Recibo de isenção de flutuação inversa longa (LIFER)

O que é um recibo de isenção de flutuação inversa longa (LIFER)?

Um Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) é um título de dívida de taxa flutuante negociado entre compradores institucionais qualificados (QIBs) e originado pela empresa financeira alemã Deutsche Bank. Um longo recebimento de dívida flutuante inversa paga um rendimento igual a uma taxa de juros básica fixa menos a taxa flutuante de uma referência (como LIBOR +). Como tal, a taxa de juros paga se move inversamente à direção da própria taxa variável.

Compreendendo recibos isentos de flutuação inversa longa (LIFER)

As receitas de dívida flutuante inversa longa (LIFER) enquadram-se nas finanças estruturadas municipais. Isso significa que os fluxos de caixa subjacentes às receitas são fornecidos pelas autoridades municipais, como aeroportos, estradas e escolas. Esses títulos são geralmente isentos de registro na SEC de acordo com uma disposição do Securities Act de 1933 conhecida como Regra 144A. Versões de títulos ao portador (que não oferecem cupom) também são permitidas para comércio nos Estados Unidos sob o Regulamento S.

Os LIFERs são considerados mais voláteis do que as notas de taxa flutuante simples, pois a taxa fixa do contrato será definida mais alta do que as faixas típicas do benchmark (variável), e muitas vezes por uma margem maior do que o benchmark é de zero. Sua complexidade e riscos aumentados são o motivo pelo qual eles são negociados apenas entre compradores institucionais qualificados (QIBs), no pressuposto de serem um investidor sofisticado que entende as nuances e os riscos do produto.