Vínculo de paridade
O que é um vínculo de paridade
Um título de paridade refere-se a duas ou mais emissões de títulos com direitos iguais de pagamento ou antiguidade igual entre si. Em outras palavras, um título de paridade é um título emitido com direitos iguais aos de outros títulos já emitidos. Por exemplo, os títulos não garantidos têm direitos iguais, pois os cupons podem ser reivindicados sem que nenhum título em particular tenha prioridade sobre outro. Portanto, os títulos não garantidos seriam chamados de títulos de paridade entre si. Da mesma forma, os títulos garantidos são títulos de paridade com outros títulos garantidos.
Uma ligação de paridade também é conhecida como ligação pari passu ou lado a lado.
QUEBRANDO o vínculo de paridade
Os títulos de paridade são um tipo de títulos de renda fixa comumente emitidos pelos municípios como forma de reunir capital financeiro. Os títulos de paridade são semelhantes aos títulos pari passu, que são títulos ou dívidas com direitos iguais, sem qualquer demonstração de preferência. O termo “ pari passu ” vem do latim e significa pé de igualdade. Por exemplo, em um título pari passu, todos os detentores de ações ordinárias têm direitos iguais para reivindicar um dividendo, sem que um acionista tenha prioridade sobre o outro.
Uma série de títulos de renda fixa pode ser emitida como título de paridade, ou incluir cláusula pari passu, a fim de estabelecer seu funcionamento da mesma forma que títulos emitidos anteriormente.
As dívidas quirografárias terão paridade com as demais dívidas quirografárias, o que significa que os títulos têm direitos iguais sobre o cupom. As dívidas garantidas também terão paridade com respeito a outras dívidas garantidas, embora as dívidas garantidas tenham direitos que substituem os das dívidas não garantidas. Em outras palavras, dívidas garantidas e dívidas não garantidas não são títulos de paridade entre si.
EXEMPLO DE Títulos de Paridade
Os títulos de paridade têm direitos iguais ao cupom, ou rendimento nominal. Em investimentos de renda fixa, o cupom é a taxa de juros anual paga sobre um título. Considere um título de $ 1.000 com uma taxa de cupom de 7%. O título vai pagar $ 70 por ano. Se novos títulos com cupom de 5% forem emitidos como títulos de paridade, os novos títulos pagarão $ 50 por ano, mas os detentores dos títulos terão direitos iguais ao cupom.
Um título de paridade está em contraste com um título de garantia júnior ou sênior. Um título de garantia júnior, também chamado de título subordinado, tem um direito subordinado à receita prometida em comparação com um título de garantia sênior, que também é chamado de título de garantia principal. As dívidas não garantidas são obrigações subordinadas em comparação com as dívidas garantidas.