Grupo de Pares
O que é um grupo de pares?
Um grupo de pares é um grupo de indivíduos ou entidades que compartilham características e interesses semelhantes entre si. Grupos de pares, no caso de pessoas, têm características que incluem semelhanças como status socioeconômico, nível de educação, origem étnica e assim por diante entre seus membros individuais. No contexto das empresas, um grupo de pares se refere a empresas que são concorrentes no mesmo setor da indústria e são de tamanho semelhante.
Principais vantagens
- Um grupo de pares refere-se a indivíduos ou organizações semelhantes que compartilham várias semelhanças, tornando-os facilmente comparáveis como um grupo.
- Grupos de pares individuais incluem pessoas que compartilham características semelhantes, como renda, localização geográfica, idade ou raça.
- Os grupos de pares de empresas incluem empresas do mesmo setor industrial ou concorrentes e podem ser usados para análise de pares.
Compreendendo grupos de pares
Na pesquisa de investimento, a análise do grupo de pares é uma parte vital do estabelecimento de uma avaliação para uma determinada ação. A ênfase aqui está em comparar “maçãs com maçãs”, o que significa que os constituintes do grupo de pares devem ser mais ou menos semelhantes à empresa que está sendo pesquisada, especialmente em termos de suas principais áreas de negócios e capitalização de mercado.
A análise de grupo de pares pode permitir que os investidores identifiquem anomalias de avaliação para uma ação específica. Por exemplo, uma ação que está sendo negociada a um múltiplo de lucro de 15x – em comparação com um múltiplo médio de 10x para seu grupo de pares – poderia ser considerada supervalorizada com razão. Alternativamente, os investidores podem descobrir as razões potenciais para o múltiplo de ganhos mais altos e, em última instância, determinar que ele é merecido.
Se não for imediatamente óbvio, os grupos de pares às vezes são identificados por uma determinada empresa em seuarquivo 10-K e quase sempre em seu arquivo por procuração ( Formulário DEF14A ), embora este último possa ser mais amplo em termos de setores de negócios específicos e seja usado para definir planos de remuneração de executivos. Lockheed Martin, por exemplo, lista General Dynamics, Raytheon e Northrup Grumman como pares;também lista Caterpillar, United Parcel Service e 3M.
As seguradoras também compilam grupos de pares para subscrever apólices de seguro de vida ou saúde para certas partes demográficas de uma população, por exemplo, grupos de pares por idade ou se eles fumam ou não.
Usando grupos de pares
A comparação entre pares é um dos métodos de análise de patrimônio mais amplamente usados e aceitos por analistas profissionais e por investidores individuais. Como as empresas em um grupo de pares compartilham características semelhantes, como setor industrial ou tamanho, ele se presta à análise de valor relativo. A avaliação relativa entre pares em um grupo tem se mostrado eficiente e eficaz, mostrando rapidamente quais ações podem estar sobrevalorizadas e quais podem fazer boas adições a uma carteira. Embora existam outros métodos para determinar quando vale a pena comprar uma ação, como fluxo de caixa descontado ou análise técnica, a análise de comparação entre pares continua sendo uma ferramenta fundamental para descobrir ações subvalorizadas.
Como os dados necessários para conduzir a análise são geralmente públicos e facilmente acessíveis em sites financeiros, é fácil para qualquer pessoa começar a empregar esse método de análise para identificar oportunidades.