Títulos simples de baunilha: por que podem ser os melhores
No momento, estamos em um ambiente de baixo custo. Embora o Federal Reserve tenha começado a aumentar as taxas, há uma boa chance de que as taxas (e os rendimentos) permaneçam baixos por algum tempo.
Diante da perspectiva de rendimentos baixos contínuos, pode ser tentador apimentar as coisas com ofertas de títulos mais exóticas. Antes de decidir mudar sua estratégia, é uma boa ideia dar um passo para trás. Ligações simples de baunilha podem ser um ajuste melhor.
Os simples e a liquidez
“É mais fácil comprar ou vender entediante “, disse Mary Talbutt, gerente de portfólio do SLG Fixed Income Fund. “Se você tem um título de referência ou outro título com emissores maiores, é possível comprar com um spread muito mais estreito. Se você planeja vender, é mais provável que encontre alguém que queira comprar.”
Títulos simples são mais fáceis de negociar e têm spreads mais apertados. “Veja os títulos do Tesouro “, continuou Talbutt. “São muito restritos e fáceis de negociar. Eles oferecem uma variedade decente e mantêm o valor de mercado.” Ela ressalta que títulos mais esotéricos vêm com spreads mais amplos, o que pode tornar mais difícil sair na frente ou até mesmo atingir o equilíbrio, dependendo de quando você compra e vende. E, é claro, você pode nem mesmo conseguir encontrar um comprador para as ofertas mais exóticas.
Mesmo se você decidir mudar para títulos corporativos e longe de títulos do governo, você pode se beneficiar de títulos convencionais de empresas altamente classificadas, disse Talbutt. “Se você compra plain vanilla corporativa, há uma série de oportunidades para as pessoas a comprar e vender”, disse ela. “Os comerciantes estão criando um mercado assim o tempo todo, e a liquidez é a chave.”
O fator de estabilidade
Outro fator a considerar é a estabilidade. Os investidores e aposentados podem ser tentados a obter um pouco mais de rendimento ou aproveitar as taxas de juros que irão subir com a ajuda de títulos de crédito. “Esses títulos são atraentes se você tem um ambiente de aumento das taxas de juros, porque talvez ele aumente logo após o Fed aumentar as taxas de juros”, disse Talbutt.
No entanto, é importante não se deixar enganar pelas aparências. Talbutt diz que, embora seja bom pensar que os rendimentos de seus títulos ficarão em linha com as decisões do Federal Reserve, a realidade é que você não sabe se realmente colherá os benefícios. “Muitos desses títulos de aumento têm recursos de chamada “, disse ela. “Portanto, pode ser cancelado antes de avançar.” Se seu título for liquidado antes de você ver a vantagem de um aumento na taxa de juros, você precisará encontrar um novo veículo de geração de renda para sua carteira.
Outra questão relacionada à estabilidade são os títulos em que você escolhe investir. “Com as pessoas buscando rendimento, elas podem decidir investir em algo que não é exatamente o grau de investimento”, disse Talbutt. “Não é realmente normal, mesmo que o rendimento seja fixo, porque a empresa pode ter avaliações ruins e você corre o risco de perder o seu principal, bem como os ganhos futuros.”
Com títulos plain vanilla em sua carteira, você pode ter razoável confiança de que não perderá seu principal e sabe qual será sua renda a cada mês. Quando se vive com uma renda fixa, a estabilidade é importante. Se você deseja incluir rendimento, diversificar um portfólio para incluir alguns fundos de índice pode ajudar, enquanto você confia em títulos convencionais para suas necessidades de renda atuais, diz Talbutt. “É mais fácil direcionar seu fluxo de renda com o plain vanilla.”
The Bottom Line
Se você sabe que precisará de uma determinada quantia de renda durante a aposentadoria ou em outro momento, os títulos convencionais podem ser uma boa maneira de fortalecer seu portfólio. “Em um ambiente de queda, você mantém sua taxa, não importa o que aconteça”, disse Talbutt. “Em um ambiente de taxas crescentes, ele vai amadurecer ao par, mesmo que você não veja o mesmo aumento na taxa de juros – e você estará razoavelmente seguro em sua renda mensal.”