Melhoria de preço
O que é melhoria de preço?
A melhoria de preço envolve a realização de uma negociação a um preço melhor do que o preço cotado no momento em que o pedido foi colocado. Isso significaria encontrar uma maior oferta de preço se você está vendendo um ativo, ou de um menor Pede preço se você está comprando um ativo.
Enquanto muitos corretores apregoam sua capacidade de obter melhorias de preços para os pedidos de seus clientes, a melhoria de preços é sempre uma oportunidade e nunca uma garantia.
Principais vantagens
- A melhoria de preço ocorre quando uma ordem de valores mobiliários é executada por um preço melhor do que o cotado.
- A melhora dos preços é mais provável de ocorrer em títulos de alta liquidez e ativamente negociados.
- Muitos corretores usam sua suposta capacidade para obter melhorias de preços para seus clientes em materiais de marketing, mas essas alegações nunca são garantias.
Compreendendo a melhoria de preços
A melhoria de preço ocorre quando um pedido é executado a um preço mais favorável do que o previsto. No caso de uma ordem limitada, por exemplo, com um preço limite para comprar ações XYZ a $ 10,00, se um corretor puder preencher a ordem por $ 9,98, isso indicaria uma melhoria de preço de 2 centavos.
As causas básicas das melhorias de preço nem sempre são totalmente claras, mas geralmente estão relacionadas a mudanças simples na oferta e na demanda do mercado. Outras vezes, as mudanças surgem das diferenças de preços que existem de um mercado para o outro e dependem de se a corretora está comprando ou vendendo ações em seu nome.
Embora muitas corretoras afirmem que oferecem melhorias prince para clientes com linhas como “lutando pelos últimos $ 0,01”, não há garantia de que isso realmente acontecerá, não importa qual corretora esteja fazendo a reclamação.
Melhoria de preço e melhor lance e oferta nacional
Compreender a Melhor Proposta e Oferta Nacional (NBBO) é essencial para compreender a natureza da melhoria de preços. De acordo com as regras da SEC, o NBBO consiste nos preços de compra mais altos exibidos e nos preços de venda mais baixos entre as várias bolsas que negociam um título. As bolsas e provedores de liquidez podem encaminhar os pedidos para a bolsa com a melhor cotação representada no NBBO. Como alternativa, pode igualar ou melhorar esses preços e executar em seu próprio local de mercado.
Nos mercados de ações, vários provedores de liquidez podem optar por não exibir suas ordens para evitar revelar sua estratégia de negociação. Nesse caso, toda a liquidez disponível pode não ser exibida no NBBO. Para acomodar esses negociantes, as bolsas podem permitir que eles publiquem suas ordens anonimamente, longe das cotações exibidas publicamente. O acesso a essa liquidez não exibida com melhor preço cria oportunidades para os provedores de liquidez fornecerem melhor valor na execução.
Outra maneira de os provedores de liquidez melhorarem o preço de uma ordem ao negociar como formador de mercado seria igualar o preço do NBBO para mais ações do que o tamanho exibido disponível no NBBO. Este método é freqüentemente conhecido como aumento de liquidez.
Exemplo de melhoria de preço
A melhoria de preço em uma transação individual é calculada com base na diferença entre o preço de execução e o NBBO no momento do pedido. A quantidade de melhoria de preço por ação pode ser menor que o incremento mínimo do preço de cotação (normalmente, um centavo). Por exemplo, considere um negociante que faz um pedido de compra de 1.000 ações da XYZ atualmente cotadas a $ 25,30 por ação.
Se a ordem for executada a $ 25,29, o negociante receberá $ 0,01 por ação de melhoria de preço, resultando em uma economia total de $ 10,00 (1.000 ações