Informações materiais não públicas
O que são informações materiais não públicas?
Informações materiais não públicas são dados relativos a uma empresa que não foram divulgados, mas podem ter um impacto no preço de suas ações. É contra a lei os detentores de informações relevantes não públicas usarem as informações em seu benefício ao negociar ações. Também é ilegal compartilhar essas informações com outras pessoas que as usam para lucrar no mercado.
Principais vantagens
- Informações não públicas relevantes referem-se a notícias corporativas ou informações que ainda não foram tornadas públicas e que também podem ter um impacto no preço de suas ações.
- É ilegal usar esse tipo de informação para obter vantagem na negociação de ações ou outros valores mobiliários.
- Legalmente, não importa como as informações não públicas relevantes são obtidas, ou se a pessoa que age sobre elas é empregada da empresa ou não.
- O uso de informações privilegiadas é ilegal quando envolve o uso de informações materiais não públicas.
Compreendendo informações materiais não públicas
Não importa como as informações não públicas relevantes foram recebidas ou se a pessoa é empregada pela empresa. Por exemplo, suponha que alguém descubra informações materiais não públicas de um membro da família e as compartilhe com um amigo. Se o amigo usar essas informações privilegiadas para lucrar no mercado de ações, todas as três pessoas envolvidas podem ser processadas.
A melhor maneira de ficar longe de problemas legais é evitar o compartilhamento de informações materiais não públicas.
Aprender perante o público que o lucro por ação (EPS) esperado de uma empresa para um determinado trimestre pode ser significativamente mais fraco do que o esperado seria uma informação material não pública. Obter informações sobre a evolução de um processo judicial em andamento envolvendo uma empresa é outro exemplo.
A materialidade também é uma parte essencial da definição de informações materiais não públicas. As informações não públicas devem ser significativas o suficiente para alterar o preço das ações de uma empresa. Se um caixa que trabalha para uma grande empresa souber que suas horas serão reduzidas no mês que vem, essa é uma informação não pública. No entanto, não é material porque não alterará o preço das ações.
Informações materiais não públicas vs. uso de informações privilegiadas
Ao contrário dos equívocos populares, nem todo o comércio de informações privilegiadas é ilegal. Os insiders têm permissão legal para comprar e vender ações de sua empresa, desde que as transações sejam registradas e arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC).
O tipo ilegal de negociação com informações privilegiadas ocorre quando informações materiais não públicas são usadas para obter uma vantagem injusta. Por exemplo, digamos que um diretor de marketing de uma empresa automotiva ouça por acaso uma reunião entre a oferta do diretor executivo (CEO) e o diretor financeiro (CFO). Três dias antes de a empresa divulgar seus ganhos, o CFO diz ao CEO que a empresa não atingiu as previsões de receita esperadas e perdeu dinheiro no último trimestre.
O diretor com as informações não públicas sabe que um primo possui várias ações da empresa e o aconselha a vendê-las imediatamente. Esse é um exemplo de informação não pública relevante porque os resultados financeiros mais recentes ainda não foram divulgados ao público.
Imagine que o primo mencionado acima venda ações no dia seguinte, antes de os números dos ganhos serem divulgados. Tomar medidas com base nessas informações privilegiadas pode ser considerado comércio ilegal de informações privilegiadas, pois cria uma vantagem injusta sobre outros investidores. Se, por outro lado, o primo esperar para vender as ações até que os números sejam divulgados ao público, é mais provável que a negociação seja legal. Nesse ponto, os dados seriam informações publicamente disponíveis em vez de informações materiais não públicas.
Exemplos de informações materiais não públicas
Existem muitos tipos de informações corporativas que podem ser consideradas informações materiais não públicas. Às vezes, essas informações vêm de dentro da empresa afetada. Como alternativa, pode vir de agências reguladoras, legisladores, agências de crédito ou instituições financeiras.
Outros exemplos de informações materiais não públicas incluem registros financeiros essenciais, como relatórios de ganhos. As próximas ações corporativas que podem alterar o preço de uma ação também são frequentemente consideradas informações materiais não públicas. Os exemplos incluem conhecimento prévio de ofertas públicas iniciais (IPOs), aquisições, recompras de ações ou divisões.
Os resultados de processos judiciais pendentes também podem ser considerados informações materiais não públicas. Tais resultados incluem decisões em ações judiciais e decisões de agências como a Food and Drug Administration (FDA) e a National Highway Traffic Safety Administration.