Market Proxy

O que é um Market Proxy?

Um proxy de mercado é uma representação ampla do mercado de ações em geral. Um proxy de mercado pode servir de base para um fundo de índice ou estudos estatísticos. O índice S&P 500 é o proxy de mercado mais conhecido para o mercado de ações dos Estados Unidos. Os fundos de índice e os fundos negociados em bolsa (ETFs) foram construídos para incluir todas ou uma parte das ações do índice S&P 500. Os investidores e analistas usam os movimentos de preços no S&P 500 como proxy para realizar várias pesquisas estatísticas sobre os padrões de comportamento do mercado de ações.

Compreendendo um Market Proxy

O índice S&P 500 é um proxy amplo do mercado de ações com base na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e na bolsa de valores Nasdaq.  A capitalização de mercado – ou capitalização de mercado, para resumir – multiplica o preço das ações da empresa por suas ações em circulação. A ponderação da capitalização de mercado do S&P 500 tende a favorecer empresas maiores, pois elas têm mais ações em circulação. Como resultado, os movimentos de preços das empresas maiores tendem a ter um impacto maior no valor do índice em comparação com as empresas de menor capitalização de mercado.

A maioria concorda que o S&P é uma proxy melhor do que o Dow Jones Industrial Average (DJIA), que usa arbitrariamente os preços nominais das ações para calcular o valor do índice. A fórmula ponderada do preço do Dow dá às empresas com preços de ações mais altos um peso maior no índice, independentemente de sua importância na representação da posição relativa da indústria na economia. A Standard & Poor’s Financial Services controla a composição do Índice DJIA.

Proxy do mercado de títulos

Embora não haja um proxy de mercado equivalente para o mercado de títulos tão abrangente quanto o Índice S&P 500, referências informais são feitas a ações de dividendos como um proxy para títulos. Os dividendos são desembolsos de dinheiro para investidores por empresas como uma recompensa por possuir ações da empresa. taxa de cupom.

No entanto, alguns títulos, como Departamento do Tesouro dos EUA, o que significa que os investidores não perderão seu investimento inicial denominado principal. Por outro lado, as ações, incluindo serviços básicos e bens de consumo, não são garantidas pelo governo e os investidores podem perder parte ou todo o seu investimento.

Popularidade dos fundos de proxy do mercado

Os fundos de índice, muitos dos quais são essencialmente representantes de mercado do S&P 500, cresceram em popularidade devido às suas taxas baixas. Os fundos de índice não são administrados ativamente por um gestor de carteira de investimentos, o que significa que as ações não estão sendo compradas e vendidas dentro e fora do fundo. Ao longo dos anos, os investidores optaram por essesfundos administrados de forma passiva, que incluem Vanguard, BlackRock e State Street.34

Esses fundos criaram veículos passivos com base no índice S&P 500 e muitos outros representantes que representam o mercado de ações internacional, o mercado de ações global (EUA + internacional) e segmentos do mercado de ações, como ações de grande capitalização, ações de capitalização média, e ações de pequena capitalização.

Os produtos indexados historicamente superaram os fundos gerenciados ativamente, mas há um debate crescente sobre se eles se tornaram grandes demais para atender às necessidades dos investidores de forma eficaz.  No caso de desacelerações fortes ou sustentadas do mercado, por exemplo, há uma preocupação sobre o desempenho dos fundos passivos em relação aos fundos gerenciados ativamente que têm flexibilidade para responder às mudanças nas condições do mercado.