Taxa de colocação
Qual é a taxa de colocação?
O índice de colocação, também conhecido como índice de aceitação, calcula a porcentagem de novas ofertas de títulos municipais superiores a US $ 1 milhão adquiridos na semana anterior.
Principais vantagens
- A taxa de colocação, também conhecida como taxa de aceitação, calcula a porcentagem de novas ofertas de títulos municipais superiores a US $ 1 milhão compradas na semana anterior.
- Uma taxa de colocação mais alta indica um forte mercado de títulos municipais e juros mais altos dos subscritores de títulos. Por outro lado, um baixo índice indica um mercado lento e falta de interesse dos subscritores.
- Os dados de títulos emitidos e vendidos durante a semana são compilados no fechamento dos negócios na sexta-feira e divulgados na segunda-feira pelo The Bond Buyer.
Compreendendo a taxa de colocação
O rácio de colocação é um indicador da situação geral do mercado de obrigações municipais. O índice compara o número de títulos recém-emitidos (competitivos e negociados) durante uma semana com o número de títulos vendidos naquela semana. Com efeito, o índice de colocação é o valor em dólares de novas emissões que os subscritores fizeram com os investidores, expresso como uma porcentagem das novas ofertas de títulos municipais da semana passada.
Quanto maior a taxa de colocação, melhor será a saúde geral do mercado de títulos municipais. Um índice alto indica que há muito interesse por parte dos subscritores de títulos. Por outro lado, um baixo índice indica um mercado lento e falta de interesse dos subscritores.
Por exemplo, suponha que títulos municipais com valor nominal de $ 100 milhões foram emitidos na semana passada. Destes, $ 70 milhões foram vendidos por consórcios de subscrição. A taxa de colocação é de $ 70 milhões ÷ $ 100 milhões x 100% = 70%. Essa relação mostra aos interessados o quão bem o mercado absorveu os títulos ofertados na semana anterior.
Registrando a taxa de colocação
Os dados de títulos vendidos e emitidos durante a semana são compilados e publicados semanalmente pelo The Bond Buyer, uma publicação financeira que cobre o mercado de títulos municipais. O jornal publica vários índices, um dos quais é o Bond Buyer 20 Index. Este índice rastreia os rendimentos médios de 20 títulos municipais de obrigação geral, classificados como Aa2 pela Moody’s ou AA pela Standard & Poor’s, e é usado para determinar as taxas de juros para uma nova emissão de títulos de obrigações gerais.
O índice de colocação do comprador de títulos é compilado todas as semanas no fechamento dos negócios na sexta-feira e relatado na segunda-feira. Também é possível acessar o arquivo da publicação para ver a taxa de colocação das semanas anteriores e determinar as tendências de longo prazo.
Considerações Especiais
O índice de colocação é usado como um indicador de para onde o mercado de títulos está indo. Um estoque considerável de emissões de títulos não vendidos no mercado primário sinaliza uma depressão no mercado secundário. Se o The Bond Buyer afirma que a proporção de colocação no mercado primário aumentou em relação à leitura anterior, isso sugere alta demanda em relação à oferta e também um mercado favorável para os emissores entrarem.