Fundo mútuo não oferecido publicamente

O que é um fundo mútuo não oferecido publicamente?

Os fundos mútuos não oferecidos publicamente são veículos de investimento disponíveis apenas para investidores ricos, em grande parte por causa de seus riscos mais elevados e retornos potenciais mais elevados. Os emissores registram fundos mútuos não negociados publicamente por meio de uma colocação privada, não como títulos.

Aqueles que compram fundos mútuos não oferecidos publicamente devem ser um investidor credenciado, o que significa que atendem aos requisitos de adequação de renda e patrimônio líquido, uma vez que esses fundos estão sujeitos a menos regulamentações do que os fundos mútuos oferecidos publicamente.1

Às vezes, fundos mútuos não oferecidos publicamente são confundidos com fundos fechados, que têm um número limitado de ações, mas estão disponíveis ao público em geral.

Compreendendo fundos mútuos não oferecidos publicamente

Os fundos mútuos não oferecidos publicamente são fundos agrupados que empregam várias estratégias para obter retorno ativo, ou alfa, para seus investidores. Alguns são administrados de forma agressiva ou fazem uso de derivativos e alavancagem nos mercados doméstico e internacional com o objetivo de gerar retornos elevados, seja em sentido absoluto ou sobre um determinado benchmark de mercado.

Geralmente, todos os fundos mútuos não oferecidos publicamente são conhecidos como fundos de hedge. No entanto, pode haver uma distinção. Os primeiros fundos de hedge usaram hedge, na medida em que tentaram minimizar o risco de mercado vendendo a descoberto um conjunto de ações enquanto operavam comprado em outro. Eles tentaram produzir um retorno semelhante ao do mercado ou acima do mercado, assumindo menos risco devido ao modelo comprado / vendido.

Hoje, o termo “fundo de hedge” é uma frase de efeito para todos os fundos não oferecidos publicamente, independentemente de haver hedge ou não. Essa frase geralmente é usada para descrever estratégias de longo prazo que investem em situações especiais ou investimentos ilíquidos, trazendo riscos que não são adequados para todos os investidores. Alguns fazem uso de estratégias exóticas, incluindo negociação de moedas e derivativos, como futuros e opções.

Apenas indivíduos de alto patrimônio líquido têm permissão para comprar fundos mútuos não oferecidos publicamente, e os gerentes de investimento podem ter problemas para fazer marketing para investidores menos ricos.  A linha de pensamento é que os investidores mais ricos devem conhecer os riscos envolvidos.

O valor mais comumente cotado para associação a um clube de alto patrimônio líquido é de US $ 1 milhão em ativos financeiros líquidos.  Este é um limite para muitos fundos mútuos não oferecidos publicamente.

Inconvenientes de fundos mútuos não oferecidos publicamente

Existem três desvantagens principais de fundos mútuos não oferecidos publicamente. Um é a falta de liquidez. Alguns não negociam com muita frequência, uma vez que estão disponíveis apenas para uma classe tão pequena de investidores. Isso pode dificultar a entrada e saída desses fundos.

A segunda são as taxas mais elevadas, bem como o tratamento tributário dessas despesas. Não são deduzidos automaticamente dos retornos realizados pelos investidores da mesma forma que os fundos de capital aberto.

Por último, está o nível de divulgação. Alguns fundos mútuos não oferecidos publicamente fazem um trabalho melhor do que outros. Mas, em geral, os investidores nesses fundos normalmente recebem menos informações sobre a forma como esses fundos são administrados, em relação aos fundos mútuos oferecidos publicamente.