Preço / Lucro para o crescimento e rendimento de dividendos (relação PEGY)

O que é Preço / Lucro para o Crescimento e Dividend Yield (PEGY Ratio)?

O preço / lucro para o crescimento e rendimento de dividendos (índice PEGY) – também conhecido como “índice PEG ajustado por dividendos” – foi criado pelo famoso investidor de valor Peter Lynch. Ao criar o índice PEGY, Lynch procurou melhorar a métrica de avaliação preço / lucro (P / L) que a maioria dos investidores usa ao tentar determinar o valor de uma ação. 

Lynch acredita que, para avaliar com precisão a oportunidade que uma ação representa como um investimento, o investidor também deve levar em consideração as perspectivas de crescimento futuro da ação e o rendimento de dividendos. O índice PEGY inclui esses dois fatores e é uma métrica que os investidores usam para identificar ações subvalorizadas.

Compreendendo Preço / Lucro para o Crescimento e Dividend Yield (PEGY Ratio)

Tanto o índice PEGY quanto o índice preço / lucro para crescimento (PEG Ratio) são evoluções do índice preço / lucro (P / L). Uma limitação que Lynch percebeu ao usar os índices P / E e PEG para avaliação de ações foi que essas métricas não levaram em consideração o potencial de crescimento de lucros futuros ou pagamentos de dividendos ao analisar as ações.

Por causa disso, empresas maduras com uma taxa de crescimento mais baixa que pagam dividendos foram injustamente punidas se fossem avaliadas apenas pelos índices P / L ou PEG. Lynch queria uma maneira mais precisa de avaliar essas empresas e, assim, criou o índice PEGY que acrescentou o crescimento projetado e o rendimento de dividendos à equação.

O índice PEGY é calculado como o índice P / L dividido pela soma da taxa de crescimento de lucros projetada e o rendimento de dividendos, conforme mostrado nesta fórmula:

Exemplo de Preço / Lucro para o Crescimento e Dividend Yield (PEGY Ratio)

Vamos usar o índice PEGY para avaliar uma empresa como um investimento potencial.

A empresa ABC tem uma relação P / L de 9, uma taxa de crescimento de lucros projetada de 15% para o próximo ano e um rendimento de dividendos de 4,5%. Usando esses números, chegamos à seguinte proporção PEGY:

Company ABC PEGY ratio = 915 + 4.5 = 0.46\ text {Razão PEGY ABC da empresa} \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5} \ = \ 0,46Razão ABC PEGY da empresa = 15 + 4.5

Um índice PEGY abaixo de 1,0 é considerado baixo e representa uma oportunidade potencial de investimento, pois indica que a ação tem alto rendimento de dividendos ou crescimento potencial e está sendo vendida a preço de banana.

The Bottom Line

É importante observar que a proporção PEGY tem suas desvantagens. Ele usa as projeções da empresa para crescimento e não o crescimento real que a empresa alcança. Portanto, a proporção não é garantida como um reflexo preciso do desempenho futuro.

Ao calcular qualquer um desses índices, é sempre uma boa ideia usar apenas o lucro operacional e recorrente no cálculo dos lucros, usar uma estimativa de consenso mais baixa para a taxa de crescimento e usar os dividendos futuros projetados em oposição aos dividendos atuais. Embora o índice PEGY não conte toda a história do potencial de valorização de uma ação, ele fornece aos investidores um ponto de partida em sua análise de ações.