Mark to Market (MTM)
O que é Mark to Market (MTM)?
Mark to market (MTM) é um método de mensuração do valor justo de contas que podem flutuar ao longo do tempo, como ativos e passivos. A marcação a mercado visa fornecer uma avaliação realista da situação financeira atual de uma instituição ou empresa com base nas condições atuais do mercado.
Na negociação e no investimento, certos títulos, como futuros e fundos mútuos, também são marcados a mercado para mostrar o valor de mercado atual desses investimentos.
Principais vantagens
- A marcação a mercado pode apresentar uma figura mais precisa para o valor atual dos ativos de uma empresa, com base no que a empresa pode receber em troca do ativo nas atuais condições de mercado.
- No entanto, durante tempos desfavoráveis ou voláteis, o MTM pode não representar com precisão o verdadeiro valor de um ativo em um mercado ordenado.
- A marcação a mercado é contrastada com a contabilidade de custo histórico, que mantém o valor de um ativo pelo custo de compra original.
- Na negociação de futuros, as contas em um contrato de futuros são marcadas a mercado diariamente. Lucros e perdas são calculados entre as posições compradas e vendidas.
Compreendendo a marcação ao mercado
Marcar a mercado em contabilidade
A marcação a mercado é uma prática contábil que envolve o ajuste do valor de um ativo para refletir seu valor conforme determinado pelas condições atuais de mercado. O valor de mercado é determinado com base no que uma empresa receberia pelo ativo se ele fosse vendido naquele momento. No final do ano fiscal, o balanço da empresa deve refletir o valor de mercado atual de certas contas. Outras contas manterão seu custo histórico, que é o preço de compra original de um ativo.
Por exemplo, as empresas do setor de serviços financeiros podem precisar fazer ajustes em suas contas de ativos no caso de alguns devedores inadimplentes em seus empréstimos durante o ano. Quando esses empréstimos forem identificados como inadimplência, a empresa de crédito precisará reduzir seus ativos ao valor justo por meio do uso de uma conta de contrapartida do ativo, como a “provisão para devedores duvidosos”.
Uma empresa que oferece descontos aos seus clientes para cobrar rapidamente as suas contas a receber (AR) terá que marcar o seu AR para um valor inferior através da utilização de uma conta de contra ativo. Nessa situação, a empresa registraria um débito no contas a receber e um crédito na receita de vendas pelo preço total de venda. Em seguida, usando uma estimativa da porcentagem de clientes esperada para obter o desconto, a empresa registraria um débito para desconto de vendas, uma conta de receita contra e um crédito para “provisão para desconto de vendas”, uma conta de ativo contra.
Na contabilidade pessoal, o valor de mercado é igual ao custo de reposição de um ativo. Por exemplo, o seguro do proprietário listará um custo de reposição para o valor da sua casa, caso haja a necessidade de reconstruí-la do zero. Isso geralmente difere do preço que você pagou originalmente pela sua casa, que é o custo histórico para você.
Marcar a mercado em investimentos
Na negociação de títulos, a marcação a mercado envolve o registro do preço ou valor de um título, carteira ou conta para refletir o valor de mercado atual, em vez do valor contábil. Isso é feito com mais frequência em contas de futuros para garantir que os requisitos de margem sejam atendidos. Se o valor de mercado atual fizer com que a conta de margem caia abaixo de seu nível exigido, o trader será confrontado com uma chamada de margem. Os fundos mútuos também são avaliados a preços de mercado diariamente no fechamento do mercado, para que os investidores tenham uma ideia melhor do valor patrimonial líquido (NAV) do fundo.
Exemplos de marcação ao mercado
Uma troca marca as contas dos negociantes com seus valores de mercado diariamente, liquidando os ganhos e perdas que resultam das mudanças no valor do título. Existem duas contrapartes em cada lado de um contrato de futuros – um operador comprado e um operador vendido. O negociante que mantém a posição comprada no contrato futuro é geralmente otimista, enquanto o negociante que está vendendo o contrato é considerado baixista.
Se, ao final do dia, o valor do contrato futuro firmado cair, a conta de margem longa será diminuída e a conta de margem curta aumentada para refletir a mudança no valor do derivativo. Inversamente, um aumento no valor resulta em um aumento na conta de margem que mantém a posição longa e uma diminuição na conta curta de futuros.
Por exemplo, para se proteger contra a queda dos preços das commodities, um produtor de trigo assume uma posição vendida em 10 contratos futuros de trigo em 21 de novembro de 2019. Como cada contrato representa 5.000 alqueires, o agricultor está se protegendo contra uma queda de preço de 50.000 alqueires de trigo. Se o preço de um contrato for $ 4,50 em 21 de novembro de 2019, a conta do produtor de trigo será registrada como $ 4,50 x 50.000 alqueires = $ 225.000.
Observe que o Saldo da conta é marcado diariamente usando a coluna Ganho / Perda. A coluna de ganho / perda cumulativa mostra a variação líquida na conta desde o dia 1.
Como o agricultor tem uma posição vendida em futuros de trigo, uma queda no valor do contrato resultará em um aumento em sua conta. Da mesma forma, um aumento no valor resultará em uma diminuição no valor da conta. Por exemplo, no dia 2, os futuros do trigo aumentaram em $ 4,55 – $ 4,50 = $ 0,05, resultando em uma perda para o dia de $ 0,05 x 50.000 alqueires = $ 2.500. Embora esse valor seja subtraído do saldo da conta do fazendeiro, o valor exato será adicionado à conta do comerciante do outro lado da transação que detém uma posição comprada em futuros de trigo.
As liquidações marcadas a mercado diárias continuarão até a data de vencimento do contrato futuro ou até que o agricultor feche sua posição comprando em um contrato com o mesmo vencimento.
Considerações especiais e história recente da marcação ao mercado
Podem surgir problemas quando a medição com base no mercado não reflete com precisão o verdadeiro valor do ativo subjacente. Isso pode ocorrer quando uma empresa é obrigada a calcular o preço de venda de seus ativos ou passivos em momentos desfavoráveis ou voláteis, como durante uma crise financeira. Por exemplo, se o ativo tem baixa liquidez ou os investidores estão temerosos, o preço de venda atual dos ativos de um banco pode ser muito inferior ao valor real.
Este problema foi observado durante a crise financeira de 2008/09, quando os títulos garantidos por hipotecas (MBS) mantidos como ativos nos balanços dos bancos não puderam ser avaliados de forma eficiente, pois os mercados para esses títulos haviam desaparecido. Em abril de 2009, no entanto, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) votou e aprovou novas diretrizes que permitiriam que a avaliação fosse baseada em um preço que seria recebido em um mercado ordenado ao invés de uma liquidação forçada, começando no primeiro trimestre de 2009.
perguntas frequentes
Como alguém marca os ativos para o mercado?
A marcação a mercado é um padrão contábil regido pelo Financial Accounting Standards Board (FASB), que estabelece as diretrizes de contabilidade e relatórios financeiros para corporações e organizações sem fins lucrativos nos Estados Unidos. A Declaração de Juros do FASB “SFAS 157 – Medições de valor justo” fornece uma definição de “valor justo” e como medi-lo de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Os ativos devem então ser avaliados para fins contábeis pelo valor justo e atualizados regularmente.
Todos os ativos são marcados para o mercado?
Embora a marcação a mercado seja o padrão da indústria, alguns ativos simplesmente não têm um bom preço de mercado disponível para uso. Os ativos que devem ser marcados para modelar não têm um mercado regular que forneça preços precisos ou têm avaliações que dependem de um conjunto complexo de variáveis de referência e prazos. Isso cria uma situação em que suposições e suposições devem ser usadas para atribuir valor a um ativo, o que torna o ativo mais arriscado.
A contabilização do custo histórico é outro método alternativo usado para registrar o preço ou valor de um ativo. O custo histórico mede o valor do custo original de um ativo, enquanto a marcação a mercado mede o valor de mercado atual do ativo. O método do custo histórico é freqüentemente usado para custos irrecuperáveis ou despesas fixas. A depreciação é sempre calculada com base no custo histórico, enquanto as imparidades são sempre calculadas com base na marcação a mercado. Os ativos físicos são mais frequentemente registrados pelo custo histórico, enquanto os títulos e valores mobiliários são registrados pela marcação a mercado.
O que são perdas de marcação a mercado?
As perdas com marcação a mercado são perdas em papel geradas por meio de um lançamento contábil, em vez da venda real de um título. As perdas com marcação a mercado ocorrem quando os instrumentos financeiros mantidos são avaliados pelo valor atual de mercado, que é inferior ao preço pago para adquiri-los.