Período de retorno do PEG

O que é o período de retorno do PEG?

O período de retorno do PEG, ou índice preço / lucro para crescimento (PEG), é um índice chave usado para calcular o tempo que um investidor levaria para dobrar o valor investido em uma ação. Para determinar o índice PEG, divida o índice preço / lucro da ação pela taxa de crescimento projetada para os lucros da ação em um determinado período.

Alguns investidores consideram o índice PEG um reflexo mais preciso do valor de uma ação do que o índice P / L, porque leva em consideração a taxa de crescimento futura da ação. A desvantagem do índice PEG é simplesmente que ele depende de uma taxa de crescimento projetada. As taxas de crescimento projetadas, independentemente da fonte, são as melhores suposições.

Fórmula e cálculo do período de retorno do PEG

O índice PEG é calculado da seguinte maneira: o índice preço / lucro da ação dividido pela taxa de crescimento dos lucros da ação em um período de tempo especificado. O período de retorno do PEG, portanto, é o tempo que levaria para recuperar o investimento e depois dobrá-lo.

Geralmente, um índice PEG de 1 indica uma empresa razoavelmente avaliada. Um índice PEG maior que 1 sugere que uma empresa está sobrevalorizada, enquanto um índice abaixo de 1 indica que ela pode estar subvalorizada.

Em teoria, a relação preço / lucro com relação ao crescimento ajuda os investidores e analistas a determinar o trade-off relativo entre o preço de uma ação, o lucro por ação (EPS) da ação e a taxa de crescimento esperada da empresa.

O que o período de retorno do PEG pode lhe dizer

A melhor razão para calcular o índice PEG, ou o período de retorno do PEG, é determinar o risco de um investimento. Como medida de risco relativo, o principal benefício do período de recuperação do PEG é como medida de liquidez.

Os investimentos líquidos são geralmente considerados menos arriscados do que os ilíquidos, se todo o resto for igual. Geralmente, quanto mais longo o período de retorno, mais arriscado se torna o investimento.

Em ações, isso ocorre porque o período de retorno do investimento depende de uma avaliação do potencial de lucro da empresa. Quanto mais longa a linha do tempo, mais difícil é prever o potencial com alguma precisão. Em outras palavras, o risco aumenta e a projeção pode acabar errada.

Limitações do uso do período de retorno do PEG

Uma deficiência notável da proporção PEG é que é uma aproximação. Essa deficiência está particularmente sujeita à engenharia ou manipulação financeira. Ou seja, muitas das informações que entram na aproximação vêm dos executivos da empresa, que podem ter uma visão excessivamente otimista de suas perspectivas.

Não obstante, o índice PEG e o período de retorno do PEG resultante ainda são amplamente utilizados na imprensa financeira e nas análises e relatórios produzidos por estrategistas de mercado de capitais.

A taxa de crescimento usada na razão PEG é geralmente derivada de uma de duas maneiras. O primeiro método usa uma taxa de crescimento prospectiva para uma empresa. Esse número seria uma taxa de crescimento anualizada, como o crescimento percentual dos ganhos por ano. Isso geralmente cobre um período de até cinco anos.

O outro método usa uma taxa de crescimento posterior derivada de um período financeiro anterior, como o último ano fiscal ou os 12 meses anteriores. Uma média histórica plurianual também pode ser usada apropriadamente.

A seleção de uma taxa de crescimento progressiva ou posterior depende de qual método é mais realista para os resultados do projeto futuro. Para certas empresas maduras, uma taxa à direita pode ser um proxy confiável. Para empresas de alto crescimento ou empresas jovens que estão começando um surto de crescimento, uma taxa de crescimento voltada para o futuro pode ser preferida.

Em qualquer caso, é importante lembrar que uma projeção não é uma garantia.