Opção líquida premium
O que é o prêmio da opção líquida?
O prêmio líquido da opção é o valor total que um investidor ou negociante pagará pela venda de uma ou mais opções e, ao mesmo tempo, pela compra de outras. A combinação pode incluir qualquer número de opções de venda e de compra e suas respectivas posições em cada uma. O prêmio líquido da opção pode ser positivo, que representa uma saída de caixa líquida, ou um número negativo, que representa uma entrada de caixa líquida.
O prêmio líquido da opção é útil porque os negociantes de opções costumam se envolver em spreads ou estratégias de combinação que envolvem duas ou mais opções. Uma vez que cada contrato de opções individual carregará seu próprio prêmio (ou seja, seu preço de mercado), o prêmio líquido das opções ajuda os negociadores a entender o desembolso total ou a entrada de dinheiro para uma transação com múltiplas pernas.
Compreendendo o Prêmio da Opção Líquida
O prêmio líquido das opções mostra ao negociante o que o desembolso total ou o influxo de uma estratégia de opções de várias etapas, como spread ou combinação, irá gerar. Também pode ajudar o trader a ajustar a estratégia para chegar a um determinado valor total de prêmio, incluindo uma posição de custo zero. Conhecer o prêmio líquido da opção também é necessário para calcular a perda máxima e o preço de equilíbrio para uma negociação envolvendo várias opções.
Exemplo de como funciona o prêmio de opção líquida
Por exemplo, suponha que um investidor deseja assumir uma posição de compra coberta sintética em uma determinada ação. Se o investidor pagar $ 2,50 por lote por uma opção de venda com preço de exercício de $ 55, e depois vender uma opção de compra ao mesmo preço de exercício por $ 1 por lote. O prêmio líquido da opção neste exemplo é $ 1,50 ($ 2,50 – $ 1,00).
Se, por outro lado, o investidor pagar $ 0,50 por lote por uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e vender uma opção de compra por $ 1 por lote, haverá uma entrada de caixa líquida (um prêmio líquido da opção negativo) de $ 0,50 ($ 0,50 – $ 1,00).
Às vezes, um negociante desejará iniciar um spread de opções com saída de dinheiro zero ou sem custo. Normalmente, eles são estruturados como spreads de proporção ou como collars de custo zero. Por exemplo, se a opção de venda de $ 55 do exemplo acima está sendo negociada a $ 2,50 e a opção de venda de $ 50 está sendo negociada a $ 1,25, um trader poderia comprar uma das opções de venda de $ 55 e simultaneamente vender duas das opções de $ 50, gerando uma a razão dois coloca spread para prêmio líquido zero. Obviamente, à medida que o estoque subjacente se move ou com o passar do tempo, os preços dessas opções mudarão de maneira diferente e o valor do spread se afastará de zero, seja a favor ou contra o negociador.