Teoria do Mosaico
O que é a teoria mosaica?
A teoria do mosaico se refere a um método de análise usado por analistas de segurança para coletar informações sobre uma empresa. A teoria do mosaico envolve a coleta de informações públicas, não públicas e não materiais sobre uma empresa para determinar o valor subjacente de seus títulos e para permitir que o analista faça recomendações aos clientes com base nessas informações.
Principais vantagens
- A teoria do mosaico é um estilo de pesquisa financeira em que o analista usa uma variedade de recursos para determinar o valor de uma empresa, ação ou outro título.
- A teoria do mosaico exige que o analista reúna informações públicas, não públicas e não materiais sobre uma empresa.
- Essa ampla gama de informações é usada para ajudar o analista a determinar o valor das ações da empresa e se as ações devem ser recomendadas aos clientes.
Como funciona a teoria do mosaico
Há um debate contínuo dentro da comunidade de investimentos sobre se esse estilo de análise faz uso indevido de informações privilegiadas, mas o CFA Institute, anteriormente conhecido como Association for Investment Management and Research (AIMR), reconheceu a teoria do mosaico como um método válido de análise.
O gerente de fundos de hedge, Raj Rajaratnam, usou a teoria do mosaico como sua defesa durante seu julgamento de informações privilegiadas em 2011, mas acabou sendo considerado culpado.
Os analistas que usam a teoria do mosaico devem divulgar aos clientes os detalhes das informações e da metodologia que usaram para chegar a suas recomendações; este protocolo aumenta a transparência e ajuda a evitar acusações de uso indevido de informações privilegiadas.
Teoria do mosaico vs. método de boato
A teoria do mosaico se alinha de perto com o método do boato, uma técnica de análise de empresa popularizada pelo guru de investimentos Philip Fisher em seu livro de 1958 “Common Stocks and Uncommon Profits”.
Os investidores que usam o método do boato tiram conclusões sobre uma empresa reunindo informações usando o conhecimento em primeira mão de discussões com funcionários, concorrentes e especialistas do setor. Tanto a teoria do mosaico quanto o método do boato reúnem pequenos pedaços de informações não materiais e os somam para formar uma conclusão material.
Considerações Especiais
O acesso mais fácil às informações torna a teoria do mosaico mais acessível para investidores do tipo faça você mesmo. Informações não materiais podem ser coletadas das seguintes maneiras.
Relatórios 10-K
Os investidores que possuem uma compreensão proficiente dos conceitos contábeis, como demonstrações de lucros e perdas e balanços, podem vasculhar o desempenho financeiro da empresa em busca de anomalias. Você pode acessar os relatórios 10-K no site da Securities and Exchange Commission (SEC).
LinkedIn e Glassdoor
Esses sites fornecem informações úteis sobre os funcionários de uma empresa, desde representantes de atendimento ao cliente até a alta administração. Os investidores podem ser capazes de tirar conclusões sobre a taxa de rotatividade de mão de obra e o nível de satisfação dos funcionários revisando os perfis dos usuários e o conteúdo postado.
tendências do Google
Determine se há forte demanda do consumidor por produtos e serviços de uma empresa usando esta ferramenta de pesquisa do Google. Por exemplo, um investidor pode concluir que é provável que uma empresa receba uma oferta pública de aquisição de uma empresa multinacional devido à forte demanda por um novo produto que ela vende no mercado estrangeiro.
The Pew Research Center
Este site oferece aos investidores percepções macro não partidárias sobre as tendências, atitudes e questões atuais que estão moldando o mundo. Por exemplo, os investidores podem descobrir que uma empresa está totalmente desalinhada com a opinião pública sobre uma questão específica, o que pode impactar gravemente sua receita.