Micro-Hedge
O que é um micro-hedge?
Um micro-hedge é uma técnica de investimento usada para eliminar o risco de um único ativo de uma carteira maior. Na maioria dos casos, um micro-hedge envolve assumir uma posição de compensação naquele único ativo. As posições de compensação podem incluir assumir posições curtas em ações semelhantes, ou opções ou contratos futuros desse mesmo ativo.
Principais vantagens
- Um micro-hedge envolve minimizar a exposição ao risco de um único ativo ou componente de uma carteira maior.
- A compensação de posições usando títulos semelhantes ou contratos de derivativos listados nessa ação pode ser usada como um micro-hedge.
- Um negociante pode querer se envolver em um micro-hedge se não tiver certeza sobre uma posição específica, mas não deseja se desfazer da posição por completo.
Compreendendo a micro-cobertura
Um micro-hedge pode reduzir ou eliminar o risco de um ativo em uma carteira, mas terá pouco efeito sobre o risco ou a carteira geral, a menos que a carteira seja altamente concentrada. Se esse ativo fizer parte de um portfólio maior, o hedge eliminará o risco de um ativo, mas terá menos efeito sobre o risco associado ao portfólio.
Todos os investimentos são acompanhados por vários níveis de risco. Os investidores criam carteiras bem diversificadas de títulos para administrar esses riscos com eficácia. No entanto, há momentos em que um único título em um portfólio pode causar grande preocupação. Pode ser porque o título é uma ação extremamente cara ou porque é um título com um histórico de volatilidade. Seja qual for o caso, um micro-hedge pode ser uma forma eficaz de lidar com esses títulos.
Exemplo de Micro-Hedge
Digamos que você tenha ações de uma empresa e deseja eliminar os riscos de preço associados a essas ações. Para compensar sua posição na empresa, você poderia assumir uma posição vendida comprando uma opção de venda sobre aquela única ação, estabelecendo assim um preço mínimo para o período do contrato de opções. Essa estratégia é usada quando um investidor se sente muito incerto sobre o movimento futuro de um único ativo.
Uma micro-cobertura também pode ser criada através da compra de títulos adicionais que devem se mover em direções opostas nas mesmas condições; por exemplo, um título corporativo contra uma ação da mesma empresa. Um problema, entretanto, é que é difícil prever em que direção os títulos se moverão e em que condições, e as correlações históricas não são necessariamente um bom indicador de resultados futuros.
Micro-sebes vs. Macro-sebes
Micro-sebes podem ser contrastadas com macro-sebes. Uma macro-hedge é uma técnica de investimento usada para mitigar ou eliminar o risco sistêmico de baixa de uma carteira de ativos. As estratégias de macro-hedge geralmente envolvem o uso de derivativos para assumir posições curtas em catalisadores de mercado amplo que podem afetar negativamente o desempenho de uma carteira ou de um ativo subjacente específico.
O “macro” em macro-hedge refere-se à mitigação de risco em torno de eventos macroeconômicos. Portanto, a macro-cobertura geralmente requer previsão significativa, amplo acesso a dados econômicos e habilidades superiores de previsão para projetar a reação esperada dos mercados e títulos de investimento quando ocorrerem tendências. No entanto, em alguns casos, as posições de macro-hedge podem ser facilmente previstas por uma série de eventos que levam a um resultado predeterminado.