Teoria do Pipeline
Qual é a teoria do pipeline?
A teoria do pipeline sustenta a ideia de que uma empresa de investimento que repassa todos os retornos aos clientes não deve ser tributada como as empresas normais. Ganhos de capital, juros e dividendos como retornos são conceitos-chave para entender a teoria do pipeline. A teoria do pipeline também é conhecida como teoria do conduíte.
Principais vantagens
- A teoria do pipeline sustenta a ideia de que uma empresa de investimento que repassa todos os retornos aos clientes não deve ser tributada como as empresas normais.
- Se uma empresa de investimento passa a receita diretamente para os investidores, esses investidores são tributados como indivíduos; Além disso, tributar a empresa de investimento seria o mesmo que tributar a mesma receita duas vezes, de acordo com a teoria do pipeline.
- As empresas regulares verão dupla tributação tanto sobre a receita da empresa quanto sobre a receita de quaisquer distribuições pagas aos acionistas, o que é uma questão de considerável debate.
Compreendendo a Teoria do Pipeline
Se uma empresa de investimento passa a receita diretamente para os investidores, esses investidores são tributados como indivíduos. Isso significa que os investidores já são tributados uma vez sobre seus rendimentos. Além disso, tributar a empresa de investimento seria o mesmo que tributar a mesma receita duas vezes.
Nessa perspectiva, as empresas que repassam todos os ganhos de capital, juros e dividendos aos seus acionistas são consideradas conduítes ou pipelines. Em vez de produzir bens e serviços da mesma forma que as empresas normais, essas empresas funcionam como canais de investimento, passando por distribuições aos acionistas e mantendo seus investimentos em um fundo administrado. Dessa forma, o objetivo principal dessas empresas é ser um canal, ou um duto, para a obtenção de certas vantagens fiscais.
Quando as distribuições aos acionistas são feitas, a empresa repassa a receita não tributada diretamente aos investidores. Os impostos são pagos apenas pelos investidores que incorrem no imposto de renda sobre as distribuições. Isso sugere que os investidores nesses tipos de empresas devem ser tributados apenas uma vez sobre a mesma receita, ao contrário das empresas normais. As empresas regulares verão dupla tributação tanto sobre a receita da empresa quanto sobre a receita de quaisquer distribuições pagas aos acionistas, o que é uma questão de considerável debate.
Tipos de empresas de dutos
Fundos mútuos
A maioria dos fundos mútuos se qualifica como empresas de investimento regulamentadas, o que lhes confere status de pipeline e exige que estejam isentos de impostos no nível corporativo. Os fundos mútuos registam-se como sociedades de investimento regulamentadas para beneficiar destas isenções fiscais. Os contadores do fundo atuam como os principais gerentes das despesas tributárias do fundo. As empresas de investimento regulamentadas que estão isentas de impostos têm o benefício de menores despesas operacionais anuais para seus investidores. Os fundos incluirão detalhes sobre seu status de isenção de impostos em seus documentos de relatório de fundos mútuos.
Outras companhias
Além de fundos mútuos, outros tipos de empresas que também podem ser consideradas empresas pipeline incluem sociedades limitadas, sociedades de responsabilidade limitada e S-corporações. Essas empresas estão isentas de imposto de renda.
Os fundos de investimento imobiliário (REITs) também têm disposições especiais que permitem que sejam tributados como empresas de fluxo parcial. Na maioria dos casos, os REITs podem deduzir os dividendos que pagam aos acionistas, reduzindo os impostos pagos por meio da dedução.