Oferecendo Memorando

O que é um memorando de oferta?

Um memorando de oferta é um documento legal que estabelece os objetivos, riscos e termos de um investimento envolvido em uma colocação privada. Este documento inclui itens como demonstrações financeiras de uma empresa, biografias de gerenciamento, uma descrição detalhada das operações de negócios e muito mais.

Um memorando de oferta serve para fornecer aos compradores informações sobre a oferta e para proteger os vendedores da responsabilidade associada à venda de títulos não registrados.

Compreendendo um Memorando de Oferta

Um memorando de oferta, também conhecido como memorando de colocação privada (PPM), é usado por proprietários de empresas privadas para atrair um grupo específico de investidores externos. Para esses investidores selecionados, um memorando de oferta é uma forma de entenderem o veículo de investimento.

Os memorandos de oferta são geralmente elaborados por um banqueiro de investimento em nome dos proprietários da empresa. O banqueiro usa o memorando para conduzir um leilão entre o grupo específico de investidores para gerar interesse de compradores qualificados.

Um memorando de oferta, embora usado no financiamento de investimentos, é essencialmente um plano de negócios completo. Na prática, esses documentos são uma formalidade usada para atender às exigências dos reguladores de valores mobiliários, uma vez que os investidores mais sofisticados realizam sua extensa due diligence. Os memorandos de oferta são semelhantes aos prospectos, mas são para colocações privadas, enquanto os prospectos são para emissões negociadas publicamente.

Exemplo de um Memorando de Oferta

Em muitos casos, as empresas de private equity desejam aumentar seu nível de crescimento sem contrair dívidas ou abrir o capital. Se, por exemplo, uma empresa de manufatura decidir expandir o número de fábricas que possui, ela pode recorrer a um memorando de oferta como forma de financiar a expansão. Quando isso acontece, a empresa primeiro decide quanto deseja aumentar e a que preço por ação. Neste exemplo, a empresa precisa de $ 1 milhão para financiar seu crescimento a $ 30 por ação.

A empresa começa trabalhando com um banco de investimento ou banqueiro para redigir um memorando de oferta. Este memorando está em conformidade com as leis de valores mobiliários descritas pela Securities and Exchange Commission ( SEC ). Depois de cumprido o cumprimento, o documento é distribuído entre um número específico de interessados, normalmente escolhidos pela própria empresa. Isso contrasta fortemente com uma oferta pública inicial (IPO), em que qualquer pessoa no público pode adquirir ações da empresa.

O prospecto informa aos investidores em potencial tudo o que eles precisam saber sobre a empresa: os termos do investimento, a natureza do negócio e o risco potencial do investimento. O documento quase sempre inclui um contrato de subscrição, que constitui um contrato legal entre a empresa emissora e o investidor.

Oferecendo Memorando vs. Prospecto Resumido

Embora um memorando de oferta seja usado em uma colocação privada, um prospecto resumido é o documento de divulgação fornecido aos investidores por empresas de fundos mútuos   antes ou no momento da venda ao público.

Este documento escrito é uma versão resumida do prospecto final que permite aos investidores ver informações pertinentes sobre os objetivos e metas de investimento do fundo, encargos de vendas e índice de despesas, estratégia de investimento focada e dados sobre a equipe de gestão do fundo. Informações fiscais relevantes e remuneração do corretor também estão incluídas no documento de divulgação. Um prospecto resumido fornece aos investidores as informações de que precisam do  prospecto final de forma  rápida e em inglês.