23 Junho 2021 3:07

Nota de médio prazo (MTN)

O que é uma nota de médio prazo (MTN)?

Uma nota de médio prazo (MTN) é uma nota que geralmente vence em cinco a 10 anos. Um MTN corporativo pode ser oferecido continuamente por uma empresa a investidores por meio de um distribuidor, com os investidores podendo escolher entre diferentes vencimentos, que variam de nove meses a 30 anos, embora a maioria dos MTNs varie em vencimentos de um a 10 anos.

Compreendendo as notas de médio prazo (MTN)

Por saber que uma nota é de médio prazo, o investidor tem uma ideia de como será seu vencimento ao comparar seu preço com o de outros títulos de renda fixa. Mantendo-se todo o resto igual, a taxa de cupom de um MTN será maior do que a obtida em notas de curto prazo. Para MTNs corporativos, esse tipo de programa de dívida é usado por uma empresa para que ela possa ter fluxos de caixa constantes provenientes de sua emissão de dívida; permite que uma empresa adapte sua emissão de dívida para atender às suas necessidades de financiamento. As notas de médio prazo permitem que uma empresa se registre na Securities and Exchange Commission (SEC) apenas uma vez, em vez de todas as vezes para vencimentos diferentes.

Benefícios das Notas de Médio Prazo

As MTNs oferecem aos investidores uma opção entre investimentos tradicionalmente de curto e longo prazo. Isso pode ser ideal para situações em que os objetivos do investidor caem em um intervalo de tempo além daqueles oferecidos por certos títulos municipais ou notas de curto prazo, sem ter que se comprometer com as opções de notas de longo prazo. As empresas podem se beneficiar dos MTNs com base em sua capacidade de fornecer um fluxo de caixa consistente dos investidores. Além disso, as empresas podem optar por oferecer MTNs com ou sem opções de chamada.

Embora as taxas associadas às opções de compra sejam geralmente mais altas, a empresa mantém o direito de se aposentar ou resgatar o título dentro de um período de tempo especificado antes que o título atinja o vencimento. Isso permite que as empresas aproveitem as vantagens de taxas mais baixas, caso ocorram antes do vencimento de uma série de títulos, solicitando a emissão de títulos e, em seguida, emitindo novos títulos à taxa mais baixa. As opções não resgatáveis não apresentam o mesmo nível de risco quanto à duração do investimento, o que faz com que sejam oferecidas a taxas mais baixas.

Opções disponíveis em notas de médio prazo

Os investidores que desejam participar do mercado de MTN geralmente têm opções quanto à natureza exata do investimento. Isso pode incluir uma variedade de datas de vencimento, bem como requisitos de valores em dólares. Uma vez que o prazo envolvido em um MTN é mais longo do que aqueles associados às opções de investimento de curto prazo, a taxa de cupom será freqüentemente mais alta em um MTN, embora seja menor do que as taxas oferecidas em alguns títulos de longo prazo.