Títulos municipais vs. Fundos do mercado monetário
Os investidores procuram títulos do governo porque tendem a ser investimentos estáveis e de baixo risco.
A principal diferença entre os títulos municipais, também conhecidos como “munis”, e os fundos do mercado monetário é que os títulos municipais são emissões de títulos únicos de governos locais ou estaduais, enquanto os fundos do mercado monetário são um tipo de fundo mútuo que investe em títulos do Tesouro de curtíssimo prazo emitido pelo governo federal.
Principais vantagens
- Os governos emitem dívida na forma de títulos a fim de arrecadar fundos para projetos e despesas.
- O governo federal emite títulos do Tesouro, onde os fundos do mercado monetário investem em títulos do Tesouro de curtíssima duração, essencialmente livres de risco, mas com rendimentos muito baixos.
- Os títulos municipais são emitidos por governos estaduais ou locais e apresentam um alto grau de risco, mas também podem ser isentos de imposto de renda, o que os torna atraentes para certos investidores.
Títulos Municipais
Os títulos municipais referem-se à dívida emitida por governos estaduais ou locais para financiar despesas de capital. Quando você compra um título municipal, está emprestando dinheiro ao município, que se compromete a pagar com juros. Esses governos usam o dinheiro arrecadado por emissões de títulos municipais para financiar projetos que são então reembolsados aos credores por meio da receita gerada por esse projeto (por exemplo, uma estrada com pedágio), ou então cobrando impostos de seus cidadãos.
A receita desses títulos geralmente é isenta de impostos nos níveis federal, estadual e local, tornando-a atraente para investidores que buscam reduzir sua receita tributável. Como resultado, eles tendem a ter rendimentos mais baixos do que um título equivalente tributável. Os munis também podem ter rendimentos mais baixos porque esses títulos são emitidos por entidades governamentais que podem tributar seus cidadãos. Esses governos, no entanto, não podem imprimir dinheiro ou emitir títulos do Tesouro como o governo federal e, portanto, são mais arriscados do que títulos emitidos pelo governo federal. Na verdade, os municípios e até mesmo os estados deixaram de pagar suas emissões de títulos municipais no passado.
Fundos do mercado monetário
Os fundos do mercado monetário são fundos mútuos de renda fixa que investem em títulos de dívida do governo federal de alta qualidade, geralmente com vencimentos muito curtos e baixo risco de crédito. Os fundos mútuos do mercado monetário estão entre os tipos de investimentos de menor volatilidade. A receita gerada por um fundo do mercado monetário é tributável ou isenta de impostos, dependendo dos tipos de títulos em que o fundo investe.
Existem alguns fundos do mercado monetário que são principalmente investidos em títulos municipais, criando assim fundos do mercado monetário municipal. Esses fundos reúnem os benefícios fiscais dos títulos municipais com as qualidades de estabilidade, liquidez e diversificação dos fundos do mercado monetário. Todos esses benefícios tendem a atrair investidores de alta renda que buscam um abrigo fiscal.
Seus riscos
Títulos Municipais
Um dos principais riscos associados aos títulos municipais é a possibilidade de aumento dos rendimentos de curto prazo. Isso significa que outros títulos lançados no mercado pagarão uma taxa mais alta aos proprietários de títulos, e seu título será visto como menos valioso. Isso pode fazer com que o preço do seu título caia. Isso só é um problema se você decidir vender o título. Você ainda receberá seus pagamentos de juros.
Outro risco é que os retornos dos títulos municipais não acompanhem a inflação. Se a inflação aumentar, o rendimento do seu título permanecerá o mesmo. Eventualmente, você pode estar ganhando menos juros do que a taxa de inflação. Se a inflação estiver em 5% e você estiver ganhando 3%, está perdendo dinheiro. Sua receita de juros não terá tanto poder de compra. Embora extremamente raro, a inadimplência também é um risco para os investidores em títulos municipais.
Fundos do mercado monetário
Este é um dos investimentos mais seguros que você pode encontrar. Esses fundos raramente perdem valor e os juros que pagam são confiáveis. Por causa dessa segurança, eles também pagam juros muito baixos. Risco e recompensa estão sempre relacionados: menor risco significa menor recompensa.
The Bottom Line
Se você estiver investindo para obter renda, tanto os títulos municipais quanto os fundos do mercado monetário pagarão juros. Saiba apenas que os títulos podem perder valor e os fundos do mercado monetário provavelmente não. Observe também que, como os títulos municipais não têm imposto de renda, você está realmente ganhando mais do que a taxa de juros indicaria. Você pode levar em consideração sua economia de impostos como parte do valor de compra de tal título.