Ruído

O que é ruído?

Em um amplo contexto analítico, ruído se refere a informações ou atividades que confundem ou deturpam tendências subjacentes genuínas. Nos mercados financeiros, o ruído pode incluir pequenas correções de preços no mercado, bem como flutuações de preços – chamadas de volatilidade – que distorcem a tendência geral. No entanto, o ruído do mercado pode tornar difícil para os investidores discernir o que está impulsionando a tendência e se uma tendência está mudando ou apenas experimentando volatilidade de curto prazo.

Compreendendo o ruído

O ruído pode significar atividade no mercado de ações causada por importante artigo de 1986 do economista Fischer Black, onde ele afirmou que “ruído” deve ser distinguido de “informação” e que uma quantidade desproporcional de negociações ocorreu com base no ruído, ao invés de evidência.

Todas as negociações são um tanto especulativas, mas os traders barulhentos são considerados particularmente reacionários, contando com notícias de tendências, aparentes picos ou quedas nos preços ou boca a boca em vez da análise fundamentalista das empresas.

Ruído e prazos

Normalmente, quanto mais curto o período de tempo, mais difícil é separar os movimentos significativos do mercado do ruído. O preço de um título pode variar amplamente ao longo de um determinado dia, mas quase nenhum desses movimentos representa uma mudança fundamental no valor percebido do título. Os day traders negociam movimentos de curto prazo em um título com o objetivo de entrar e sair de uma posição em minutos ou horas. Alguns comerciantes de ruído  tentam tirar vantagem do ruído do mercado entrando em transações de compra e venda sem o uso de dados fundamentais. 

Um período de tempo mais longo pode fornecer uma imagem mais clara de uma tendência. Por exemplo, uma ação pode oscilar violentamente com as notícias de lucros por algumas horas. No entanto, ao comparar esse movimento de preços com a tendência dos últimos meses, o movimento dos lucros pode ser pequeno em relação à tendência geral. Apenas a retrospectiva fornece garantia da credibilidade das informações e se as notícias ou eventos recentes terão impacto sobre a tendência. Ao comprar e vender ações em um ritmo rápido e de curto prazo, pode ser difícil distinguir “informação” de “ruído”.

Causas de ruído

Existem flutuações de mercado que geralmente tendem a ser ruído. A informação intradiária normalmente causa flutuações de preços de curto prazo. Na maioria das vezes – a menos que seja um grande anúncio ou evento – a tendência geralmente permanece intacta depois que o ruído se acalma.

A volatilidade de curto prazo ou os movimentos de preços podem ser o resultado de um programa de negociação, o que significa que uma grande instituição de investimento programou computadores para fazer negócios quando os preços atingirem um determinado nível. Também é aconselhável estar atento a bolhas artificiais, que muitas vezes são criadas quando muitos comerciantes barulhentos concentram suas compras em torno de uma única empresa ou setor. O ruído do mercado também pode levar a correções ou movimentos reversos de mais de dez por cento do valor de um título. Essas correções são normalmente ajustes a uma sobrevalorização significativa de um título ou índice.

Ter um sistema: a alternativa para o comércio de ruído

Muitos traders criam processos e regras para tomar decisões de negociação para ajudar a evitar ruído. Esses traders estabelecem parâmetros predefinidos de risco e recompensa, o que significa que eles sabem o quanto estão dispostos a arriscar em uma operação, bem como quando obter lucro ou desfazer a posição.

Com um plano de negociação, os investidores tentam, com alguma precisão, determinar o que constituiria um movimento lucrativo em sua posição atual. Normalmente, os investidores que não têm um processo de negociação para chegar a uma decisão são mais suscetíveis à negociação de ruído. Claro, tomar decisões com base em uma estratégia de negociação pessoal não remove a suscetibilidade à desinformação. No entanto, os traders que sabem o que estão procurando têm muito menos probabilidade de serem influenciados pelo ruído do que os traders que confiam em notícias ou outras flutuações.