Classificação de sustentabilidade da Morningstar
Qual é a classificação de sustentabilidade da Morningstar?
O Morningstar Sustainability Rating é uma forma confiável e objetiva para os investidores verem como aproximadamente 20.000 fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) estão enfrentando os desafios ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG).
Introduzidas em agosto de 2016, as classificações de sustentabilidade da Morningstar são expressas usando um sistema de cinco globos, indicando se o investimento está na extremidade inferior da classificação de seu grupo de indústria (um globo), abaixo da média (dois globos), média (três globos), acima da média (quatro globos) ou na extremidade superior (cinco globos) de sua classificação de grupo de indústria. Os investidores podem encontrar as classificações de sustentabilidade da Morningstar no lado direito das páginas de cotação de fundos da morningstar.com. As classificações de sustentabilidade do portfólio da Morningstar são emitidas mensalmente.
Compreendendo a classificação de sustentabilidade da Morningstar
O desenvolvimento desse sistema de classificação pela Morningstar reflete o aumento dramático e a importância do investimento sustentável. As classificações de sustentabilidade são baseadas em dois componentes: pontuações ESG no nível da empresa desenvolvidas pela Sustainalytics e controvérsias ESG. A pontuação ESG de cada fundo é baseada na preparação, divulgação e desempenho de suas empresas subjacentes. Cada empresa no portfólio é avaliada em uma escala de 0 a 100 em relação a outras empresas em seu grupo de pares da indústria global. Como resultado, duas empresas com a mesma pontuação, mas pertencentes a grupos de pares diferentes, podem não ter níveis equivalentes de desempenho ambiental, social e de governança corporativa (ESG). Uma pontuação de 50 significa que a empresa é considerada média em relação ao seu grupo de pares; uma pontuação de 70 ou mais significa que a empresa é avaliada pelo menos dois desvios-padrão acima da média em seu grupo de pares. Uma pontuação de 30 ou menos significa que a empresa pontua pelo menos dois desvios-padrão abaixo da média em seu grupo de pares.
Pelo menos metade dos ativos sob gestão (AUM) de um portfólio deve ter uma pontuação ESG da empresa para que o portfólio obtenha uma pontuação de sustentabilidade. O Rating de Sustentabilidade da Morningstar então pega a pontuação do portfólio e subtrai pontos para questões controversas relacionadas às ESG que as empresas do portfólio possam ter. Controvérsias incluem incidentes que impactam o meio ambiente e a sociedade, como derramamentos de óleo, ações judiciais de discriminação ou eventos que afetam a empresa.
De acordo com a Morningstar, fundos com classificações de sustentabilidade mais altas tendem a ter participações de qualidade superior. Por qualidade superior, Morningstar está se referindo a fundos com classificações de sustentabilidade de cinco mundos que têm mais probabilidade de ter classificações de estrelas altas para seus retornos ajustados ao risco, são mais propensos a serem favorecidos por analistas da Morningstar, são menos voláteis e têm mais exposição a finanças empresas saudáveis com fossos econômicos.
No entanto, um fundo pode ter uma classificação de estrelas alta e uma classificação de sustentabilidade baixa. Por exemplo, o fundo Total Market Index Premium (FSTVX) da Fidelity tem uma classificação Morningstar de quatro estrelas em cinco para seus retornos ajustados ao risco. O relatório do analista premium da Morningstar chama este fundo de “uma ótima escolha para exposição diversificada a ações dos EUA de todos os tamanhos”, graças ao seu baixo custo ( sem carga e uma taxa de despesas de 0,05%, bem abaixo da mediana do grupo de 0,90%) e sua “ampla, cobertura ponderada pelo valor de mercado do mercado dos EUA. ” Ele também carrega uma classificação de ouro, indicando que os analistas esperam que o fundo tenha um desempenho superior ao longo de um ciclo de mercado completo de pelo menos cinco anos. No entanto, ele tem apenas uma classificação de sustentabilidade de dois dos cinco globos (abaixo da média) com base em uma classificação de 80% em sua categoria e uma pontuação de sustentabilidade de 45.
Os Ratings de Sustentabilidade da Morningstar permitem que os investidores direcionem suas carteiras para uma filosofia de investimento sustentável sem a necessidade de adquirir fundos sustentáveis, responsáveis e de impacto (SRI, anteriormente investimento socialmente responsável ). Os fundos SRI têm várias deficiências potenciais: eles representam uma pequena porcentagem do universo do fundo (cerca de 2%, de acordo com as estimativas da Morningstar) e estudos provaram e desmentiram sua capacidade de oferecer retornos mais elevados em comparação com suas contrapartes não SRI. Como resultado, muitos investidores hesitam em investir em fundos SRI. Além disso, o investimento em fundos SRI pode levar à superexposição em alguns setores e subexposição em outros.
Os investidores podem estar mais inclinados a escolher um fundo tradicional em vez de outro com base nos respectivos Ratings de Sustentabilidade da Morningstar. Se um investidor está escolhendo entre dois fundos de crescimento de grande capitalização com desempenho de longo prazo e estratégias de investimento semelhantes, e um tem uma classificação de dois globos e o outro uma classificação de quatro globos, a classificação global pode ser o fator decisivo.