Descoberta de preço

O que é descoberta de preço?

A descoberta de preços é o processo geral, explícito ou inferido, de definir o preço à vista ou o preço adequado de um ativo, título, mercadoria ou moeda. O processo de descoberta de preços considera uma série de fatores tangíveis e intangíveis, incluindo oferta e demanda, atitudes de risco do investidor e o ambiente econômico e geopolítico geral. Simplificando, é onde um comprador e um vendedor chegam a um acordo sobre um preço e ocorre uma transação.

Compreendendo a descoberta de preços

Em sua essência, a descoberta de preços envolve descobrir onde a oferta e a demanda se encontram. Na economia, a curva de oferta e a curva de demanda se cruzam em um único preço, o que permite que uma transação ocorra. A forma dessas curvas está sujeita a muitos fatores, desde o tamanho da transação até as condições de fundo de escassez ou abundância anterior ou futura. Localização, armazenamento, custos de transação e psicologia do comprador / vendedor também desempenham um papel. Não existe uma fórmula específica usando todos esses fatores como variáveis. Na verdade, a fórmula é um processo dinâmico que pode mudar com frequência, se não de um comércio para outro.

Embora o termo em si seja relativamente novo, a descoberta de preços existe há milênios como um processo. Antigos souqs no Oriente Médio e mercados na Europa, no subcontinente indiano e na China reuniam grandes coleções de comerciantes e compradores para determinar os preços dos produtos. Nos tempos modernos, os negociantes de derivativos nos pits da Chicago Mercantile Exchange (CME) usavam sinais manuais e dicas verbais para determinar os preços de uma determinada mercadoria. O comércio eletrônico substituiu a maioria dos processos manuais com resultados mistos. Embora tenha aumentado significativamente os volumes de negociação e a liquidez, a negociação eletrônica também resultou em mais volatilidade e menos transparência em relação a grandes posições.

Descoberta de preço como um processo

Em vez de considerar a descoberta de preço um processo específico, deve ser considerada a função central em qualquer mercado, seja uma troca financeira ou o mercado do fazendeiro local. O próprio mercado reúne compradores e vendedores potenciais, com membros de cada lado tendo razões muito diferentes para negociar e estilos muito diferentes para fazê-lo. Ao permitir que todos os compradores e vendedores se reúnam, esses mercados permitem que todas as partes interajam e, com isso, um preço consensual é estabelecido. Sem saber, todos os jogadores fazem isso de novo para definir o próximo preço e assim por diante. 

A descoberta de preços é influenciada por uma ampla variedade de fatores. Entre esses fatores estão o estágio de desenvolvimento do mercado, sua estrutura, tipo de títulos e informações disponíveis no mercado. As partes com as informações mais recentes ou da mais alta qualidade podem ter uma vantagem, pois podem agir antes que outras pessoas obtenham essas informações. Quando novas informações chegam, elas mudam a condição atual e futura do mercado e, portanto, podem alterar o preço pelo qual ambos os lados estão dispostos a negociar. No entanto, muita transparência nas informações pode ser prejudicial para o mercado porque aumenta os riscos para os negociadores que movimentam posições grandes ou significativas.

Descoberta de preço vs. avaliação

A descoberta de preços não é o mesmo que avaliação. Onde a descoberta de preços é um mecanismo impulsionado pelo mercado, a avaliação é um mecanismo impulsionado por modelos. A avaliação é o valor presente dos fluxos de caixa presumidos, taxas de juros, análise competitiva, mudanças tecnológicas ocorridas e previstas e muitos outros fatores.

Outros nomes para avaliação de um ativo são valor justo e valor intrínseco. Ao comparar o valor de mercado com a avaliação, alguns analistas podem determinar se um ativo está superfaturado ou subvalorizado pelo mercado. Obviamente, o preço de mercado é o preço real correto, mas quaisquer diferenças podem fornecer oportunidades de negociação se e quando o preço de mercado se ajustar para incluir qualquer informação nos modelos de avaliação não considerados anteriormente.