os preços de venda mais baixos. Nesse cenário, apenas os especialistas de mercado conhecem o fluxo completo de pedidos de um estoque. A transparência do preço pode ser contrastada com a opacidade.
Principais vantagens
- A transparência de preços reflete até que ponto as informações de preço e mercado, como bid-ask spread e depth, existem para um título.
- Na economia padrão, todos os participantes do mercado têm informações perfeitas e, portanto, a transparência de preços é completa.
- Na realidade, os preços não são totalmente transparentes para todos os participantes do mercado, com algumas cotações em tempo real e medidas de liquidez disponíveis apenas mediante o pagamento de uma taxa nas bolsas.
- Os mercados com maior transparência de preços são considerados mercados “mais livres” com custos de informação mais baixos.
Compreendendo a transparência de preços
A transparência de preços é importante porque saber o que os outros estão licitando, pedindo e negociando pode ajudar a determinar a oferta e a demanda de um valor mobiliário, bem ou serviço, ou seja, seu verdadeiro valor. Se a informação se revelar insuficiente ou inacessível, aquele mercado específico pode ser considerado ineficiente.
Em sua essência, a eficiência do mercado mede a disponibilidade de informações de mercado que fornecem o máximo de oportunidades aos compradores e vendedores de títulos para efetuar transações sem aumentar os custos de transação.
Por exemplo, a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 exigia maior transparência financeira para empresas de capital aberto. Isso ajudou a mostrar que demonstrações financeiras confiáveis podem gerar mais confiança no preço declarado de um título. Com menos surpresas, as reações do mercado aos relatórios de lucros são menores.
Transparência de preços e custos
Em economia, a transparência de um mercado é determinada por quanto se sabe sobre seus produtos e serviços e os bens de capital disponíveis, bem como a estrutura de preços e onde podem ser encontrados. O grau de liberdade e a eficiência desse mercado podem ser determinados por sua transparência.
Em outras partes da economia, o nível de transparência de preços pode promover ou diminuir a concorrência. Por exemplo, na área da saúde, os pacientes muitas vezes não sabem quanto custa um procedimento médico específico, o que os deixa sem muita, se houver, oportunidade de negociar um preço melhor.
A transparência de preços não significa necessariamente que os preços vão cair. Podem ocorrer preços mais altos se os vendedores relutarem em oferecer a certos compradores. A transparência de preços também pode facilitar o conluio ou um acordo clandestino não competitivo ou, às vezes, ilegal entre rivais que tenta perturbar o equilíbrio do mercado. A volatilidade do preço, ou a taxa na qual um valor mobiliário, bem ou serviço aumenta ou diminui, também pode ser um subproduto da transparência.
Um alto grau de transparência do mercado também pode resultar na desintermediação, ou na remoção ou redução do uso de intermediários entre produtores e consumidores; por exemplo, investindo diretamente no mercado de valores mobiliários, em vez de por meio de um banco.
O insider trading é uma forma de reduzir a transparência de preços, uma vez que apenas alguns participantes do mercado possuem informações que não deveriam, o que os coloca em vantagem quando comparados àqueles que não possuem as mesmas informações. Isso também leva a ineficiências de precificação no mercado.
Melhoria da transparência de preços
A Internet tem permitido muito a melhoria da transparência de preços. Todos os tipos de informações estão prontamente disponíveis para os indivíduos por meio de alguns cliques em seus computadores. Dessa forma, os indivíduos podem comparar os preços de uma casa em diferentes mercados para chegar ao preço real de uma casa, por exemplo. As pessoas que compram produtos online podem ver onde esses produtos foram feitos, como foram feitos e comparar a qualidade com outros produtos, para terminar com o melhor negócio.
corretores e pagar comissões porque eles próprios podiam comprar ativos.
A maneira como os indivíduos podem obter informações precisas por meio da Internet alterou muito a maioria dos setores e tornou o processo de compra de todos os tipos de ativos e itens mais fácil e transparente para a sociedade.